مثير للاهتمام: ارتفع البيتكوين منذ بداية فبراير بنسبة 15٪ وسجل مرة أخرى أكثر من 74,000 دولار، لكن شيئًا غريبًا يحدث في Coinbase. مؤشر علاوة البيتكوين – أي مدى استعداد المستثمرين الأمريكيين للدفع مقارنة بالمعدل العالمي – لا يزال ثابتًا في المنطقة السلبية. وهذا مستمر منذ 40 يومًا على التوالي. وهو أطول سلسلة منذ عام 2023.

ماذا يعني ذلك؟ حسنًا، إذا اعتبرنا Coinbase كمؤشر على تدفقات رأس المال الأمريكية، فإن هذه العلاوة السلبية المستمرة تشير إلى أن المستثمرين الأمريكيين إما يبيعون بشكل كبير أو ببساطة لا يدخلون السوق. القيمة حاليًا حوالي -0.05٪، وقد تعافت قليلاً من -0.22٪، لكنها لا تزال بعيدة جدًا عن مستويات الإيجابية. هذا غير معتاد، لأنه تاريخيًا، تشير العلاوات الإيجابية إلى فترات تراكم مستمرة.

الانحراف واضح: ارتفع السعر، لكن تكوين الطلب لم يتغير. على ما يبدو، جاء ضغط الشراء من آسيا أو خارج ساعات التداول الأمريكية. والأكثر إثارة للاهتمام: طلبات البحث على Google عن "bitcoin zero" في الولايات المتحدة وصلت إلى مستويات قياسية في بداية الشهر – وهو علامة على تزايد الشكوك بين المستثمرين الأمريكيين، بينما ظل الاهتمام العالمي بالبحث ثابتًا. هذا يشير إلى أن فقدان الثقة يتركز بشكل كبير محليًا. على الرغم من التدفقات القوية إلى صناديق البيتكوين الأمريكية الفورية، التي تدير الآن أكثر من 56 مليار دولار، فإن الإشارة من مؤشر Coinbase تظل مؤشر تحذير هام لقوة الطلب من أمريكا.