لقد غصت في كيفية عمل أكبر صانعي السوق في عالم العملات الرقمية، وبصراحة الأمر أكثر إثارة مما يعتقده معظم الناس. هؤلاء الأشخاص هم في الأساس العمود الفقري الذي يمنع الأسواق من الانهيار تمامًا عندما يتم إطلاق رموز جديدة أو عندما تتصاعد التقلبات.

إذن، إليك الأمر - عندما يطرح مشروع ما رمزًا جديدًا بقليل من السيولة، يمكن أن تتأرجح الأسعار بشكل كبير وتخيف المستثمرين. هنا يأتي دور صانعي السوق. إنهم يضعون باستمرار أوامر شراء وبيع على الجانبين، مما يضيق الفارق بين السعرين ويتيح للمتداولين الدخول والخروج دون أن يتدهور السعر. الأمر أنيق جدًا عندما تفكر فيه.

بالنسبة للمشاريع نفسها، فإن وجود صانعي سوق موثوقين مرتبطين بها هو أمر ضخم. السيولة الأفضل تعني مصداقية أكبر، وتقليل التلاعب بالسعر، وبصراحة فرص أفضل للادراج في البورصات الكبرى. بالنسبة لنا كمتداولين، هذا يعني تكاليف معاملات أقل وتقليل الانزلاق السعري بشكل كبير عند تنفيذ مراكز أكبر.

الآن، من هم أكبر صانعي السوق في عالم العملات الرقمية حاليًا؟ شركة DWF Labs كانت تثير الضجة منذ 2022 - فهي تدير استراتيجيات تداول عالية التردد متطورة عبر مئات المشاريع، وليس فقط المشاريع الكبرى، بل وأيضًا أشياء مثل TON وAlgorand. بالإضافة إلى صانعة السوق البحتة، لديهم أذرع استثمارية وعمليات تداول مشتقة أيضًا.

ثم لديك الحرس القديم. شركة GSR Markets موجودة منذ 2013، وتقوم بأكثر من مجرد السيولة - فهي مستثمرون في أكثر من 200 مشروع بلوكتشين. شركة Jane Street أدخلت خبرتها في التداول الكمي إلى عالم العملات الرقمية ويبدو أنها ضاعفت نشاطها في العملات الرقمية في عام 2024 وحده. شركة Cumberland، التي أصبحت جزءًا من DRW منذ 2014، تركز بشكل كبير على العملاء المؤسساتيين مع سيولة عميقة في BTC وETH.

شركة Bluesky Capital وJump Trading تكملان أكبر صانعي السوق في مشهد العملات الرقمية. شركة Bluesky كانت تعمل منذ 2014، وتدير استراتيجيات محايدة للسوق وعمليات عالية التردد. شركة Jump Trading، من خلال قسم Jump Crypto، تعرضت لضغوط تنظيمية قبل بضع سنوات، لكنها على ما يبدو تعيد تشغيل عملياتها في الولايات المتحدة في أوائل 2025.

ما هو مثير للاهتمام هو كيف توازن كل هذه الشركات بين النمو والتحديات التنظيمية. صانعو السوق الذين ينجحون على المدى الطويل سيكونون هم الذين يستطيعون البقاء شفافين، والتكيف مع متطلبات الامتثال، وإضافة قيمة تتجاوز مجرد توفير السيولة. المجال يتطور بالتأكيد.