لقد كنت أطلع على أرقام شركة Lam Research الأخيرة وهناك شيء مثير للاهتمام يحدث في مجال معدات المصانع. أعلنت شركة LRCX للتو عن الربع الثاني مع إيرادات بلغت 5.34 مليار دولار - وهو نمو بنسبة 22% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن قسم الأنظمة الخاص بهم قفز بنسبة 28%، وإليك المفاجأة: انتقل عمل المصانع من 35% من مبيعات الأنظمة إلى 59% خلال عام واحد فقط.

لماذا هذا مهم؟ ازدهار تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي حقيقي. الجميع يكدح لبناء القدرة على تصنيع شرائح متقدمة، وLam Research تجلس في مكانة مميزة مع أدوات الحفر والترسيب الخاصة بها. تقنياتها الجديدة مثل حل نمطية EUV Aether تكتسب زخمًا كبيرًا مع كبار صانعي الشرائح. هذه الأدوات ضرورية لدفع نحو العقدة الجيل التالي والتعامل مع التعقيد المصاحب لها.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تكون إيرادات قسم الأنظمة في الربع الثالث حوالي 3.7 مليار دولار مع نمو يقارب 22%. التوقعات الإجمالية للإيرادات تصل إلى حوالي 5.74 مليار دولار. هذا زخم قوي إذا استمر.

بالطبع، لديهم منافسة. شركة Applied Materials وKLA كلاهما لاعبان قويان في هذا المجال - AMAT تتنافس مباشرة على الترسيب والحفر، بينما KLA تهيمن على مراقبة العمليات والتفتيش. لكن تعرض LRCX للمصانع يبدو أنه المميز الحقيقي الآن.

من ناحية التقييم، تتداول LRCX عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية قدرها 39.75، وهي أعلى بشكل ملحوظ من متوسط صناعة أشباه الموصلات البالغ 32.07. توقعات نمو الأرباح للسنتين الماليتين 2026 و2027 حوالي 27% و26% على التوالي، لذا السوق يضع في اعتباره قوة مستمرة. السهم ارتفع بالفعل بأكثر من 200% خلال العام الماضي مقارنة بزيادة القطاع الأوسع للشرائح بنسبة 50%.

يبدو أن مجال معدات المصانع لديه زخم حقيقي بالنظر إلى اتجاه تصنيع الذكاء الاصطناعي. سواء كانت LRCX تستطيع الحفاظ على هذا النمو في الإيرادات، فالأمر يعتمد على ما إذا كانت دورة استثمار المصانع ستستمر في التسارع.