Historia de la evolución de la moneda: de conchas a código
La historia de la moneda es la eterna búsqueda de la eficiencia y la confianza por parte de la humanidad. Desde las conchas como moneda en la Edad de Piedra hasta las monedas de bronce de las dinastías Shang y Zhou, desde el dinero de medio liang de las dinastías Qin y Han hasta los billetes Jiaozi de las dinastías Tang y Song, cada cambio de forma refleja la innovación tecnológica y institucional.
El billete de jiaozi de la dinastía Song del Norte reemplazó la moneda metálica con papel moneda, inaugurando la era de la moneda de crédito. La monetización de la plata durante las dinastías Ming y Qing trasladó la confianza de los contratos a los metales preciosos. Después del colapso del sistema de Bretton Woods en el siglo XX, el dólar se convirtió en una moneda de crédito puro, cuyo valor se basa en la deuda pública de Estados Unidos y su poder militar. La aparición de Bitcoin marcó el nacimiento de la moneda digital descentralizada, mientras que el auge de las monedas estables representa otra revolución en el mecanismo de confianza: reemplazando el crédito soberano con código algorítmico, comprimiendo la confianza en la certeza matemática.
La forma de moneda se ha transformado en cada cambio, reconfigurando el equilibrio de poder: desde el trueque de la era de los bienes, pasando por la centralización de la moneda metálica, hasta el crédito estatal de la era del papel moneda, y finalmente la era de la moneda digital con consenso distribuido. Cuando el USDT es cuestionado debido a disputas sobre reservas, y cuando el sistema SWIFT se convierte en una herramienta de sanciones financieras, el significado de las monedas estables ha superado el ámbito de los instrumentos de pago. Esto revela la tendencia del poder monetario a trasladarse de los estados soberanos hacia algoritmos y consensos. En la frágil era digital de la confianza, el código se está convirtiendo en un ancla de crédito más sólido que el oro.
Origen y desarrollo de las monedas estables
En 2014, Tether(USDT) hizo su aparición con la promesa de "anclarse 1:1 al dólar", convirtiéndose en el primer "sustituto de moneda fiduciaria" del mundo de las criptomonedas. Actuó como un cuchillo afilado, cortando la barrera entre la moneda fiduciaria y las criptomonedas. Para 2017, USDT había conquistado rápidamente el 90% de los pares de negociación en los intercambios, y su capitalización de mercado se disparó de millones de dólares a 2 mil millones de dólares. Mejoró significativamente la eficiencia del arbitraje entre plataformas, convirtiéndose en un puente de liquidez, e incluso fue considerado como el "oro digital" en la lucha contra la inflación galopante.
Sin embargo, el "anclaje 1:1" de USDT siempre ha estado rodeado de controversia. En 2018, Tether reveló por primera vez sus activos de reserva, con un 74% de efectivo, que se desplomó al 2.9% en 2021, lo que suscitó dudas en el mercado sobre su capacidad de pago. La anonimidad también lo ha convertido en una herramienta para el comercio ilegal; en 2016, el volumen de transacciones de USDT incautado en Silk Road 2.0 alcanzó los 42 millones de dólares.
La raíz de esta crisis de confianza radica en la contradicción entre "prioridad a la eficiencia" y "rigidez de la confianza": el "compromiso 1:1" codificado intenta sustituir el crédito soberano por una certeza matemática, pero se encuentra atrapado en la "paradoja de la confianza" debido a la custodia centralizada y la operación opaca. Esto sugiere que el futuro de las monedas estables debe buscar un equilibrio entre el ideal de descentralización y las reglas financieras reales.
Crecimiento salvaje y crisis de confianza
Después de 2018, la anonimidad y la liquidez transfronteriza de las monedas estables las convirtieron en el "canal dorado" para actividades criminales. En 2019, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a un grupo de hackers norcoreanos de lavar más de 100 millones de dólares a través de USDT. En 2020, Europol desmanteló un caso de financiación de ISIS utilizando monedas estables. Estos eventos impulsaron un aumento en la regulación, pero también dieron lugar a métodos de evasión más complejos.
En mayo de 2022, el colapso de UST de Terra, con una capitalización de mercado de aproximadamente 18.7 mil millones de dólares que se redujo a cero, provocó la quiebra de varias instituciones. Esta catástrofe expuso el defecto fatal de las monedas estables algorítmicas: su estabilidad de valor depende completamente de un frágil equilibrio entre la confianza del mercado y la lógica del código.
