Vanguard Abre Plataforma a Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana ETFs, Poniendo Fin a un Bloqueo de Dos Años

Fuente: CryptoValleyJournal Título Original: Vanguard abre plataforma para ETFs de Bitcoin y termina con un bloqueo de dos años Enlace original: https://cryptovalleyjournal.com/hot-topics/news/vanguard-opens-platform-to-bitcoin-etfs-and-ends-two-year-blockade/

Descripción general

El Grupo Vanguard ha anunciado que los clientes ahora pueden negociar ETFs y fondos mutuos que tienen Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana. La decisión pone fin a un bloqueo introducido en enero de 2024 y otorga a más de 50 millones de clientes de corretaje acceso a productos criptográficos regulados.

A partir de septiembre de 2025, el segundo mayor gestor de activos del mundo supervisaba activos por valor de 11,6 billones de dólares estadounidenses. La apertura se produce en un momento notable: el Bitcoin se cotiza a 86,000 dólares, un 32 por ciento por debajo del máximo histórico de 126,000 dólares alcanzado a principios de octubre de 2025. En noviembre, los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron salidas de 3.5 billones de dólares, la mayor salida mensual desde su lanzamiento en enero de 2024.

El cambio de liderazgo permite un cambio estratégico

La decisión sigue a la designación de Salim Ramji como CEO en julio de 2024. Ramji anteriormente se desempeñó como Director Global de iShares en BlackRock, donde supervisó el lanzamiento del ETF de Bitcoin IBIT. IBIT alcanzó casi 100 mil millones de USD en activos bajo gestión en octubre, pero vio declives a 70 mil millones de USD en noviembre. A pesar de las recientes salidas, sigue siendo el lanzamiento de ETF más exitoso en la historia del mercado estadounidense.

Andrew Kadjeski, Head de Brokerage e Inversiones de Vanguard, justificó la apertura a Bloomberg citando la creciente madurez del mercado: “Los ETFs y fondos mutuos de criptomonedas han sido probados a través de fases de volatilidad del mercado y han funcionado como se esperaba mientras mantenían la liquidez.” Además, los procesos de back-office para liquidar fondos de criptomonedas han mejorado.

La nueva postura contrasta directamente con la posición anterior de la empresa. En mayo de 2024, el entonces CEO Tim Buckley argumentó públicamente que Bitcoin no era adecuado para la planificación de jubilación a largo plazo. En enero de 2024, Vanguard incluso eliminó los ETF de futuros de Bitcoin existentes de la plataforma cuando la SEC aprobó once ETF de Bitcoin al contado. Competidores como Fidelity, Charles Schwab y Morgan Stanley ya habían abierto sus plataformas a los ETF de Bitcoin. Hasta ahora, los clientes de Vanguard tenían que cambiar a otros brókeres para invertir en ETF de Bitcoin al contado, un factor que contribuyó cada vez más a la pérdida de clientes.

Enfoque Selectivo Sin Desarrollo de Producto Interno

Vanguard no lanzará sus propios productos criptográficos y continuará bloqueando fondos vinculados a memecoins. La aprobación se limita a ETFs y fondos mutuos regulados para Bitcoin, Ethereum, XRP y Solana. La SEC aprobó once ETFs de Bitcoin al contado en enero de 2024, incluidos el IBIT de BlackRock y el FBTC de Fidelity. Juntos, estos ETFs gestionan aproximadamente 113 mil millones de dólares. Los ETFs de Ethereum siguieron el 23 de julio de 2024 con ocho productos que gestionan alrededor de 22.5 mil millones de dólares. Los ETFs de Solana se lanzaron el 28 de octubre de 2025, los ETFs de XRP al contado el 13 de noviembre de 2025.

El momento de Vanguard muestra un enfoque reactivo: la firma abre su plataforma inmediatamente después de la aprobación de la SEC de nuevos productos criptográficos, pero no desarrolla sus propias ofertas. A diferencia de BlackRock o Fidelity, que construyeron activamente sus propios ETFs de Bitcoin, Vanguard se posiciona como una plataforma de distribución sin innovación en productos. Esta estrategia refleja la filosofía corporativa conservadora de Vanguard. La compañía se centra en costos ultra-bajos y estrategias pasivas. Un ETF de Bitcoin propietario tendría que ser significativamente más barato que los productos existentes para competir, una tarea difícil dado el ratio de gastos del 0.25% de IBIT.

Implicaciones del mercado y significación institucional

El anuncio tiene principalmente un peso simbólico para la aceptación institucional de los activos digitales. Con más de 50 millones de inversores potenciales, los ETF de cripto acceden a una base de clientes previamente excluida por diseño. Bloomberg Intelligence estima que una adopción del 5 por ciento entre los clientes de Vanguard podría generar entre 15 y 25 mil millones de dólares en flujos adicionales.

El impacto inmediato en el mercado probablemente sea limitado. Los clientes de Vanguard son predominantemente inversores a largo plazo, de compra y mantenimiento, con carteras conservadoras. Las asignaciones típicas de Bitcoin para este grupo oscilarían entre el 1 y el 3 por ciento. Vanguard tampoco llevará a cabo ninguna campaña de marketing activa para productos cripto.

El momento del anuncio plantea preguntas. Los ETF de Bitcoin vieron las mayores salidas desde su lanzamiento en noviembre. El propio Bitcoin se cotiza un 32 por ciento por debajo del pico de octubre. La apertura, por lo tanto, no se produce durante un rally, sino en un período de alta volatilidad y disminución de la demanda de ETF.

Entorno Regulador y Perspectivas

Los desarrollos a medio plazo dependerán de las decisiones regulatorias de la SEC. Si se aprueban más productos de criptomonedas, como los ETFs de Ethereum en staking o vehículos adicionales de altcoin, Vanguard tendrá que decidir si los pone a disposición en su plataforma. El anuncio actual no especifica criterios concretos para futuras decisiones.

La estrategia de no desarrollar sus propios productos cripto puede estar bajo presión con el tiempo. Con 70 mil millones de dólares en AUM y una tarifa del 0.25%, el IBIT de BlackRock genera aproximadamente 175 millones de dólares en ingresos anuales. Esto convierte al IBIT en el fondo más rentable para el gestor de activos. Si los ETFs de Bitcoin se establecen como un componente de cartera estable a través de múltiples ciclos económicos, Vanguard podría renunciar a oportunidades de ingresos significativas.

La apertura de Vanguard marca un ajuste pragmático a las condiciones cambiantes del mercado. Negar sistemáticamente productos aprobados por la SEC que los competidores ofrecen con éxito resultó ser estratégicamente insostenible. Si este movimiento señala el comienzo de una integración más profunda de los activos digitales o sigue siendo una concesión aislada, está por verse. La aceptación institucional de Bitcoin alcanza un punto simbólicamente importante con la decisión de Vanguard.