لذلك، نتفليكس تجنب بشكل أساسي ضربة كبيرة مع دراما استحواذ وارنر براذرز. لعدة أشهر، كان هناك تبادل جنوني بين نتفليكس وباراماونت سكاي دانس حول من سيستحوذ فعلاً على وارنر براذرز، وبصراحة كان الأمر أشبه بمشاهدة شركتين يلقون أكياس نقود أكبر وأكبر على بعضهما البعض.

إليك ما حدث. وافقت نتفليكس في الأصل على شراء استوديوهات الأفلام والتلفزيون الخاصة بوارنر براذرز، بما في ذلك HBO، بقيمة شركة تقريبًا 83 مليار دولار في ديسمبر. ثم دخلت باراماونت بعرض عدائي بقيمة 30 دولارًا للسهم على كامل الشركة. لكن باراماونت لم تتوقف. استمرت في تحسين العرض - عرضت تغطية رسوم الانفصال البالغة 2.8 مليار دولار التي تدفعها نتفليكس، أضافت رسومًا ربع سنوية لإظهار الثقة، وفي النهاية رفعت عرضها إلى 31 دولارًا للسهم مع رسوم انفصال تنظيمية بقيمة 7 مليارات دولار. قالت نتفليكس بشكل أساسي لا، نحن خارج، وفازت باراماونت كالفائز.

لكن الأمر الحقيقي هو أن نتفليكس خرجت رابحة من هذا. ارتفعت أسهم الشركة بعد إعلان نتفليكس أنها لن تتطابق مع عرض باراماونت. كان المستثمرون واضحين في ارتياحهم لأن تحمل ديون بهذا الحجم كان ليكون مرهقًا جدًا على ميزانية الشركة. استراتيجية النمو العضوي لنتفليكس كانت تعمل بشكل جيد جدًا، وبصراحة، الشركة ليست معروفة بأنها مستحوذة ناجحة.

أفهم لماذا اعتقد الناس أن الصفقة كانت منطقية. تمتلك HBO محتوى أيقوني حقًا - لعبة العروش، هاري بوتر، استوديوهات دي سي، السلسلة الشهيرة السوبرانو. هذا هو نوع المحتوى الذي يواصل الناس مشاهدته مرارًا وتكرارًا. ولدى نتفليكس التكنولوجيا وآلة التسويق التي يمكن أن تفعل شيئًا قويًا مع هذا المحتوى. بالإضافة إلى كل محتوى العطلات والإصدارات الحصرية التي تواصل نتفليكس طرحها، فهي تعرف كيف تعمل على منصتها. لكن بشكل واقعي، كان عبء الديون سيكون كابوسًا.

الربح الحقيقي هنا هو أن نتفليكس تحصل على رسوم الانفصال البالغة 2.8 مليار دولار وتبقي ميزانيتها نظيفة. كانت الشركة تتفوق مؤخرًا - 325 مليون مشترك يدفعون حول العالم، ونجحت في رفع الأسعار، وتدفق إيرادات الإعلانات لا يزال في مرحلة النمو المبكر. هناك الكثير من الوقت أمامها دون الحاجة للاستحواذ على استوديو كامل.

لا أزال أعتقد أن نتفليكس استثمار جيد. نعم، فقدان محتوى HBO شيء، لكن نتفليكس أثبتت أنها تستطيع زيادة قاعدة مشتركيها وتحقيق أرباح. الشركة تسير على ما يرام بمفردها.