Las monedas estables centralizadas también enfrentan una crisis de confianza. En 2021, la divulgación de los activos de reserva de Tether generó dudas debido a la insuficiencia de la reserva de efectivo. En 2023, el colapso del Silicon Valley Bank hizo que el USDC cayera hasta 0.87 dólares, revelando el profundo riesgo de vinculación entre las finanzas tradicionales y el ecosistema cripto.
Frente a una crisis de confianza sistémica, la industria de las monedas estables se está autosalvando a través de la sobrecolateralización y la transparencia. DAI construye un sistema de colateralización de activos múltiples, anclando la tasa de colateralización al 150%. USDC implementa la estrategia de "caja de cristal", publicando informes de auditoría mensuales y logrando el seguimiento en tiempo real de los flujos de reservas. Este movimiento de autosalvamento es, en esencia, un compromiso de las criptomonedas de pasar de la utopía de "el código es crédito" hacia un marco de regulación financiera tradicional.
Regulación y lucha por la soberanía
En junio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley GENIUS, que exige que las monedas estables estén ancladas a activos en dólares y estén bajo la supervisión de la Reserva Federal. Hong Kong fue el primero en implementar el "Reglamento de Monedas Estables" con una supervisión de cadena completa. Esta carrera legislativa global es, en esencia, una lucha entre los países por el control del poder de fijación de precios de la moneda y de la infraestructura de pagos en la era digital.
La ley MiCA de la UE cubre 27 estados miembros y gestiona diferentes tipos de activos criptográficos a través de un modelo de regulación por categorías. Países como Singapur y Japón también han promulgado políticas regulatorias, y las posiciones de los países son notablemente diferentes: China prohíbe completamente el comercio de monedas virtuales, Rusia permite el uso de USDT para el comercio transfronterizo para eludir sanciones, y países de África y América Latina fomentan la aplicación de monedas estables debido a la escasez de dólares.
La profundización de la regulación de las monedas estables a nivel global está remodelando el panorama del sistema financiero: primero, desafía al sistema de liquidación tradicional representado por SWIFT; segundo, provoca una lucha por la soberanía monetaria, formando una estructura dual de "dominación del dólar + innovación regulatoria regional"; tercero, intensifica la transmisión de riesgos en el sistema financiero, como los requisitos de reserva total para las monedas estables que pueden agravar la presión sobre la reducción de balances bancarios, y el riesgo de desvinculación de las monedas estables algorítmicas que aumenta la interconexión con la volatilidad del mercado cripto.
Perspectivas Futuras
Al mirar hacia atrás desde el punto de vista de 2025, la década de las monedas estables es una epopeya de avances tecnológicos, juegos de confianza y reestructuración del poder. Ha pasado de ser un "parche técnico" que resolvía la dificultad de liquidez en el mercado de criptomonedas, a convertirse en un "destructor del orden financiero" que sacude el estatus de la moneda soberana.
El auge de las monedas estables es, en esencia, una reexaminación de la "naturaleza de la moneda"; la definición humana del portador de valor está pasando de "bienes físicos confiables" a "reglas verificables". Su controversia refleja las profundas contradicciones de la era digital: el juego entre eficiencia y seguridad, la lucha entre innovación y regulación, el conflicto entre ideales de globalización y la realidad de la soberanía.
De cara al futuro, las monedas estables podrían continuar evolucionando en la lucha entre la regulación y la innovación, convirtiéndose en la piedra angular del "nuevo sistema monetario" en la era de la economía digital, o podrían enfrentar una nueva reestructuración en medio de riesgos sistémicos. Independientemente de la dirección que tomen, ya han reescrito profundamente la lógica de la historia del dinero: el dinero ya no es solo un símbolo de crédito del Estado, sino que también es un organismo de coexistencia de tecnología, consenso y poder. Las monedas estables se convertirán en un importante punto de partida para la exploración de un orden monetario más eficiente, más justo y más inclusivo.
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SchroedingersFrontrun
· hace22h
El creador de mercado opera con código. Tsk tsk.
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ChainChef
· 08-05 19:33
cocinando algo de alpha: esta evolución monetaria es como ver ingredientes transformarse - de conchas crudas a protocolos perfectamente codificados... progreso sabroso, para ser honesto
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ParanoiaKing
· 08-05 16:58
Escuchar tus palabras vale más que el jiaozi del Norte de la Dinastía Song.
