لقد صادفت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول دورات السوق جعلني أفكر في الفترات المناسبة لتحقيق الأرباح. هناك نظرية تاريخية من سامويل بنر في عام 1875 حيث حاول رسم أنماط اقتصادية – حيث يجادل أساسًا بأن الأسواق تتحرك في دورات قابلة للتوقع تستمر حوالي 18-20 سنة بين حالات الذعر، والانتعاش، والركود.

الطريقة التي تعمل بها بسيطة جدًا إذا فكرت فيها. لديك ثلاث مراحل مميزة تتكرر: سنوات الذعر تضرب السوق بقوة مع الانهيارات وعدم اليقين (مثل 1927، 1945، 1965، 1981، 1999، 2019)، ثم تتبعها فترات التعافي حيث ترتفع الأسعار ويشعر الجميع بالرضا مرة أخرى. بعد ذلك يأتي مرحلة الركود عندما تهدأ الأمور وتنخفض الأسعار بشكل كبير.

إليك الجانب العملي. تشير النظرية إلى أن الفترات الحقيقية لتحقيق الأرباح ليست خلال الضجة – بل خلال فترات الانخفاض. عندما يحدث الركود ويخاف الجميع من الشراء، يُفترض أن تكون تلك هي اللحظة التي تجمع فيها. الأسعار منخفضة، والأصول رخيصة. ثم تنتظر. تحتفظ خلال فترة التعافي، وعندما تصل سنوات الانتعاش (نحن على وشك الدخول في واحدة منها حوالي عام 2026 وفقًا لهذه النظرية)، يكون الوقت قد حان للخروج وتثبيت الأرباح.

من الواضح أن هذا ليس صيغة سحرية. تتأثر الأسواق بالحروب، والتحولات التكنولوجية، والقرارات السياسية، وآلاف المتغيرات الأخرى التي لا تتناسب تمامًا مع الدورات. لكن عند النظر إلى التاريخ، هناك شيء ما في النمط. السنوات التي حدثت فيها الانهيارات الكبرى، عندما بلغ الركود أدنى مستوياته – يبدو أنها تتجمع حول فترات معينة.

ما يجعل هذا الإطار مفيدًا هو فقط العقلية التي يخلقها. بدلاً من البيع الذعري خلال الانهيارات أو ملاحقة الارتفاعات عند القمة، أنت تفكر من حيث الفترات التي تحقق فيها الأرباح بناءً على مكاننا في الدورة. اشترِ عندما يكون السعر منخفضًا خلال فترات الذعر والركود، وبيع خلال فترات الانتعاش. مفهوم بسيط، ولكنه صعب التنفيذ عندما تكون العواطف في أعلى مستوياتها.