Die neuesten Änderungen im US-Kryptogesetz „Clarity Act“ wurden veröffentlicht. Der Kernpunkt ist: Stablecoins dürfen nicht wie Bankeinlagen einfach „ohne weiteres Zinsen abwerfen“. Stattdessen sind nur Belohnungsprogramme erlaubt, die auf Nutzerverhalten basieren. Hinter dieser Grenze steht der Kampf der traditionellen Bankenbranche um ihre Einlagensicherung.
（Frühere Zusammenfassung: SEC-Chef Atkins äußerte, dass die „Klarstellung im Krypto-Bereich“ nur der Anfang sei. Das eigentliche Kernstück ist ein 99%-fertiges Stablecoin-Gesetz。）
（Hintergrund: Entspannt sich der Konflikt zwischen den USA und dem Iran? Trump sagt, die Verhandlungen seien erfolgreich. Bitcoin reagiert stark und durchbricht die Marke von 71.000 USD。）
Inhaltsverzeichnis
Toggle
- Kernlinie: Einfach liegen lassen und Zinsen kassieren? Nein
- Der Einfluss der Bankenbranche
- Potenzielle Auswirkungen auf DeFi
- Gesetzgebungsfortschritt: Der zweite Schritt der Zwei-Phasen-Strategie
- Unbeantwortete Fragen
Der zweite Baustein im US-Kryptogesetz sorgt bei vielen DeFi-Experten für Unsicherheit. Laut CoinDesk-Informationen wurde am Montag im geschlossenen Kongress-Meeting erstmals der aktuelle Entwurf des „Digital Asset Market Clarity Act“ (Clarity Act) im Detail vorgestellt.
Kernlinie: Einfach liegen lassen und Zinsen kassieren? Nein
Der neue Entwurf setzt klare Grenzen bei den Erträgen von Stablecoins:
Verbot von „Salden-basierten Erträgen“: Nutzer dürfen nicht allein durch das Halten von Stablecoins Zinsen erhalten. Jegliche Gestaltung, die Bankeinlagenzinsen ähnelt, ist untersagt.
Erlaubt sind „Verhaltensbasierte Belohnungen“: Wenn Nutzer durch bestimmte Aktionen (z. B. Nutzung des Protokolls, Abschluss von Transaktionen) Belohnungen erhalten, fallen diese nicht unter das Verbot.
Diese Unterscheidung erscheint klar, doch die genaue Definition von „Aktivität“ ist derzeit unpräzise. Das Gesetz lässt viel Interpretationsspielraum und birgt potenzielle Konflikte mit zukünftiger Regulierung.
Einfluss der Bankenbranche
Diese Regelung ist kein Zufall. Die traditionelle Bankenbranche übt seit langem Druck auf den Kongress aus, um sicherzustellen, dass Stablecoin-Belohnungen nicht wie Zinsen auf Einlagen aussehen. Die Logik dahinter ist einfach: Banken verdienen ihr Geld durch Einlagen und Kredite. Wenn Stablecoins ähnliche oder höhere Erträge bieten, könnten Einlagen abfließen und die Kreditvergabe der Banken gefährden.
Der von den Demokraten Angela Alsobrooks und dem Republikaner Thom Tillis vorangetriebene Entwurf stellt eine Kompromisslösung dar: Belohnungen sind erlaubt, solange sie nicht wie ein Konto mit Einlagen aussehen.
Potenzielle Auswirkungen auf DeFi
Das Problem ist: Viele DeFi-Protokolle funktionieren so, dass Nutzer ihre Gelder einzahlen und dafür Zinsen erhalten. Aave, Compound und andere Kreditprotokolle basieren auf diesem Modell: Nutzer legen USDC an, das System berechnet automatisch die Zinsen – ohne weiteres Zutun.
Wenn der Clarity Act in der aktuellen Form verabschiedet wird, müssten diese Protokolle entweder ihre Ertragsmechanismen neu gestalten oder riskieren, in den USA regulatorisch in die Quere zu kommen. Wird „Verhaltensbelohnung“ streng ausgelegt, könnten sogar Formen des Liquidity Mining betroffen sein.
Gesetzgebungsfortschritt: Der zweite Schritt der Zwei-Phasen-Strategie
Das im letzten Jahr verabschiedete „GENIUS Stablecoin Act“ ist die erste bundesweite Stablecoin-Gesetzgebung in den USA und schafft eine Grundregulierung. Der Clarity Act ist die zweite Phase und soll die Regulierung des breiteren digitalen Asset-Marktes vorantreiben. Ziel ist es, Unsicherheiten zu beseitigen und institutionelle Investoren zu gewinnen.
Derzeit wurde eine ähnliche Version im Repräsentantenhaus verabschiedet, eine andere im Senatsausschuss für Landwirtschaft geprüft. Die Zustimmung des Banking Committees wird ein entscheidender Meilenstein sein. Das geschlossene Treffen diente dazu, vor der öffentlichen Anhörung eine Einigung über die wichtigsten Punkte zu erzielen.
Unbeantwortete Fragen
Die Ertragsregelung für Stablecoins ist nur eine der vielen Streitfragen im Clarity Act. Laut Quellen bestehen bei den Demokraten Bedenken hinsichtlich des Schutzes vor illegalen Finanzaktivitäten in der DeFi-Regulierung, da die Anonymität dezentraler Protokolle ein Risiko für Geldwäsche darstellt. Außerdem ist die Klausel, dass hochrangige Beamte keine Gewinne aus Krypto-Geschäften ziehen dürfen, politisch heikel.