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BakedCatFanboy
· 08-05 16:58
¿Es el oro y la plata reales o el valor se mantiene en código?
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Lonely_Validator
· 08-05 16:45
Código de algoritmo de confianza único ¿Por qué confiar en las personas?
La evolución de la moneda: de conchas a código, las monedas estables remodelan el panorama financiero
Historia de la evolución de la moneda: de conchas a código
La historia de la moneda es la eterna búsqueda de la eficiencia y la confianza por parte de la humanidad. Desde las conchas como moneda en la Edad de Piedra hasta las monedas de bronce de las dinastías Shang y Zhou, desde el dinero de medio liang de las dinastías Qin y Han hasta los billetes Jiaozi de las dinastías Tang y Song, cada cambio de forma refleja la innovación tecnológica y institucional.
El billete de jiaozi de la dinastía Song del Norte reemplazó la moneda metálica con papel moneda, inaugurando la era de la moneda de crédito. La monetización de la plata durante las dinastías Ming y Qing trasladó la confianza de los contratos a los metales preciosos. Después del colapso del sistema de Bretton Woods en el siglo XX, el dólar se convirtió en una moneda de crédito puro, cuyo valor se basa en la deuda pública de Estados Unidos y su poder militar. La aparición de Bitcoin marcó el nacimiento de la moneda digital descentralizada, mientras que el auge de las monedas estables representa otra revolución en el mecanismo de confianza: reemplazando el crédito soberano con código algorítmico, comprimiendo la confianza en la certeza matemática.
La forma de moneda se ha transformado en cada cambio, reconfigurando el equilibrio de poder: desde el trueque de la era de los bienes, pasando por la centralización de la moneda metálica, hasta el crédito estatal de la era del papel moneda, y finalmente la era de la moneda digital con consenso distribuido. Cuando el USDT es cuestionado debido a disputas sobre reservas, y cuando el sistema SWIFT se convierte en una herramienta de sanciones financieras, el significado de las monedas estables ha superado el ámbito de los instrumentos de pago. Esto revela la tendencia del poder monetario a trasladarse de los estados soberanos hacia algoritmos y consensos. En la frágil era digital de la confianza, el código se está convirtiendo en un ancla de crédito más sólido que el oro.
Origen y desarrollo de las monedas estables
En 2014, Tether(USDT) hizo su aparición con la promesa de "anclarse 1:1 al dólar", convirtiéndose en el primer "sustituto de moneda fiduciaria" del mundo de las criptomonedas. Actuó como un cuchillo afilado, cortando la barrera entre la moneda fiduciaria y las criptomonedas. Para 2017, USDT había conquistado rápidamente el 90% de los pares de negociación en los intercambios, y su capitalización de mercado se disparó de millones de dólares a 2 mil millones de dólares. Mejoró significativamente la eficiencia del arbitraje entre plataformas, convirtiéndose en un puente de liquidez, e incluso fue considerado como el "oro digital" en la lucha contra la inflación galopante.
Sin embargo, el "anclaje 1:1" de USDT siempre ha estado rodeado de controversia. En 2018, Tether reveló por primera vez sus activos de reserva, con un 74% de efectivo, que se desplomó al 2.9% en 2021, lo que suscitó dudas en el mercado sobre su capacidad de pago. La anonimidad también lo ha convertido en una herramienta para el comercio ilegal; en 2016, el volumen de transacciones de USDT incautado en Silk Road 2.0 alcanzó los 42 millones de dólares.
La raíz de esta crisis de confianza radica en la contradicción entre "prioridad a la eficiencia" y "rigidez de la confianza": el "compromiso 1:1" codificado intenta sustituir el crédito soberano por una certeza matemática, pero se encuentra atrapado en la "paradoja de la confianza" debido a la custodia centralizada y la operación opaca. Esto sugiere que el futuro de las monedas estables debe buscar un equilibrio entre el ideal de descentralización y las reglas financieras reales.
Crecimiento salvaje y crisis de confianza
Después de 2018, la anonimidad y la liquidez transfronteriza de las monedas estables las convirtieron en el "canal dorado" para actividades criminales. En 2019, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a un grupo de hackers norcoreanos de lavar más de 100 millones de dólares a través de USDT. En 2020, Europol desmanteló un caso de financiación de ISIS utilizando monedas estables. Estos eventos impulsaron un aumento en la regulación, pero también dieron lugar a métodos de evasión más complejos.
