Dos ciclos alcistas, aunque no se pueden grabar a la fuerza, siempre son sorprendentemente similares.

En la última ronda hubo Grayscale, en esta ronda hay MicroStrategy.

Si MicroStrategy se convierte en el mayor cisne negro de esta ronda dependerá de si puede resolver con éxito las siguientes cuatro grandes preguntas, de lo contrario, MSTR se hundirá junto con btc.

1️⃣ Ruptura de financiamiento: la caída drástica del precio de las acciones provoca que el volante de "emitir deuda para comprar monedas" se detenga.

2️⃣ Estrangulación de deuda: Si se encuentra en un mercado lateral + vencimiento de deuda, Saylor podría verse obligado a vender BTC para pagar la deuda, lo que desencadenaría una espiral de muerte.

3️⃣ Asesinato de la valoración: frente a los ETF al contado, la narrativa de alta prima de MSTR está colapsando, el mercado no carece de dinero, la falta de conocimiento genera desconfianza, y una vez que la confianza colapse, no sería imposible que MSTR experimente un "doble asesinato de Davis".

4️⃣ Estrangulación institucional: MSTR, después de entrar en el S&P 500, ya no es simplemente una acción de un grupo de control, necesita romper las reglas establecidas por Wall Street.