El informe de empleos de septiembre aplasta las expectativas—Qué significa esto para los recortes de tasas de la Fed

Los tan esperados datos de empleo de septiembre acaban de Soltar, y son mucho más cálidos de lo esperado.

Los números: Las nóminas no agrícolas de EE. UU. aumentaron en 119,000 empleos el mes pasado, más del doble de los 50,000 que los economistas esperaban. Los números de agosto se revisaron a la baja a -4,000 (brutal), por lo que el cambio es aún más dramático.

El mercado laboral sigue sólido: Las ganancias laborales provinieron de los sectores de salud, servicios de alimentos y asistencia social. Traducción: la economía no se está cayendo por un acantilado como algunos osos predijeron. Dicho esto, los empleos del gobierno federal siguieron disminuyendo y el transporte/almacenamiento sufrió golpes.

La trampa: El desempleo aumentó al 4.4% desde el 4.3%, lo cual suena extraño cuando la creación de empleo está acelerándose. Aquí está la razón: la fuerza laboral creció en 470,000 personas, superando las ganancias de empleo reales. Más personas ingresaron al mercado laboral que las que obtuvieron puestos.

Imagen de salarios: Las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.2% a $36.67, y el crecimiento interanual se mantuvo en 3.8%. No son exactamente cifras que aplasten la inflación.

Lo que los traders deben saber: Esto destruye la narrativa de un nuevo recorte de tasas de la Fed el próximo mes. Como dijo el economista jefe de Nationwide, estas cifras “sorprendentemente fuertes” “eliminan la urgencia” para un alivio. Los mercados podrían haber estado descontando recortes—estos datos simplemente hicieron que esa apuesta fuera más arriesgada.

Nota de logística: El informe se soltó con más de 6 semanas de retraso debido al cierre del gobierno. Los datos de empleo de octubre tampoco se publicarán debido a la interrupción del gasto.

En resumen: El mercado laboral sorprendió a todos con su fortaleza. Eso es bueno para los optimistas de la economía, pero malo para los operadores que esperan recortes de tasas.