Banco Digital Revolut: ¿el "sepulturero" de los bancos tradicionales?

Autor: Zhang Feng

Revolut es una empresa de tecnología financiera del Reino Unido, fundada en 2015 por Nikolay Storonsky y Vlad Yatsenko en Londres, centrada en servicios bancarios digitales. Sus negocios abarcan el intercambio de criptomonedas, inversiones en valores, pagos transfronterizos y otros ámbitos. Hasta 2025, el número de usuarios a nivel global supera los 65 millones, y con una valoración de 330 mil millones de RMB, ocupa el décimo lugar en la lista de unicornios globales de Hurun. En 2024, lanzó la aplicación de gestión de patrimonio independiente Revolut Invest, con un tamaño de gestión que alcanza los 8,5 mil millones de euros, y en julio del mismo año obtuvo una licencia bancaria restrictiva en el Reino Unido.

¿Cómo pudo esta “ola de nuevas tecnologías financieras” transformarse en un superaplicativo financiero que sirve a todo el mundo, en tan solo unos años, pasando de ser una simple herramienta de intercambio de divisas? ¿Qué reglas tradicionales ha revolucionado? ¿Cuál es realmente el núcleo de su modelo de negocio?

Uno, Nacido en “puntos de dolor”, crecido en la era

El nacimiento de Revolut se originó en una experiencia real de viaje de su fundador Nikolay Storonsky. Como un operador financiero que viaja frecuentemente entre Europa y América, se vio afectado por las altas tarifas de transacción transfronterizas y los tipos de cambio desfavorables de los bancos tradicionales. Esta experiencia personal le hizo darse cuenta de que, bajo la ola de la globalización, la rigidez y lentitud de la banca tradicional en los servicios financieros transfronterizos representan un enorme mercado azul.

En 2015, justo antes del referéndum sobre el Brexit en el Reino Unido, se gestaban cambios profundos en los mercados financieros europeos. Al mismo tiempo, la proliferación de los teléfonos inteligentes, la implementación de políticas de banca abierta (Open Banking) y la aceptación sin precedentes de los servicios digitales por parte de los consumidores proporcionaron un terreno fértil para la revolución de la tecnología financiera. Revolut nació en este contexto, abordando de manera precisa el escenario de “pagos transfronterizos y cambio de divisas”, comenzando su camino hacia la disrupción.

Dos, “Aplicación Financiera Superior”

La estrategia central de Revolut, es evolucionar de una “herramienta de un solo punto” a un “ecosistema financiero”, lo que se denomina “super aplicación financiera” (Financial Super App). Su modelo de negocio se puede resumir en una estructura de “pirámide de tres capas”:

Capa fundamental, servicios bancarios estandarizados gratuitos. Esta es la puerta de entrada de Revolut para obtener una gran cantidad de usuarios. Ofrece cuentas digitales gratuitas, cuentas del Reino Unido y cuentas IBAN, tarjetas de débito (físicas/virtuales), notificaciones de pagos instantáneos, herramientas de gestión de presupuesto, entre otros. Estos servicios son comparables a las cuentas de ahorro tradicionales gratuitas, pero la experiencia es más fluida y la interfaz más amigable, lo que ha logrado atraer a muchos jóvenes insatisfechos con los bancos tradicionales.

Capa de valor agregado, suscripciones por niveles y productos financieros centrales. Esta es la clave para las ganancias de Revolut. Sobre la versión estándar gratuita (Standard), ha lanzado varios niveles de suscripción de pago como Plus, Premium y Metal. Los usuarios de pago pueden disfrutar de mayores límites de divisas sin comisiones, seguro de viaje, acceso a salas de espera en aeropuertos, atención al cliente exclusiva y otros privilegios. Especialmente el plan Metal, cuya tarjeta de metal se ha convertido en un símbolo de estatus.

Al mismo tiempo, Revolut está expandiendo rápidamente su línea de productos financieros centrales. Transferencias internacionales, intercambios y transferencias en múltiples monedas a tasas de mercado intermedias, que es su base; Comercio de acciones, permite a los usuarios comerciar acciones de EE.UU., Europa, etc., sin comisiones; Comercio de criptomonedas, ofrece servicios de compra, venta y custodia de criptomonedas principales como Bitcoin y Ethereum, que es una de sus características más controvertidas y atractivas; Comercio de productos, se pueden negociar metales preciosos como oro y plata.