Diese ungelösten Fragen bedeuten, dass der Gesetzgebungsprozess noch lange nicht abgeschlossen ist, selbst wenn die Ausschussanhörungen im Banking Committee erfolgreich verlaufen.
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not represent the views or opinions of Gate. The content displayed on this page is for reference only and does not constitute any financial, investment, or legal advice. Gate does not guarantee the accuracy or completeness of the information and shall not be liable for any losses arising from the use of this information. Virtual asset investments carry high risks and are subject to significant price volatility. You may lose all of your invested principal. Please fully understand the relevant risks and make prudent decisions based on your own financial situation and risk tolerance. For details, please refer to
Disclaimer.
Verwandte Artikel
US-Finanzminister Bessent: Die USA sollten vor einer Zinssenkung abwarten und beobachten
Gate News Nachrichten, am 14. April sagte der US-Finanzminister Bessent, dass die USA vor einer Zinssenkung „abwarten und warten“ sollten.
GateNews8Std her
Der CEO von JPMorgan Chase, Dimon, warnt: Ein erneuter Krieg zwischen dem Iran könnte die Spreads wieder anheizen, und die US-Notenbank könnte die Zinssätze noch länger auf hohem Niveau halten
Der CEO von JPMorgan Chase, Jamie Dimon, warnte in seinem jährlichen Aktionärsschreiben, dass der Iran-Krieg zu anhaltenden Störungen bei den Öl- und Rohstoffpreisen führen könnte, was zusätzlichen Inflationsdruck verursacht, der hartnäckiger sein dürfte als vom Markt erwartet. Die US-Notenbank (Fed) könnte die Zinssätze möglicherweise länger auf einem hohen Niveau halten müssen. Er wies darauf hin, dass die Auswirkungen des Krieges auf die Wirtschaft breit gefächert sind, darunter eine weltweite Umgestaltung der Lieferketten und steigende Energiepreise. Darüber hinaus äußerte Dimon weiterhin eine positive Einschätzung für die US-Wirtschaft, warnte jedoch, dass wirtschaftliche Auswirkungen des Krieges diese Widerstandsfähigkeit möglicherweise schwächen könnten.
ChainNewsAbmedia9Std her
BTC steigt in 15 Minuten um 0,86%: Leerverkäufer decken sich ein und Zuflüsse aus dem ETF treiben im Gleichklang die Erholung an
2026-04-13 13:45 bis 2026-04-13 14:00 (UTC) schwankte der BTC-Preis im Bereich von 70945,9 bis 71699,9 USDT. Innerhalb von 15 Minuten wurde ein deutlicher Anstieg von +0,86 % verzeichnet, bei einer Spanne von 1,06 %. Die Marktaufmerksamkeit zog stark an, die kurzfristigen Schwankungen nahmen deutlich zu. Große On-Chain-Überweisungen sowie die Handelsvolumina im Spot- und Derivatebereich verstärkten sich synchron, was darauf hindeutet, dass die Aktivität des Leitkapitals innerhalb des laufenden Jahres auf einem Höchststand ist.
Der wichtigste Treiber dieser Auffälligkeit ist, dass der BTC-Preis in den Bereichen 72000–73500 USDT umfangreiche Leverage-Short-Positionen auslotet
GateNews21Std her
Bank of Korea: Krypto-Währungstransaktionen sollen eine „Sicherheitsabschaltung“ einführen, CBDC sollte der digitale Kern sein
Die Zentralbank von Korea schlägt vor, im Krypto-Asset-Sektor eine Aussetzungs-/Unterbrechungsregel (Circuit Breaker) einzuführen, um abnormale Transaktionen abzufedern, und weist darauf hin, dass der Fehlzahlungsvorfall bei Bithumb strukturelle Schwachstellen offenbart hat. Der designierte Vorsitzende der Zentralbank, Shin Hyun-sung, betont, dass CBDC und Einlagen-Token der Kern digitaler Währungen sein sollten, und schlägt eine schrittweise Öffnungsstrategie für Stablecoins vor. Die Zentralbank von Korea plant außerdem, bis 2027 ein Off-Shore-Korean-Won-System mit sofortiger Abwicklung in voller Höhe zu starten, um das Kreditrisiko zu senken.
MarketWhisper04-13 06:20
CryptoQuant-Analyst: Der US-CPI stieg im März im Monatsvergleich auf ein neues Hoch; falls der Konflikt zwischen den USA und dem Iran anhält oder die US-Notenbank zu weiteren Zinserhöhungen zwingt
Der CryptoQuant-Analyst Darkfost wies darauf hin, dass der 3. CPI zwar den größten monatlichen Anstieg verzeichnete, der Kern-CPI jedoch stabil blieb, was darauf hindeutet, dass sich die US-Inflation noch nicht umfassend ausgebreitet hat. Es gilt, die zukünftigen PCE-Daten im Blick zu behalten. Wenn der Konflikt zwischen Iran und Israel andauert, könnte die Inflation sich zu einem systemischen Risiko entwickeln und das Wirtschaftswachstum beeinträchtigen; die US-Notenbank müsste möglicherweise weitere Zinserhöhungen vornehmen, um darauf zu reagieren.
GateNews04-12 10:00
Hasett: Die Straße von Hormus kann innerhalb von zwei Monaten geöffnet werden, und die US-Notenbank hat weiterhin Spielraum für Zinssenkungen
Gate News-Meldung: Am 10. April sagte der Direktor des Nationalen Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, Hassett, dass die Straße von Hormus innerhalb von zwei Monaten wieder geöffnet werden könne. Außerdem sagte Hassett, dass die US-Notenbank Fed noch Spielraum für Zinssenkungen habe und dass diese Perspektive äußerst stabil sein werde.
GateNews04-10 13:25
