Vorstoss 2026: Künstliche Intelligenz und Blockchain an der Spitze, VanEck enthüllt neue globale Investitionsmöglichkeiten

跨入2026年，全球投資格局迎來難得的清晰信號。人工智慧 und Blockchain等前沿領域正成为机构投资者重点关注的方向，而这一切源于更稳定的宏观环境和政策预期。根据VanEck最新的第一季全球市场展望，在财政与货币政策信号明确的支撑下，投资者正迎来包括人工智慧、私募信贷、黄金、印度和加密货币在内的多元化机会。

宏观环境转向明朗，人工智慧投资重获吸引力

2026年市场面临一个罕见的局面——对未来政策方向的预期变得相对清晰。美国财政状况正在逐步改善，尽管赤字规模仍存较高水准，但其占GDP的比例已从疫情时期的历史峰值明显回落。这种财政稳定性有助于锚定长期利率，并有效降低市场的尾部风险。

美国财政部长Scott Bessent将当前利率水平定义为「正常」，这种表述十分关键——市场不应期待2026年会出现激进的短期降息政策。相反，未来方向指向政策稳定、适度微调和冲击减少。

在这样的背景下，人工智慧领域的投资布局正在重新整理。2025年末，部分人工智慧相关股票经历了显著回调，这次调整重置了此前「令人窒息」的高估值。值得关注的是，尽管股价下跌，但对计算能力、代币应用和生产力提升的潜在需求仍然保持强劲。与人工智慧驱动的电力需求挂钩的核能板块，同样出现了明显的价格调整，这改善了具有中长期视野投资者的风险回报状况。

多元资产配置：从黄金到区块链的布局思路

黄金重新确立全球货币资产地位

在各国央行持续增持和全球经济逐渐摆脱美元主导地位的推动下，黄金正在重新崛起为领先的全球货币资产。尽管从技术面看，黄金价格似乎已触及高位，但VanEck认为目前的回调提供了增持的良机，其结构性优势依然存在。

商业发展公司迎来估值机会

商业发展公司（BDCs，即提供私募信贷给中小企业的金融机构）在2025年经历了艰难时期，但随着市场对信贷风险的消化逐步完成，这类资产目前展现出更具吸引力的收益率和估值。支持这些BDCs的管理公司，例如私募巨头Ares，其估值相比长期获利能力和过往表现，已变得更加合理。

区块链与加密货币的复杂信号

在加密货币领域，比特币传统的四年周期在2025年出现了被打破的现象。所谓四年周期，是指比特币因减半事件而形成的价格波动规律，这一规律的改变使得短期市场信号变得复杂。VanEck对未来3至6个月的短期前景持较为谨慎的态度，但需要注意的是，机构内部并非所有分析师都同意这一观点。VanEck的区块链策略师Matthew Sigel和分析师David Schassler对当下的加密货币周期表现出相对正面的态度。

印度与新兴市场的长期机会

除美国外，印度仍然是具有极高成长潜力的投资标的，其结构性改革进程和持续的经济增长动力为长期投资者提供了吸引力。这一点与人工智慧应用在印度的潜在落地空间相得益彰，区块链技术在新兴市场的应用也正逐步拓展。

结语：机遇与风险并存的年份

2026年的投资环境相对明朗，政策信号更清晰，市场冲击相应减少。人工智慧的估值调整、黄金的央行需求、区块链技术的应用前景，以及结构性成长故事的展开，都为投资者提供了多维度的选择机会。然而，VanEck同时强调，选择性仍然至关重要——不同领域面临的风险与机遇存在差异，投资者需要根据自身风险承受能力和时间视野进行谨慎决策。