6 conclusiones de la audiencia sobre la estructura del mercado de criptomonedas del Senado

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Tras la publicación en mayo de la Ley CLARITY, el proyecto de ley sobre la estructura del mercado de la Cámara de Representantes para establecer un marco regulatorio de criptomonedas, el Comité Bancario del Senado se reunió el miércoles con líderes de la industria para discutir cómo el Senado elaboraría su propio marco.

Aquí hay seis conclusiones de la audiencia.

América está rezagada en el establecimiento de un marco regulatorio para las criptomonedas.

Países como el Reino Unido, Japón y Singapur están implementando marcos personalizados para activos digitales, mientras que EE. UU. se ha quedado atrás, dijo Summer Mersinger, CEO de la Asociación Blockchain.

“[W]e debemos considerar el establecimiento de un marco regulatorio federal como una prioridad nacional”, dijo Mersinger. “Los activos digitales y la tecnología blockchain están revolucionando los servicios financieros, las cadenas de suministro y la identidad digital. El país que lidere esta política establecerá normas globales y desbloqueará enormes beneficios económicos y estratégicos. Estados Unidos debería ser ese líder, y este es nuestro momento para liderar.”

Las leyes existentes adaptadas a las finanzas tradicionales no encajan del todo con las criptomonedas.

Mersinger señaló que regular la industria con las leyes ya existentes ha "creado ambigüedad", limitando así la innovación y empujando a los creadores de cambio a otras jurisdicciones con reglas de criptomonedas más claras.

También señaló que las regulaciones bancarias tradicionales no son adecuadas para los activos digitales o la blockchain, ya que están destinadas a intermediarios centralizados – "y eso no es lo que estamos tratando aquí."

“Sin reglas cuidadosamente elaboradas para el camino, corremos el riesgo de sofocar la innovación, dejando a los consumidores estadounidenses sin las salvaguardias y protecciones adecuadas, y cediendo el liderazgo en un sector que definirá el futuro de las finanzas y la tecnología globales”, dijo.

El gran debate continúa: ¿seguridad o mercancía?

En su declaración de apertura, el presidente del comité, el senador Tim Scott, R-SC, dijo que los republicanos del Senado reconocen "la necesidad de aclarar y definir claramente qué es una mercancía y qué es un valor, y cómo los activos digitales pueden intercambiarse y custodiase de una manera que fomente la innovación mientras protege a los inversores."

Mersinger afirmó que los reguladores deben reconocer que los activos digitales no son valores.

"El código no es una seguridad," dijo ella.

Timothy Massad, ex presidente de la CFTC y ex secretario adjunto del Departamento del Tesoro, insinuó que la discusión es más amplia que eso.

La historia continúa "Esta es una tecnología. No es una clase de activo. Se utilizará de muchas maneras, incluida la tokenización de valores", dijo Massad.

“Si algo en forma digital es un valor, una mercancía o ninguno de los dos, no se puede definir fácilmente con un párrafo o dos en un estatuto,” dijo. “Depende de lo que representa el token, si hay un emisor, si la transacción es una en la que se está recaudando capital, y así sucesivamente.”

Además, la tecnología y sus casos de uso están evolucionando rápidamente, “por lo que no debemos fijar definiciones que pronto resultarán obsoletas”, dijo.

La actividad ilícita y el fraude son una preocupación, aunque la medida varía según la fuente.

Los estadounidenses perdieron más de $9 mil millones en estafas de criptomonedas el año pasado, un aumento del 66% con respecto al año anterior, según estadísticas de la Oficina Federal de Investigaciones citadas por la senadora Elizabeth Warren, miembro de rango del comité.

Además, "las organizaciones terroristas demostraron una mayor sofisticación en su uso de criptomonedas, recurriendo a billeteras no alojadas, mezcladores y monedas de privacidad como Monero", según TRM Labs, que también citó Warren.

