US-Bitcoin-Spot-ETF zieht sieben Tage in Folge Kapital an, institutionelle Gelder fließen zurück

Die Kapitalzuflüsse in US-amerikanische Kryptowährungs-Spot-ETFs haben sich kürzlich deutlich wiederbelebt. Vor der Zinsentscheidung der Federal Reserve steigt die Bereitschaft der Investoren, in digitale Vermögenswerte zu investieren, was dazu führt, dass Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs mehrere Tage hintereinander Nettozuflüsse verzeichnen. Am 17. verzeichnete der Bitcoin-Spot-ETF in den USA einen Tagesnettozufluss von etwa 199,4 Millionen US-Dollar, was den siebten aufeinanderfolgenden Handelstag des Zuflusses darstellt und den längsten Zeitraum seit fast fünf Monaten markiert. Am selben Tag verzeichnete auch der Ethereum-Spot-ETF einen Nettozufluss von etwa 138,2 Millionen US-Dollar, was den sechsten Tag in Folge positiver Zuflüsse fortsetzt.

Betrachtet man einzelne Produkte, so konzentrieren sich die Gelder im Bitcoin-Spot-ETF weiterhin auf große Emittenten. Daten von Farside Investors zeigen, dass am 17. BlackRock’s IBIT einen Tageszufluss von 169,3 Millionen US-Dollar verzeichnete, während Fidelity’s FBTC 24,4 Millionen US-Dollar zuführte. Zusammen machten diese beiden fast den Großteil des Tagesnettozuflusses aus, während auch kleinere Zuflüsse bei ARKB und HODL zu verzeichnen waren.

Wenn man den Zeitraum auf die letzten sieben Handelstage ausdehnt, zeigt sich, dass der Bitcoin-Spot-ETF seit dem 9. März kontinuierlich Kapitalzuflüsse verzeichnet. Die täglichen Nettozuflüsse lagen bei 167,1 Mio., 246,9 Mio., 115,2 Mio., 53,8 Mio., 180,4 Mio., 199,4 Mio. US-Dollar, was auf eine deutliche Rückkehr institutioneller Gelder Mitte März hinweist. Dieser Zufluss korrespondiert mit einer gleichzeitigen Aufwertung des Bitcoin-Preises und deutet darauf hin, dass nach einer Phase der Kapitalfluktuation zu Beginn des Jahres ETFs wieder eine wichtige Kaufquelle zur Unterstützung des Marktes geworden sind. Im Vergleich dazu ist das Gesamtvolumen der Ethereum-Spot-ETFs zwar kleiner als das von Bitcoin, aber auch hier hat sich die Kapitaldynamik kürzlich verbessert.

Wiederanstieg der ETF-Käufe als wichtige Stütze der aktuellen Erholung

Der jüngste Kapitalzufluss in ETFs fällt mit dem erneuten Versuch des Bitcoin, die Marke von 75.000 US-Dollar zu überwinden, zusammen. Der Markt wird derzeit einerseits durch die abwartende Haltung der Federal Reserve beeinflusst, andererseits durch geopolitische Spannungen und Schwankungen bei den Energiepreisen, was die Investoren dazu veranlasst, ihre Allokation in Absicherungs- und hochvolatilen Vermögenswerten neu zu bewerten.

Aus Marktsicht bedeutet die anhaltende Attraktivität der Spot-ETFs nicht nur eine Rückkehr traditioneller Gelder in den Kryptobereich, sondern spiegelt auch wider, dass Marktteilnehmer zunehmend auf regulierte Produkte setzen, um sich in Bitcoin und Ethereum zu engagieren, anstatt direkt auf On-Chain- oder Börsenmärkten zu handeln. Diese Gelder sind in der Regel weniger volatil und haben längere Halteperioden, was die Unterstützung der Spotpreise oft nachhaltiger macht als kurzfristige Hebel- oder Spekulationskapital.