美国银行监管机构OCC促进全国银行的加密货币交易

OCC的改变游戏规则的绿灯：无风险本金加密货币交易解析

2025年12月9日，货币监理署发布了解释信1188，从根本上重塑了全国银行与加密货币市场的互动方式。这一具有里程碑意义的指导意见确认，银行可以通过无风险主交易促进加密货币交易，有效消除了此前阻碍传统金融机构提供全面数字资产服务的关键监管障碍。OCC的决定标志着全国银行的一个转折点。炒币这些规定适用于相同的法律框架，该框架已成功应用于银行的衍生品交易，对加密资产类别也适用。这项授权超越了证券分类的加密资产，涵盖所有数字资产，承认银行的传统中介角色同样适用于基于区块链的工具。这一监管变化表明OCC致力于现代化银行监管，同时保持强有力的合规标准和客户保护。

无风险本金模型允许银行实时匹配买卖双方，同时从一位客户那里购买加密货币，同时向另一位客户出售相同数量的加密货币，从而消除市场风险暴露。由于对冲交易是瞬时进行的，银行仅保留极少的对手方违约风险，加密货币资产从未累积在机构的资产负债表上。这种结构与国家银行数十年来进行的完全匹配的衍生品交易相似，在《国家银行法》下建立了明确的法律先例。OCC强调，这一权力并不要求银行持有库存，大幅降低了资本要求和运营复杂性。通过将自己定位为金融中介而非主要交易者，银行现在可以在保持监管机构认为适合联邦特许机构的风险状况的同时，为银行提供无缝的OCC炒币指南。

国家银行如何在不持有库存的情况下执行加密货币交易

无风险本金的机制加密货币交易依赖于瞬时结算和临时资产保管。当客户发起买入订单时，国家银行同时识别出来自另一位客户的匹配卖出订单，在毫秒内执行这两个交易。银行仅在极短的时间内接受加密资产的所有权，从卖方那里接收数字货币并立即转移给买方。这种临时所有权转移创造了一个完美匹配的交易，其中经济风险对机构保持中性。银行的角色类似于在交易所匹配股票交易的传统经纪人，只是结算直接发生，而不依赖外部清算所或保管人。

这一操作框架为国家银行处理加密货币交易相比于持有库存模型带来了显著优势。银行避免了公允价值会计的复杂性，消除了资产负债表膨胀，并降低了与加密货币持有相关的监管资本费用。此外，无风险的主要结构所需的操作开销远低于维护隔离保管账户或管理热钱包。所需的技术基础设施包括强大的订单匹配系统、实时结算能力和与保护传统交易平台相当的网络安全协议。国家银行可以利用现有的结算基础设施，同时添加加密通道，实现与传统银行系统的高效整合。匹配交易所需的速度要求直接集成区块链或与能够将传统银行系统与分布式账本网络连接起来的专业保管和结算提供商建立合作关系。这一技术架构确保美国银行监管机构的加密交易便利化保持与客户对机构级交易环境所期待的即时结算标准相同。

OCC解释信1188：解读加密货币银行合规要求

解释性函件1188为参与加密货币交易活动的全国性银行建立了明确的合规参数。OCC基于美国法典第12卷第24节授权，这一条款赋予全国性银行开展无风险本金交易的权力，作为“银行业务”的固有组成部分。这一法定基础消除了关于加密活动是否超出银行特许权的质疑，明确了数字资产中介活动完全在传统银行权力范围内。函件承认，存在于联邦证券分类之外的加密资产仍符合无风险本金处理的资格，代表了超越之前监管体系中仅限证券的限制的显著权力扩展。

OCC 加密货币银行合规要求规定国家银行实施全面的风险管理框架，解决针对数字资产的对手方信用风险、操作风险和网络安全漏洞。银行必须建立明确的内部政策，记录他们如何识别匹配订单、结算交易以及保持审计跟踪以便于监管审查。OCC 期望机构持续监控对手方的财务状况，应用与传统贷款关系相同的信用分析程序。网络安全要求反映出区块链交易带来的攻击面增加，必须实施多签名控制、硬件钱包集成以及专门针对数字资产环境的事件响应协议。客户保护始终是首要任务，银行需维护适当的客户资产隔离，并提供有关炒币风险的透明披露，包括波动性、流动性变化和技术依赖性。

合规文件必须证明无风险本金交易通过完美匹配的对冲交易真正消除了市场风险。银行不能依赖近似匹配或延迟结算，因为这些结构将重新引入库存风险并违反监管框架。OCC保留检查权以验证交易实践符合无风险本金要求，特别关注结算时间和对手方识别程序。审计跟踪必须显示持续匹配验证和即时资产转移文档，创建可验证的临时所有权保管记录。实施加密货币交易服务的银行还必须解决适用于数字资产交易的反洗钱义务，纳入客户尽职调查标准和与加密网络的假名特征兼容的可疑活动报告机制。监管框架设想国家银行最终将直接与区块链基础设施集成，要求网络安全认证和与传统银行系统审计不同的技术合规评估.

竞争优势：为什么传统银行现在转向加密货币服务

OCC的授权催化了传统金融机构向全面数字资产整合的战略重新定位。在2025年，OCC发布了多封针对加密货币的解释信，确认国家银行可以在现有银行授权下托管、结算和经纪加密资产。这一监管透明度消除了银行相对于缺乏复杂合规设备或政府监督保障的无监管加密平台所面临的竞争劣势。机构客户越来越要求数字资产服务与传统银行关系整合，寻求统一的托管安排、统一的合规报告和统一的会计系统。能够提供这些整合解决方案的银行从在较轻监管框架下运营的专业加密交易所中获取市场份额，但后者缺乏银行所提供的机构信誉和风险管理基础设施。

无风险本金模型为国家银行提供了独立加密货币交易平台无法复制的效率优势。银行利用存款关系在内部识别对冲订单，减少对外部流动性供应商的依赖，并捕捉更宽的买卖价差。机构客户越来越意识到，通过受监管的国家银行进行交易消除了与加密货币交易所破产、监管查封或技术故障相关的对手方风险，这些问题历史上一直困扰着行业。加密服务与银行关系的整合创造了财富管理、衍生品交易、贷款产品和保管服务的交叉销售机会。银行现在可以为客户提供全面解决方案，使加密货币持有与传统投资组合无缝集成，受益于统一的税务报告和合并的账户对账单。国家银行的加密货币交易服务代表了现有银行关系的自然延伸，而不是要求客户在多个受监管和非受监管实体之间保持单独账户。

追求加密货币服务的国家银行可以通过提供独特的客户保护和独立平台无法提供的监管透明度来区分自己。FDIC存款保险保护、定期OCC检查以及遵循联邦反洗钱标准创造了吸引需要审计跟踪访问和监管确定性的复杂机构投资者的机构信誉。银行记录全面的合规程序在吸引需要确保资产持有符合信托标准的保管客户方面获得竞争优势。通过解释信函1188建立的监管框架基本上平衡了传统银行和专业加密平台之间的竞争格局，使银行能够利用现有客户关系，同时提供符合机构要求的数字资产服务。包括合规专业人士、监管专家和机构投资者在内的行业参与者越来越认识到，传统银行基础设施代表了主流加密资产采用的最可行路径，像Gate这样的平台通过结合加密货币交易与银行级的合规和安全标准的集成机构服务来促进这一过渡。