⚡️ أصدقائي، ساندي ( $SNDK ) حقًا جعل الناس يجنون. في العام الماضي كانت تابعة لوسترن ديجيتال، وكانت تعاني من مشاكل الأقراص الصلبة، وتقييمها يُعطى على أساس الأسهم الدورية، بعشرة أضعاف نسبة السعر إلى الأرباح، وتُعطى بشكل متهور.

في فبراير من هذا العام، تم تقسيمها لتصبح شركة مستقلة، وتغيرت الصورة تمامًا، خلال أقل من 15 شهرًا، ارتفعت من عدة دولارات إلى أكثر من 1500، وتجاوزت قيمتها السوقية 200 مليار، متفوقة على الشركة الأم. في عام 2026، حققت زيادة تقارب 500%، بينما نيفيديا المجاورة زادت فقط بنسبة 70% تقريبًا.
عندما أُصدرت النتائج المالية الأسبوع الماضي، زادت الإيرادات بنسبة 251% على أساس سنوي، وهامش الربح الإجمالي 78.4%، وربحية السهم 23.41 دولار، متجاوزة التوقعات بشكل كبير. ليست مجرد تحقيق الأهداف، بل تفوقها بشكل ساحق. التخزين أصبح من دور المساعد في الذكاء الاصطناعي إلى عنصر أساسي وعرقلة رئيسية.
تغيرت المنطق: الذكاء الاصطناعي يدخل مرحلة متعددة الأوضاع والاستنتاج، وتدفق البيانات يزداد بشكل هائل، وأقراص الحالة الصلبة المؤسسية أصبحت نقطة ضعف. Jensen Huang قال إن التخزين هو سوق غير مستغل، والآن يتم تحقيق ذلك.
التمييز واضح أيضًا: NAND (ساندي) +250%، HBM (Micron Technology) +196%، والأقراص الصلبة التقليدية فقط +40%. الأموال أصبحت تتجه بشكل واضح.
الأهم من ذلك هو العقود طويلة الأجل: ساندي حجزت حوالي 420 مليار دولار كدخل أدنى + 11 مليار دولار كضمان، مما يجعل التخزين لأول مرة يبتعد قليلاً عن الأسهم الدورية ويتجه نحو الأسهم ذات النمو. من حيث التقييم، نسبة السعر إلى الأرباح الحالية 43 مرة (يبدو غاليًا)، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 19 مرة (لا تزال مقبولة).
هناك من فهم ذلك مبكرًا، مثل Leopold Aschenbrenner الذي اشترى عند حوالي 112 دولار، ويملك الآن ما يقرب من 1.5 مليار دولار؛ والمتداولون على السلسلة yixie10 يستخدمون الرافعة المالية بشكل كبير ويحققون أرباحًا هائلة.
السؤال الآن هو: هل يمكن متابعة الشراء عند أكثر من 1400؟ المنطق الصاعد واضح جدًا: الهدف السعري في وول ستريت هو 2000 دولار، وإذا استمر الذكاء الاصطناعي في استهلاك التخزين، فهناك من يرفع الهدف إلى 3000؛ لكن المخاطر حقيقية أيضًا: عندما توسع Samsung Electronics و SK Hynix و Kioxia الإنتاج، قد تنهار الأسعار، والطلب لا يزال في جوهره نتيجة ضغط الذكاء الاصطناعي، ولم يتعافَ سوق الإلكترونيات الاستهلاكية بعد.
هذه أسهم إيمانية، إذا كنت تؤمن بأن مسار AGI صحيح، وتعتقد أن الطلب على التخزين سينفجر، فبإمكانك الاحتفاظ بها على المدى الطويل؛ وإذا لم تؤمن، فالموقع الحالي هو في قمة عالية جدًا.
أحيانًا، الأماكن الأكثر مللًا هي الأقل ازدحامًا. لكن هذه المرة، ربما يكون عقد الذكاء الاصطناعي العشر سنوات قد بدأ للتو، وقصة التخزين لم تُوقظ بعد.
لم يتم فرض رسوم على هذا المقال، هو مجرد مشاركة شخصية!