Capa ecológica, expansión de plataforma sin fronteras. Esta es la ambición de Revolut. Ya no se contenta con ser solo un “banco”, sino que espera convertirse en una plataforma integral donde los usuarios puedan resolver todas sus necesidades financieras e incluso de vida.

Cuenta comercial ofrece a pequeñas y medianas empresas y trabajadores autónomos herramientas integrales para la gestión financiera, facturación y pago de nómina.

“Comprar ahora, pagar después”（BNPL） ha lanzado “Revolut Pay Later”, incursionando en el mercado de crédito al consumo.

Servicios de viaje que integran boletos de avión, reservas de hoteles y seguros de viaje.

Plataforma Abierta permite a los desarrolladores de terceros construir servicios dentro de su ecosistema a través de API.

monetización por capas

Tres, Estrategias de Ganancia Diversificadas

A diferencia de los bancos tradicionales que dependen del margen de interés entre depósitos y préstamos, el modelo de ingresos de Revolut es extremadamente diverso, comparable a una estructura de ingresos “pulpo”:

Los ingresos por suscripción provienen de los ingresos recurrentes de los usuarios de pago, son estables y predecibles, y actúan como un lastre para los ingresos.

Comisiones de transacción** ingresos, incluyendo tarifas de intercambio de tarjetas, es decir, **cada vez que un usuario utiliza su tarjeta, Revolut obtiene una pequeña parte de la comisión del comerciante; diferenciales de divisas, cuando se realizan transacciones de divisas durante el fin de semana o por encima del límite gratuito, Revolut cobrará una pequeña cantidad de tarifas o añadirá un diferencial.

Los ingresos de Wealth Technology provienen de comisiones y diferenciales de transacciones de acciones, criptomonedas y productos. Especialmente durante los períodos de gran auge en el comercio de criptomonedas, esta parte de los ingresos tiene una gran contribución.

Ingresos de servicios avanzados, es decir, intereses de “compra ahora, paga después”. Los ingresos por intereses de préstamos aunque su tamaño aún es pequeño, ya han comenzado a ofrecer préstamos personales; ingresos por servicios a empresas tarifas de suscripción y altas tarifas por procesamiento de transacciones cobradas a usuarios empresariales.

Esta estructura de ingresos diversificada permite a Revolut tener una mayor capacidad de resistencia ante las fluctuaciones del mercado (como un mercado bajista de criptomonedas).

Cuatro, ecosistema integrado y escenificado

El núcleo del ecosistema de Revolut es una aplicación. Todos los servicios, desde el consumo diario, el ahorro, la inversión hasta la planificación de viajes, están integrados sin problemas en una interfaz sencilla.

Impulsado por datos personalizados: Al analizar los datos de consumo de los usuarios, Revolut puede ofrecer recomendaciones personalizadas sobre presupuestos, objetivos de ahorro y productos de inversión.

Cambio de escenario sin fisuras: Los usuarios pueden utilizar libras esterlinas para pagar directamente a la tasa de cambio en tiempo real cuando ven que su saldo en euros es insuficiente; pueden comprar boletos de avión y seguros directamente al planear su presupuesto de viaje; pueden, después de recibir su salario, invertir una parte de sus fondos en acciones o criptomonedas con un solo clic. Esta experiencia fluida mejora enormemente la retención de usuarios y construye una poderosa barrera de entrada.

Cinco, avance vertiginoso y expansión en profundidad

La historia del desarrollo de Revolut es un típico “manual de expansión relámpago”:

Fase uno (2015-2017): Avance puntual. Enfocado en cuentas y tarjetas multimoneda sin costos de divisas, abriendo rápidamente el mercado.

Fase dos (2018-2020): Expansión horizontal. Agregar locamente nuevas funciones, como comercio de acciones, criptomonedas, seguros, cuentas comerciales, etc., pasando de “herramienta” a “plataforma”.

**Tercera fase (2021 hasta ahora): Profundización y globalización. Expansión del mercado, aprovechando su ventaja de “nativo digital”, avanzando hacia mercados globales como Europa, Australia, Singapur y Estados Unidos a un costo relativamente bajo. La solicitud de su licencia bancaria global es el núcleo de su estrategia.

