BTCFi: El camino de la innovación financiera en el ecosistema Bitcoin

Resumen

• El contexto en el que surge BTCFi: la narrativa de cadenas públicas como Ethereum se debilita, la infraestructura tiende a la saturación y la industria carece de nuevas narrativas; el ecosistema de Bitcoin aún no ha formado un monopolio de recursos, todavía hay oportunidades.

• Las principales soluciones de escalado de BTC incluyen canales de estado, cadenas laterales, Rollup, UTXO + validación de cliente, entre otras, pero todas deben enfrentar desafíos técnicos para cumplir con la "ortodoxia" de Bitcoin.

• Las condiciones clave para el desarrollo de BTCFi: interoperabilidad entre cadenas, escalado de segunda capa, funcionalidades de contratos inteligentes, infraestructura completa y herramientas de desarrollo.

• Los principales desafíos que enfrenta BTCFi: limitaciones del protocolo de Bitcoin, falta de liquidez, seguridad entre cadenas, el problema de los oráculos, cómo seguir un camino de desarrollo único.

I. Resumen de BTCFi

1.1 Definición de BTCFi

BTCFi tiene como objetivo establecer un ecosistema financiero descentralizado en el mercado de un billón de dólares de Bitcoin, permitiendo a los poseedores de BTC utilizar directamente herramientas financieras como el staking, el préstamo y el market making para obtener rendimientos, activando así el valor de las propiedades financieras de Bitcoin.

1.2 BTCFi surgimiento del contexto

El ecosistema de Bitcoin se está desarrollando a pasos agigantados en 2023, y tokens como BRC20 están generando efectos de riqueza. Las razones por las cuales el ecosistema de Bitcoin puede surgir incluyen:

1. La narrativa de cadenas públicas como Ethereum se debilita, y la infraestructura tiende a saturarse.
2. La industria en general carece de nuevas narrativas
3. El ecosistema de Bitcoin aún no ha formado un monopolio de recursos, todavía hay oportunidades.

Hasta el 1 de octubre, el ecosistema de Bitcoin ha recaudado fondos públicamente en 14 ocasiones, totalizando más de 71.1 millones de dólares. La oportunidad de BTCFi radica en que, para los usuarios e inversores, el ecosistema de Bitcoin sigue estando lleno de oportunidades.

1.3 BTCFi del protocolo de activos

El ecosistema de Bitcoin ha dado lugar a varios protocolos de activos, como BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20, etc. Entre ellos, los protocolos de activos indexados son uno de los focos principales en las primeras etapas, que incluyen principalmente:

• BRC20: activos no vinculados a UTXO
• ARC20: Activos vinculados a UTXO, basados en la unidad mínima de Bitcoin "satoshi"
• ORC20: estándar de token basado en el protocolo Ordinals
• SRC20: enfatiza un mecanismo de emisión y transferencia de tokens simple y eficiente
• CAT20: Enfocado en la emisión de tokens personalizados

Dos, el plan de expansión de BTCFi

El desarrollo de BTCFi necesita resolver el problema de escalabilidad. Actualmente, las principales soluciones de escalado incluyen:

2.1 canal de estado

Permitir a los usuarios realizar múltiples transacciones fuera de la red principal, enviando a la red principal solo cuando el canal se abre o se cierra. Proyectos representativos incluyen Lightning Network y Ark.

2.2 cadenas laterales y Rollup

Las cadenas laterales y los Rollups son más adecuados para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin, ya que permiten transacciones rápidas, completitud de Turing e interoperabilidad. Los Rollups trasladan operaciones complejas a la Capa 2, mientras que la red principal solo se encarga de la verificación. Las cadenas laterales, por otro lado, deben garantizar la seguridad de los activos a través de otros métodos de verificación.

2.3 UTXO+ cliente de validación

Esta es una solución fuera de la cadena basada en las características de Bitcoin, que tiene como objetivo mejorar la eficiencia y la privacidad de las transacciones. El protocolo RGB es su implementación concreta, utilizando UTXO de Bitcoin como "sello", vinculando los cambios en el estado de los activos fuera de la cadena.

2.4 Plan de bloques grandes

Aumentar la capacidad cambiando el consenso original, como BCH(Bitcoin Cash) que aumenta el tamaño del bloque a 8M. Pero este plan enfrenta problemas de consenso y desarrollo ecológico.

Tres, la liberación de liquidez de BTCFi

3.1 Condiciones previas para el desarrollo

1. Interoperabilidad entre cadenas: desarrollar puentes entre cadenas confiables para que Bitcoin pueda participar en aplicaciones DeFi en otras cadenas.

2. Soluciones de escalado de segunda capa: buscar un equilibrio entre la descentralización y la eficiencia, al mismo tiempo que se considera cómo crear un efecto de riqueza.

3. Función de contrato inteligente: proporcionar soporte de contrato inteligente para Bitcoin a través de soluciones de segunda capa o cadenas laterales.

4. Herramientas de desarrollo y infraestructura completas: proporcionar a los desarrolladores las herramientas necesarias, pero evitar la construcción duplicada.

3.2 Desafíos principales que enfrentamos

1. Limitaciones del protocolo de Bitcoin: falta de funciones de contratos inteligentes integrados, el desarrollo de aplicaciones BTCFi debe superar las restricciones del protocolo.

2. Falta de liquidez: La liquidez de Bitcoin en DeFi es mucho menor que la de tokens como Ethereum.

3. Problemas de seguridad del puente entre cadenas: cómo garantizar la seguridad del puente entre cadenas, prevenir ataques y pérdidas de fondos.

4. Problema de los oráculos: las limitaciones de la arquitectura de Bitcoin hacen que el despliegue de oráculos sea complejo y la sincronización de precios difícil.

5. Ruta de desarrollo: cómo seguir una ruta única, no solo imitar a Ethereum, sino posiblemente centrarse más en productos financieros relacionados con pagos y almacenamiento de valor.