En mayo de 2022, el colapso de UST de Terra, con una capitalización de mercado de aproximadamente 18.7 mil millones de dólares que se redujo a cero, provocó la quiebra de varias instituciones. Esta catástrofe expuso el defecto fatal de las monedas estables algorítmicas: su estabilidad de valor depende completamente de un frágil equilibrio entre la confianza del mercado y la lógica del código.
Las monedas estables centralizadas también enfrentan una crisis de confianza. En 2021, la divulgación de los activos de reserva de Tether generó dudas debido a la insuficiencia de la reserva de efectivo. En 2023, el colapso del Silicon Valley Bank hizo que el USDC cayera hasta 0.87 dólares, revelando el profundo riesgo de vinculación entre las finanzas tradicionales y el ecosistema cripto.
Frente a una crisis de confianza sistémica, la industria de las monedas estables se está autosalvando a través de la sobrecolateralización y la transparencia. DAI construye un sistema de colateralización de activos múltiples, anclando la tasa de colateralización al 150%. USDC implementa la estrategia de "caja de cristal", publicando informes de auditoría mensuales y logrando el seguimiento en tiempo real de los flujos de reservas. Este movimiento de autosalvamento es, en esencia, un compromiso de las criptomonedas de pasar de la utopía de "el código es crédito" hacia un marco de regulación financiera tradicional.
Regulación y lucha por la soberanía
En junio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley GENIUS, que exige que las monedas estables estén ancladas a activos en dólares y estén bajo la supervisión de la Reserva Federal. Hong Kong fue el primero en implementar el "Reglamento de Monedas Estables" con una supervisión de cadena completa. Esta carrera legislativa global es, en esencia, una lucha entre los países por el control del poder de fijación de precios de la moneda y de la infraestructura de pagos en la era digital.
La ley MiCA de la UE cubre 27 estados miembros y gestiona diferentes tipos de activos criptográficos a través de un modelo de regulación por categorías. Países como Singapur y Japón también han promulgado políticas regulatorias, y las posiciones de los países son notablemente diferentes: China prohíbe completamente el comercio de monedas virtuales, Rusia permite el uso de USDT para el comercio transfronterizo para eludir sanciones, y países de África y América Latina fomentan la aplicación de monedas estables debido a la escasez de dólares.
La profundización de la regulación de las monedas estables a nivel global está remodelando el panorama del sistema financiero: primero, desafía al sistema de liquidación tradicional representado por SWIFT; segundo, provoca una lucha por la soberanía monetaria, formando una estructura dual de "dominación del dólar + innovación regulatoria regional"; tercero, intensifica la transmisión de riesgos en el sistema financiero, como los requisitos de reserva total para las monedas estables que pueden agravar la presión sobre la reducción de balances bancarios, y el riesgo de desvinculación de las monedas estables algorítmicas que aumenta la interconexión con la volatilidad del mercado cripto.
Perspectivas Futuras
Al mirar hacia atrás desde el punto de vista de 2025, la década de las monedas estables es una epopeya de avances tecnológicos, juegos de confianza y reestructuración del poder. Ha pasado de ser un "parche técnico" que resolvía la dificultad de liquidez en el mercado de criptomonedas, a convertirse en un "destructor del orden financiero" que sacude el estatus de la moneda soberana.
El auge de las monedas estables es, en esencia, una reexaminación de la "naturaleza de la moneda"; la definición humana del portador de valor está pasando de "bienes físicos confiables" a "reglas verificables". Su controversia refleja las profundas contradicciones de la era digital: el juego entre eficiencia y seguridad, la lucha entre innovación y regulación, el conflicto entre ideales de globalización y la realidad de la soberanía.
De cara al futuro, las monedas estables podrían continuar evolucionando en la lucha entre la regulación y la innovación, convirtiéndose en la piedra angular del "nuevo sistema monetario" en la era de la economía digital, o podrían enfrentar una nueva reestructuración en medio de riesgos sistémicos. Independientemente de la dirección que tomen, ya han reescrito profundamente la lógica de la historia del dinero: el dinero ya no es solo un símbolo de crédito del Estado, sino que también es un organismo de coexistencia de tecnología, consenso y poder. Las monedas estables se convertirán en un importante punto de partida para la exploración de un orden monetario más eficiente, más justo y más inclusivo.