El banco central de Colombia podría estar preparándose para un cambio de política. Un funcionario de alto rango insinuó recientemente que las probabilidades de aumentar las tasas de interés han aumentado en las últimas semanas. ¿Qué está impulsando este cambio? La situación de la inflación ya no se ve tan bien.

El contexto aquí es importante. Al igual que muchos mercados emergentes, Colombia ha estado caminando por la cuerda floja entre apoyar el crecimiento y mantener bajo control las presiones de precios. Cuando las expectativas de inflación comienzan a aumentar, los banqueros centrales se ponen nerviosos—y con buena razón. Si los precios descontrolados se afianzan, el costo de esperar se vuelve más alto que el de actuar temprano.

Esto no es solo un ejercicio académico. Las subidas de tasas impactan directamente todo, desde los pagos hipotecarios hasta los préstamos empresariales, repercutiendo en la economía real. Para los mercados de criptomonedas, una política monetaria más estricta en economías más pequeñas también puede señalar un sentimiento más amplio de aversión al riesgo, especialmente cuando varios países enfrentan dilemas similares.

La palabra clave aquí es "oportunidad"—nada está decidido aún. Pero cuando los funcionarios de alto rango comienzan a lanzar globos sonda sobre aumentos de tasas, los mercados tienden a escuchar. Las próximas impresiones de inflación probablemente determinarán si Colombia toma la decisión o se mantiene firme. De cualquier manera, el tono ha cambiado, y eso es importante para cualquiera que esté siguiendo las condiciones de liquidez global.