L’open interest des contrats à terme Gate franchit les 50 milliards $ : suivi de l’ampleur et de la dynamique des marchés de produits dérivés crypto en 2025

Le marché des dérivés crypto en 2025 affiche des niveaux de croissance inédits

En 2025, le marché des produits dérivés crypto a enregistré une expansion sans précédent, l’open interest sur les contrats à terme atteignant des sommets inédits, signalant la maturation du secteur et l’affirmation de la présence institutionnelle. D’après les dernières données de marché, les marchés des futures et des options ont évolué de façon synchronisée, reflétant l’adaptation du sentiment des opérateurs et l’évolution des stratégies de gestion du risque.

Cette croissance reflète l’arrivée croissante de capitaux institutionnels sur les marchés de dérivés crypto. Les sociétés de trading professionnelles ont renforcé leurs positions sur les principaux contrats, illustrant une confiance persistante malgré la volatilité récente. L’augmentation de la taille des contrats et du temps de détention indique que les investisseurs institutionnels privilégient une exposition de long terme, au-delà de la simple spéculation à court terme.

Le segment des options a également affiché une forte activité, l’open interest atteignant 1 million de contrats, témoignant d’un usage accru des instruments de couverture. La concentration des positions sur options de vente souligne une gestion rigoureuse du risque de baisse. La progression conjointe des marchés futures et options atteste de la sophistication croissante de l’écosystème des dérivés, où les intervenants conjuguent plusieurs instruments pour piloter efficacement les dynamiques de marché.

Taux de financement et données de liquidation : indicateurs du sentiment de marché, les positions longues sous pression dans un contexte volatil

Les conditions actuelles montrent que les taux de financement sont devenus des baromètres clés du positionnement et du sentiment des investisseurs. Lorsque les taux dépassent le seuil de 0,01 %, cela traduit un sentiment de marché haussier, la prédominance des positions longues se manifestant alors. À l’inverse, des taux négatifs signalent une montée des positions à découvert.

La phase baissière observée sur les marchés crypto illustre la corrélation entre taux de financement et mouvements de prix. Les dernières données révèlent que les positions longues subissent une pression importante, la concentration d’expositions longues à effet de levier se reflétant dans la hausse des taux de financement. Cette vulnérabilité s’accentue en période de forte volatilité, où des corrections brutales entraînent des liquidations en chaîne.

Les intervenants de l’écosystème Marina Protocol (BAY) négociant les contrats perpétuels sont exposés à des risques accrus lors de hausses brusques des taux de financement. Les liquidations en cascade surviennent quand les positions ne peuvent absorber le coût d’emprunt, provoquant des clôtures forcées à des niveaux défavorables. En période de forte volatilité, ces phénomènes s’amplifient, générant des effets d’entraînement où les liquidations accentuent la pression à la baisse. La maîtrise de ces indicateurs permet aux traders d’évaluer la saturation du marché et d’anticiper d’éventuels retournements avant une détérioration marquée.

Le marché des options révèle une divergence : le ratio call/put Bitcoin s’envole, les traders se couvrent face à l’incertitude grandissante sur les prix

En 2025, les marchés d’options Bitcoin ont connu un basculement du sentiment, le ratio call/put progressant fortement à mesure que les opérateurs multiplient les stratégies de couverture face à l’incertitude sur la trajectoire des prix. Cette divergence s’explique par une prudence accrue plutôt qu’une conviction haussière, avec un positionnement défensif sur les principales plateformes de dérivés.

L’indicateur « 25-delta skew » traduit l’intensité de cette couverture, passant de -2,6 % à plus de 10 % lors des pics d’anxiété, signe que les opérateurs privilégient la protection contre la baisse à l’exposition haussière. La volatilité a récemment bondi, suggérant un possible retour à des marchés guidés par les options, similaires à la période pré-ETF où les mécanismes d’amortissement de la volatilité étaient moins présents.

Le positionnement actuel laisse entrevoir un Bitcoin évoluant dans une fourchette délimitée en 2025, sans envolée marquée en fin d’année. L’ampleur de l’open interest sur les options Bitcoin confirme la sophistication croissante des marchés de dérivés crypto, portée par les institutionnels et leur préférence pour une gestion défensive. Cette prudence reflète l’impact des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques, qui freinent l’apparition de catalyseurs haussiers.