¿Por qué el Oráculo de Omaha todavía se niega a tocar el oro?

La posición de Buffett sigue siendo cristalina: no destinará un solo dólar al oro. Y no está solo en este campamento. Un destacado experto en valoración recientemente expresó el mismo sentimiento, argumentando que el oro funciona más como un objeto de colección que como un activo productivo.

¿La razón? A diferencia de los negocios o bienes raíces que generan flujo de caja, el oro simplemente... se queda ahí. No paga dividendos. No produce ganancias. Su valor depende completamente de que alguien más esté dispuesto a pagar más por él más tarde.

Esta perspectiva provoca un debate interesante para cualquiera que esté pensando en activos de valor de almacenamiento. ¿Es suficiente la escasez? ¿O debería un activo trabajar para ti? La opinión del gurú de la valoración llega directamente al corazón de esa pregunta: si no genera rendimientos por sí mismo, ¿realmente puedes llamarlo una inversión?

Buffett ha sido coherente en esto durante décadas. Y en un mundo donde la asignación de capital importa más que nunca, su filosofía todavía resuena con muchos analistas hoy en día.