Pagaya solo tuvo que endulzar el trato en su última oferta de valores respaldados por activos. Se dice que aumentaron significativamente las tasas para atraer a los inversores. ¿Por qué la prima? Parece que los prestamistas están bajo la lupa en este momento, y los participantes del mercado no están tomando riesgos. Cuando una empresa necesita aumentar los rendimientos para mover papel, generalmente señala una cosa: la confianza no es exactamente muy alta. Ya sea por nerviosismo en todo el sector o preocupaciones específicas de la empresa, los costos de los préstamos más altos rara vez cuentan una historia feliz. Para los holders de bonos, esos puntos base adicionales pueden parecer tentadores, pero vienen acompañados de una mayor evaluación de riesgos. Los mercados de crédito tienen una forma curiosa de valorar la duda antes de que alguien admita oficialmente que hay un problema.