Análisis de profundidad del mercado de staking liquido de Solana: comparación de cuatro proyectos creadores de mercado

Con la recuperación del mercado de criptomonedas, Solana (SOL) se ha convertido en el sexto activo criptográfico más grande del mundo, con un volumen de stake que ocupa el segundo lugar entre todas las blockchains de prueba de participación (PoS), solo detrás de Ethereum. Sin embargo, la concentración de fondos en las aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi) del ecosistema de Solana es relativamente baja, con un valor total bloqueado (TVL) de 1,137 millones de dólares, que representa solo el 11.3% de su máximo histórico.

En la composición del TVL de Solana, los proyectos de staking liquido desempeñan un papel clave y son una fuerza importante que impulsa la recuperación del TVL. Entre ellos, Marinade y Jito dominan con el TVL más alto, lo que resalta la importancia de la categoría de staking liquido. Este artículo explorará en profundidad a los participantes clave en el campo del staking liquido de Solana y realizará un análisis comparativo de sus estrategias y desempeño en el mercado.

Mercado de staking de Solana

Hasta el 12 de diciembre, la capitalización de mercado de SOL alcanzó los 30,530 millones de dólares, el valor de stake fue de 27,620 millones de dólares, con una tasa de stake del 69.18%, y una cantidad de 391 millones de SOL. La tasa de inflación es del 6.75% y la tasa de recompensa del 6.87%. El valor de stake de SOL es el segundo más alto entre todas las cadenas PoS, solo superado por ETH; su tasa de stake también se encuentra en un nivel alto entre las cadenas PoS con mayor capitalización de mercado.

La red Solana cuenta con 1986 validadores, y la tasa de rendimiento anual (APY) ofrecida por los validadores mejor clasificados se acerca al 8%, sin comisiones.

Para incentivar a los poseedores de SOL y mejorar la seguridad de la red y su resistencia a la censura, el ecosistema de Solana ha lanzado el "plan de piscina de staking". Los usuarios pueden depositar SOL en la piscina de staking y recibir un token SPL que representa su participación, es decir, el token de staking líquido (LST), que puede circular libremente. Actualmente, la piscina de staking tiene bloqueados 16,82 millones de SOL, lo que representa el 4,3% del total de staking, con un APY promedio del 6,68%.

Análisis de los cuatro principales proyectos de staking líquido

1. Marinade Finance

Como uno de los primeros protocolos de staking líquido en el ecosistema de Solana, Marinade Finance se lanzó en la mainnet en agosto de 2021. Los usuarios que stakean SOL pueden obtener mSOL, y las ganancias del staking se acumulan directamente en mSOL.

Características:

• Proporcionar servicios de staking nativos, sin necesidad de contratos inteligentes para obtener ingresos de staking
• Volumen de stake de 7.058 millones de SOL, el mayor proyecto de staking liquido de Solana
• TVL alcanza los 777 millones de dólares, ocupando el primer lugar en el ecosistema de Solana
• Tasa de rendimiento de stake 6.543%
• El volumen de staking ha crecido un 31.22% en los últimos 30 días.

Token de gobernanza MNDE:

• Capitalización de mercado en circulación de 85,99 millones de dólares
• Capitalización de mercado de 3.56 millones de dólares
• Aumento del 22.2% en los últimos 7 días

2. Jito

Jito lanzó su plataforma de staking liquido a finales de 2022, los usuarios pueden stake SOL para obtener JitoSOL, y las ganancias se acumulan directamente.

Características:

• Desarrollar infraestructura MEV para la red Solana, parte de los ingresos MEV se asignan a los titulares de JitoSOL
• stake de 6.38 millones de SOL
• TVL 455 millones de dólares
• stake rendimiento 6.892%, superior a otros proyectos
• El volumen de stake ha crecido un 17.77% en los últimos 30 días.

Token de gobernanza JTO:

• Capitalización de mercado circulante de 3.42 millones de dólares
• Capitalización total de 29.73 mil millones de dólares
• Aumento del 46.6% en los últimos 7 días

3. BlazeStake

BlazeStake se lanzó en mayo de 2022 y ha surgido rápidamente debido a la explosión del ecosistema de Solana, convirtiéndose en el tercer proyecto de staking liquido más grande. Los usuarios que stakean SOL pueden obtener bSOL.

Características:

• Utilizar el contrato inteligente del pool de stake oficial de Solana Labs
• Tener el mayor conjunto de validadores
• Permitir a los usuarios hacer staking liquido a validadores específicos
• stake de 1.52 millones de SOL
• TVL 1.08 millones de dólares
• Tasa de rendimiento de stake 6.232%
• En los últimos 30 días, el volumen de stake ha aumentado drásticamente un 177%

Token de gobernanza BLZE:

• Capitalización total de 38.84 millones de dólares
• Aumento del 66.5% en los últimos 7 días

4. Lido

Lido lanzó el servicio de staking liquido en Solana en septiembre de 2021, los usuarios que stakeen SOL pueden obtener stSOL.

Estado actual:

• Se anunció en octubre que se dejará de aceptar nuevos stakes en Solana.
• stake 88.7 mil SOL, disminución del 41.43% en los últimos 30 días
• El TVL en Solana es de 63.4 millones de dólares.
• tasa de rendimiento del stake 6.717%

Token de gobernanza LDO:

• Capitalización de mercado circulante de 20.95 mil millones de dólares
• Capitalización total de 23.56 mil millones de dólares
• Ha caído un 6.7% en los últimos 7 días

Aplicaciones de LST en DeFi

Los LST de cada proyecto reciben un amplio apoyo en el ecosistema DeFi de Solana:

• Protocolo de préstamo: marginfi y Solend soportan mSOL, JitoSOL, bSOL como colateral.
• DEX: La liquidez de mSOL/SOL y bSOL/SOL en Orca supera los diez millones de dólares.

Las medidas de incentivo tienen un impacto significativo en el crecimiento del volumen de stake y la liquidez de LST:

• Blaze ofrece el mayor incentivo, depositar en Solend puede obtener un subsidio de BLZE del 15.37% APR.
• Marinade ofrece un subsidio de MNDE del 1.98% APR para depósitos de mSOL.
• Jito aún no ha incentivado la aplicación de JitoSOL en DeFi.
• Lido ha elegido salir del mercado debido a que la distribución de tokens está cerca de completarse y no puede continuar incentivando.

Resumen

Existen varias soluciones de staking liquido representativas en el ecosistema de Solana, cada una con sus características: Marinade es la primera y ofrece staking nativo; Jito proporciona mayores rendimientos a través de infraestructura MEV; BlazeStake apoya el staking de validadores específicos; Lido representa un servicio de staking liquido multichain.

Sin embargo, el volumen de staking liquido sigue siendo relativamente bajo, representando solo el 4.3% de todo el SOL en stake. La diversidad de esquemas también ha llevado a una dispersión de la liquidez, y en el futuro podrían surgir nuevos esquemas más competitivos.

Las medidas de incentivo siguen siendo un factor clave para impulsar el crecimiento del volumen de stake y la liquidez de LST. Blaze logra un rápido crecimiento a través de altos subsidios, mientras que Lido opta por retirarse del mercado de Solana debido a su incapacidad para participar en la competencia de incentivos.