بيتكوين عند 74.21 ألف دولار وبصراحة فهي تتماسك بشكل أفضل بكثير مما ينبغي بالنظر إلى ما يحدث في كل مكان آخر. نحن نتحدث عن سيناريو انهيار كامل للسوق يتشكل، ومع ذلك فإن أكبر عملة مشفرة ترتفع بنسبة 4% خلال الأسبوع بينما الأسهم تتعرض لضربات قوية.

إليك ما جذب انتباهي: إيد يارديني رفع للتو احتمالات حدوث انهيار في السوق الأمريكية إلى 35%، بعد أن كانت 20%. هذا تحول كبير. تفسير الرجل بسيط - النفط فوق 100 دولار، ضغوط التضخم تتزايد، مخاطر التوظيف ترتفع. إذا حدث ذلك، فإننا عادةً نرى نمطًا كلاسيكيًا من تجنب المخاطر حيث يتدفق المال إلى النقد والسندات، تاركًا كل شيء متقلبًا في الغبار.

إيثيريم عند 2.32 ألف دولار، وبي إن بي حوالي 615 دولار، وسولانا عند 83.30 دولار. معظمها يحافظ على استقرار نسبي أو يرتفع قليلاً رغم الدمار الأوسع. العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 انخفضت بأكثر من 2% في التداول الآسيوي. مؤشر VIX وصل إلى مستويات لم نرها منذ أبريل. الدولار سجل أكبر مكاسب أسبوعية خلال عام. هذا هو نوع البيئة التي عادةً ما تدمر العملات المشفرة بقوة.

لكن الشيء المثير للاهتمام هو: أبحاث من محللين رئيسيين للعملات المشفرة تظهر أن حوالي 25% فقط من حركة سعر البيتكوين تتعلق فعليًا بالأسهم. الـ 75% الأخرى مدفوعة بعوامل خاصة بالعملات المشفرة. لذلك، على الرغم من أن البيتكوين يتراجع تاريخيًا مع الأسهم خلال فترات تجنب المخاطر، إلا أنه ليس مرتبطًا بشكل ميكانيكي كما يعتقد الناس. هناك طلب وديناميكيات خاصة بالعملات المشفرة تلعب دورًا حقيقيًا.

الصورة الأوسع للأسهم حاليًا قاتمة حقًا. الأسهم العالمية انخفضت بنسبة 3.7% الأسبوع الماضي، وآسيا كانت الأكثر تضررًا، وصناديق التحوط تتجه نحو مراكز البيع على المكشوف. حتى الولايات المتحدة، التي كانت أداؤها أفضل نسبياً مع انخفاض مؤشر S&P بنسبة 2% فقط، تظهر علامات ضعف مع ما يوحي به تداول العقود الآجلة ليوم الاثنين أن هذا الحصن يضعف بسرعة.

شيء يستحق المراقبة: معدلات التمويل على العقود الدائمة في البورصات الكبرى بقيت سلبية لما يقرب من شهرين حتى مع ارتفاع الفتحات المفتوحة. هذا يخبرك أن المتداولين متمركزون بشكل كبير في اتجاه الهبوط. عندما تستمر فترات طويلة كهذه مع تداولات قصيرة مكتظة، يصبح الإعداد هشًا.

سيناريو يونيو مع احتمالية انهيار بنسبة 35% هو بالتأكيد شيء يجب أخذه في الاعتبار. يمكن أن يواجه البيتكوين هبوطًا أعمق إذا انهارت الأسهم حقًا، لكن الانفصال الذي نراه الآن يشير إلى أن العملات المشفرة لديها استراتيجيتها الخاصة في هذا البيئة.