#StrategyToIssueMorePerpetualPreferreds MSTRs Neue Kapitalstrategie für 2026 und darüber hinaus

MicroStrategy (MSTR), unter CEO Phong Le, setzt verstärkt auf die Ausgabe von perpetual preferred shares als primäre Finanzierungsstrategie, um das Vertrauen der Investoren zu stabilisieren und sein Bitcoin-Ankaufsprogramm fortzusetzen. Le hat betont, dass dieser Ansatz es Investoren ermöglicht, digitale Vermögenswerte zu erwerben, ohne die extreme Volatilität, die mit Stammaktien verbunden ist, was die Aktienperformance von MSTR effektiv vor kurzfristigen BTC-Preisschwankungen schützt.
„Stretch“ Preferred Shares: Ein neues Finanzinstrument
Im Kern dieser Strategie steht das perpetual preferred share Produkt von MSTR namens „Stretch“. Diese Aktien bieten derzeit eine variable Dividendenrate von ~11,25 %, kombiniert mit einem monatlichen Neuberechnungsmechanismus, der den Handel nahe einem Nominalwert von $100 pro Aktie fördert. Diese Struktur soll einkommensorientierte Investoren anziehen und gleichzeitig die Kapitalstabilität wahren, was eine attraktive Alternative zu traditionellen Eigenkapitalangeboten darstellt.
Weg von Stammaktienverwässerung
Für 2026 signalisiert MSTR eine strategische Abkehr vom häufigen Verkauf von Stammaktien zur Finanzierung von Bitcoin-Käufen. Preferred Shares sind zum primären Kapitalbeschaffungsinstrument geworden, wobei das Unternehmen bis Ende 2025 rund 5,5 Milliarden US-Dollar durch preferred equity aufgenommen hat. Kürzliche Emissionen zielen darauf ab, die Marktvolatilität zu verringern und die laufende Bitcoin-Anhäufung zu unterstützen.
Institutionelle Attraktivität und Leverage-Erweiterung
Analysten weisen darauf hin, dass diese Strategie besonders für institutionelle Investoren attraktiv ist, die auf der Suche nach strukturiertem Krypto-Exposure sind. Preferred Shares bieten vorhersehbare Renditen, Schutz vor Abwärtsrisiken und geringere Preisschwankungen, während sie gleichzeitig die gehebelte Exponierung von MSTR gegenüber Bitcoin erhöhen. Wenn BTC sein vorheriges Allzeithoch von 73.000 US-Dollar übertrifft, sind potenzielle Gewinne verstärkt, allerdings steigt auch das Abwärtsrisiko bei längeren Marktrückgängen.
Reaktion auf NAV-Rabatte und Marktdruck
Der Wandel hin zu preferred shares wurde durch Phasen ausgelöst, in denen MSTR-Aktien unter dem Nettoinventarwert (NAV) gehandelt wurden, was das Vertrauen der Investoren untergrub und die Kapitaleffizienz beeinträchtigte. Durch die Erweiterung seiner preferred equity-Basis will MSTR Bewertungsdifferenzen stabilisieren und das Vertrauen der Investoren in volatilen Zyklen stärken.
Europäische Expansion und neue Finanzprodukte
MSTR bereitet sich auch auf den Eintritt in europäische Märkte vor, indem es Euro-denominierte langfristige Kreditprodukte und andere regionenspezifische Finanzinstrumente einführt, um internationale Investoren anzuziehen. Dies steht im Einklang mit der übergeordneten Vision des Unternehmens, eine globale Plattform für digitale Vermögenswerte zu werden, anstatt nur eine Bitcoin-Holding-Gesellschaft.
Strategischer Ausblick
Insgesamt stellt die zunehmende Abhängigkeit von perpetual preferred shares eine strukturelle Weiterentwicklung der Finanzierungsstrategie für Bitcoin-orientierte Unternehmen dar. Der Ansatz verbindet renditestarke Einkommensprodukte mit langfristigem Krypto-Exposure und spricht sowohl traditionelle Investoren als auch Digital-Asset-Enthusiasten an. Während er die Kapitalstabilität und die Beteiligung institutioneller Investoren stärkt, bleibt das Modell eng an die Performance von Bitcoin gebunden, was Risikomanagement und Markt-Timing für den Erfolg im Jahr 2026 entscheidend macht.