El mayor foco de atención de la Reserva Federal esta semana no es la bajada de tipos, sino si inyectará nueva liquidez en el mercado.

Según BlockBeats, el 8 de diciembre, aunque el mercado parece haber dado por sentado un nuevo recorte de tipos por parte de la Reserva Federal y esto impulsó a la bolsa estadounidense a acercarse a máximos históricos el pasado viernes, los resultados de la reunión de política monetaria de la Fed de esta semana podrían no tener como verdadero motor de la tendencia alcista de las bolsas y otros activos de riesgo a los tipos de interés. Tras detener discretamente la reducción del balance, la clave será cómo gestione la Reserva Federal su enorme balance y si inyectará nueva liquidez en el mercado. El equipo global de estrategia de tipos de interés de Bank of America señaló el pasado viernes que esperan que la Fed anuncie esta semana la compra de letras del Tesoro con vencimiento de un año o menos a un ritmo de 45.000 millones de dólares mensuales a partir de enero, como parte de las “operaciones de gestión de reservas”. Otros opinan que esto podría llevar más tiempo y que la Reserva Federal no necesita actuar en exceso para mantener el mercado funcionando con normalidad. Roger Hallam, responsable global de tipos de interés de Vanguard Fixed Income Group, prevé que la Fed comience a comprar letras del Tesoro a un ritmo de 15.000 a 20.000 millones de dólares mensuales a finales del primer trimestre o principios del segundo de 2024. Kelly, de PineBridge, espera que la Fed vuelva a recortar los tipos en 25 puntos básicos el 10 de diciembre, lo que situaría el tipo de referencia en el rango del 3,5%-3,75%, acercándose así al tipo neutral histórico de alrededor del 3% que busca mantener la economía estable. (Jin10)