Profundidad de productos, ha obtenido una licencia bancaria completa en el Reino Unido y ha comenzado a promover enérgicamente cuentas de ahorro y servicios de préstamos, atacando realmente el núcleo de los bancos tradicionales.

Seis, ¿con qué se va a revolucionar?

Revolut puede abrirse camino en el competitivo mercado financiero gracias a las siguientes capacidades clave:

Experiencia de usuario (UX) extrema. El diseño de su aplicación se caracteriza por ser simple, intuitivo y en tiempo real, simplificando operaciones financieras complejas en unos pocos clics, superando completamente la anticuada experiencia de banca en línea y aplicaciones de los bancos tradicionales.

Arquitectura técnica ágil. Como una empresa de tecnología, su velocidad de desarrollo e iteración es extremadamente rápida, capaz de lanzar nuevas funciones en cuestión de semanas e incluso días, respondiendo a los cambios del mercado.

Operaciones impulsadas por datos. Aprovechamiento profundo del análisis de datos sobre el comportamiento del usuario para la optimización del producto, marketing preciso y gestión de riesgos, con una eficiencia muy superior a la de los bancos tradicionales que dependen de la experiencia.

Marca y marketing poderosos. A través de las redes sociales, el marketing de influencers y el mecanismo de recomendaciones de usuarios, se ha establecido una fuerte imagen de marca “genial, innovadora y anti-tradicional” entre los jóvenes.

Visión y disposición de la globalización. Desde su nacimiento, ha apuntado al mercado global, y su gen de múltiples monedas y múltiples idiomas le otorga una ventaja natural en la expansión global.

Siete, La “sombra de cumplimiento” en el camino hacia adelante

Detrás de la rápida expansión se encuentra la sombra persistente de la conformidad que Revolut no puede dejar atrás. Esta es la parte más desafiante de su modelo de negocio.

Complejidad de la regulación global. Para operar en cada país, se requiere obtener licencias locales de pago, moneda electrónica o bancarias. El ritmo de globalización a menudo se ve ralentizado por procesos de aprobación lentos. Por ejemplo, aunque se ha obtenido la licencia bancaria clave en el Reino Unido, las solicitudes en otros mercados principales aún están en curso.

Prevención de lavado de dinero (AML) y riesgo de delitos financieros. Su rápido proceso de apertura de cuentas en línea y actividades de alto riesgo como las criptomonedas lo convierten en un posible canal para el lavado de dinero y delitos financieros. En el pasado, Revolut fue criticado e investigado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA) debido a controles de AML débiles.

Incertidumbre regulatoria de las criptomonedas. Las políticas regulatorias sobre criptomonedas en todo el mundo siguen evolucionando, lo que plantea un gran riesgo político para Revolut en este negocio de alto margen.

Privacidad y protección de datos. Como una empresa tecnológica intensiva en datos, cómo cumplir a nivel mundial con regulaciones estrictas de privacidad de datos como el GDPR es un tema a largo plazo que debe enfrentar.

La fortaleza de la capacidad de cumplimiento determinará directamente si Revolut puede evolucionar de ser una “empresa de tecnología financiera” a un “banco sistémico” de confianza regulada globalmente.

Ocho, ¿es un banco o una “aplicación de todo”?

La forma de jugar de Revolut es, en esencia, una “deconstrucción y reconstrucción” de la cadena de valor del sistema financiero tradicional. Ya no ve a los bancos como un lugar o un conjunto de servicios aislados, sino como una experiencia integrada, programable e incrustada en la vida digital del usuario.

Sus desafíos son evidentes, incluyendo la presión por mantener la rentabilidad, los requisitos de cumplimiento cada vez más complejos, y la inevitable “enfermedad de las grandes empresas” que acompaña al crecimiento. Pero su potencial y capacidad de disrupción son indiscutibles.

En el futuro, la forma final de Revolut quizás ya no se defina con la palabra “banco”. Está intentando convertirse en un centro digital que integre pagos, ahorros, inversiones, consumo y servicios de vida. Cuando todas las actividades financieras de una persona se encuentran en un ciclo cerrado dentro de una aplicación, el papel de los bancos tradicionales será marginado. La misión de Revolut no es solo convertirse en un mejor banco, sino redefinir la forma en que el dinero fluye en la era digital. Este juego apenas ha comenzado a entrar en su medio.