مؤخرًا اكتشفت أن العديد من الأصدقاء الجدد في عالم العملات الرقمية لا يزالون مرتبكين بشأن مفاهيم الشراء على المكشوف والشراء على الارتفاع، وغالبًا ما يرون هذه المصطلحات في مقالات تحليل السوق لكنهم لا يفهمونها جيدًا. لذلك سأقوم بتنظيم فهمي الخاص بهذه المفاهيم، وأتمنى أن يساعد الجميع على التعلم بسرعة.

لنبدأ بشرح معنى الشراء على الارتفاع والشراء على المكشوف. الشراء على الارتفاع في الواقع بسيط جدًا، وهو أنك تثق في مستقبل سعر عملة معينة، وتعتقد أن السعر سيرتفع. أما الشراء على المكشوف فمعناه أنه بناءً على هذا التوقع الإيجابي، تقوم فعليًا بشراء هذه العملة. على سبيل المثال، إذا كانت عملة معينة سعرها عشرة دولارات، وتعتقد أنها سترتفع، فتشتريها بعشرة دولارات. وعندما يرتفع السعر إلى خمسة عشر دولارًا، تبيعها وتحقق ربحًا قدره خمسة دولارات. هذه العملية بأكملها تسمى الشراء على الارتفاع — الشراء أولًا ثم البيع لاحقًا، لتحقيق الربح من فرق السعر.

في سوق التداول الفوري، جميع عمليات الشراء في جوهرها هي عمليات شراء على الارتفاع. شراء العملة هو في حد ذاته شراء على الارتفاع، وهو أبسط أنواع التداول. مفهوم "الشراء على الارتفاع" في الواقع لا يشير إلى شخص معين أو جهة معينة، بل هو مصطلح عام يشمل جميع المستثمرين الذين يتوقعون ارتفاع السوق وأسعار العملات. هؤلاء المستثمرون لديهم نفس الطموح، وتوقعاتهم متوافقة، ويشكلون قوة تدفع السوق نحو الصعود.

أما العكس، وهو التوقع بانخفاض السوق، فيسمى الشراء على الانخفاض أو البيع على المكشوف. لكن هناك مشكلة هنا — في سوق التداول الفوري، إذا لم تكن تمتلك العملة، فلا يمكنك مباشرة البيع على المكشوف. يمكنك فقط القيام بذلك عبر العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية. سأعطي مثالًا عمليًا لشرح كيفية عمل البيع على المكشوف.

افترض أن سعر العملة الآن عشرة دولارات، وتعتقد أنه سينخفض. لكن لديك فقط دولارين، ولا يمكنك شراء عملة واحدة. في هذه الحالة، يمكنك استخدام هذين الدولارين كضمان، واستعارة عملة من المنصة. بعد أن تستعير العملة، تبيعها فورًا في السوق، وبذلك يكون لديك عشرة دولارات نقدًا. لكن لا يمكنك سحب هذه العشرة دولارات، لأنها لا تزال مرتبطة بديون العملة التي استعرته.
عندما ينخفض السعر إلى خمسة دولارات، تشتري عملة واحدة بقيمة خمسة دولارات وتعيدها إلى المنصة. بعد إتمام الصفقة، يتبقى لديك خمسة دولارات، وهذه الخمسة دولارات هي ربحك. هذه هي فكرة الربح من البيع على المكشوف — البيع أولًا ثم الشراء لاحقًا، لتحقيق فرق السعر.

لكن هناك مخاطرة خاصة يجب الانتباه لها عند البيع على المكشوف. ماذا لو لم ينخفض السعر كما توقعت، بل ارتفع؟ حينها، ستتسبب الخسائر في استهلاك هامش الضمان الخاص بك. وإذا تجاوزت الخسائر الحد الذي يمكن أن يتحمله الهامش، فسيتم تفعيل عملية الإغلاق الإجباري (الـ"تصفية")، وسيتم فقدان رأس مالك. ولهذا السبب، عادةً يكون مخاطر البيع على المكشوف أكبر من الشراء على الارتفاع.

لذا، لنختصر الأمر: الشراء على الارتفاع يعني توقع ارتفاع السوق ثم الشراء، أما البيع على المكشوف فهو توقع هبوط السوق ثم البيع (باستخدام اقتراض العملة أو الرافعة المالية). "الشراء على الارتفاع" و"البيع على المكشوف" ليسا أشخاصًا معينين، بل هما قوتان متضادتان في السوق. بفهم هذه المفاهيم الأساسية، ستتمكن من فهم تحليلات السوق واتجاهاته بشكل أوضح.