Pero "los datos muestran que aún hay más actividades ilegales con efectivo que con cripto", según Scott, refiriéndose potencialmente a los datos del Tesoro de 2024 que encontraron que "el uso de activos virtuales para el lavado de dinero sigue siendo muy inferior al de la moneda fiduciaria."

“Los criminales utilizan estrategias de lavado de dinero basadas en efectivo en gran parte porque el efectivo ofrece anonimato. Comúnmente utilizan moneda estadounidense debido a su amplia aceptación y estabilidad”, informó el Tesoro.

Según Jonathan Levin, cofundador y CEO de Chainalysis, la blockchain mejora la capacidad de actuar rápidamente contra el acceso ilícito. "Seguir el dinero en la blockchain es en realidad más fácil que en las finanzas tradicionales."

“Los emisores de activos tokenizados pueden tomar acciones para congelar y confiscar fácilmente los activos”, añadió. “En un caso reciente de 'pig butchering', el intercambio de criptomonedas OKX y el emisor de stablecoin Tether congelaron y luego confiscaron $225 millones de ganancias criminales en colaboración con el Servicio Secreto de EE. UU. La trazabilidad y programabilidad de estos activos es un beneficio clave para abordar actividades ilícitas.”

Chainalysis trabaja con bancos, fintechs y agencias públicas para mitigar el fraude, y encontró que menos del 1% de las transacciones de criptomonedas están vinculadas a actividades ilegales, colocándola a la par con las finanzas tradicionales, dijo Levin.

Algunos creen que los funcionarios electos que tienen vínculos estrechos con las criptomonedas no son kosher, pero tampoco es ilegal.

Warren llamó personalmente al presidente Donald Trump por sus numerosos tratos en la industria de las criptomonedas, incluyendo la emisión de su propio memecoin, tener un portafolio de inversiones en criptomonedas, y (por sus hijos) que poseen una empresa de minería de bitcoin.

Según Chainalysis, Trump y sus asociados ganaron más de $320 millones en comisiones del memecoin $TRUMP, citó Warren.

“Si el Congreso aprueba un proyecto de ley que crea un nuevo marco regulatorio federal para el mercado de criptomonedas, ¿qué pasará con el mercado de criptomonedas? ¿Es probable que crezca?” Warren preguntó a Richard Painter, un ex abogado jefe de ética de la Casa Blanca.

“Crecera sustancialmente,” dijo.

“¿Y qué hará eso con el valor del memecoin del presidente Trump?” preguntó Warren.

“Le hará muy rico, incluso más rico de lo que ya es”, dijo Painter.

El pintor también apuntó a los legisladores que están considerando la legislación sobre criptomonedas después de recibir grandes donaciones de campaña de empresas de criptomonedas. Recientemente tuiteó que la senadora Kirsten Gillibrand, D-NY, quien copatrocinó la legislación sobre stablecoins que precedió a la Ley GENIUS, había recibido $217,000 en donaciones de campaña de empresas de criptomonedas.

El presidente teniendo un papel desproporcionado en los activos digitales y los miembros del Congreso recibiendo contribuciones de campaña de la industria cripto y votando sobre el proyecto de ley llevará a "una falta de confianza en nuestro sistema regulatorio", dijo Painter.

¿Qué pasará si los legisladores no obtienen la estructura del mercado correcta?

La senadora Lisa Blunt Rochester, D-DE, preguntó a Painter sobre los riesgos de que el Congreso actúe demasiado rápido en la legislación sobre criptomonedas sin una comprensión clara de las consecuencias del mercado.

"El riesgo es que repitamos la experiencia de regular los bancos en la década de 1920 y la depresión que siguió, 10 años de depresión", dijo Painter. "El riesgo es que repitamos lo que ocurrió en 2008 cuando las contribuciones de campaña inundaron el Congreso de la industria de los swaps de valores, en otros lugares de la industria de servicios financieros, y tuvimos décadas de desregulación, la economía colapsó, millones de familias estadounidenses perdieron sus hogares, personas desempleadas."

“No queremos otro colapso económico causado por la desregulación del sector de servicios financieros”, dijo.

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