Últimamente he estado investigando un indicador on-chain bastante interesante: la Señal de Tendencia Ponderada por Comportamiento (BWTS, por sus siglas en inglés). No solo observa si los inversores venden con pérdidas, lo clave es que puede captar las señales de que aquellos “holders de largo plazo” se ven obligados a capitular.

Revisando los datos históricos, he detectado un patrón: cada vez que la BWTS (línea roja) y el precio de BTC (línea negra) divergen, es señal de que el pánico está liquidando posiciones. ¿Y después? El precio suele experimentar un rebote considerable.

Pero mayo de 2022 fue una excepción. El colapso de Luna hizo que la BWTS, que justo volvía al eje cero, se desplomara de nuevo. Lo que parecía un giro alcista terminó sumergiéndose en un profundo mercado bajista (solo hay que ver la imagen 2 para hacerse una idea de lo grave que fue).

¿Y la situación actual? Es muy parecida a la de los casos exitosos anteriores (imagen 1). Se puede interpretar como que ya se cumplen las condiciones técnicas para un rebote; al menos, mientras no se rompa el patrón de divergencia, este repunte podría no haber terminado todavía.

¿Habrá en diciembre otro “cisne negro” del calibre de Luna? Sinceramente, nadie puede asegurarlo. Así es el mercado: nunca sabes si mañana te espera una sorpresa o un susto.

Por cierto, la lógica de cálculo del indicador BWTS es bastante compleja, ya que involucra dos dimensiones de datos clave. Si te interesa, puedes investigarlo en profundidad, aunque con entender la idea general suele ser suficiente.