#DubaiCryptoDerivativesRules

أصدرت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي VARA رسميًا النسخة 2.1 من دليل القواعد في 31 مارس 2026. هذا الإطار التاريخي يضع أخيرًا قواعد للمشتقات المتداولة في البورصة للعملات المشفرة، بما في ذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة عبر دبي البر الرئيسي.

الحد الأقصى للرافعة المالية للمستهلكين
أهم التفاصيل هو الحد الأقصى للرافعة المالية 5 إلى 1 للمستثمرين الأفراد. بينما تقدم البورصات الخارجية غالبًا رافعة مالية 50 إلى 1 أو 100 إلى 1، حددت VARA شرط هامش أولي صارم بنسبة 20 بالمائة. هذا التحرك يهدف إلى منع تصفية الحسابات بالكامل للمستثمرين الأفراد خلال التقلبات الشديدة التي تتراوح بين 10 إلى 20 بالمائة خلال اليوم، والتي تكون شائعة في أسواق العملات المشفرة.

الضوابط التنظيمية الرئيسية

1 تقييم الملاءمة. قبل أن يتمكن المستخدم الفردي من التعامل مع منتج مشتق، يجب على البورصة إجراء فحص تفصيلي لوضعه المالي وصافي ثروته وخبرته في التداول. إذا تم الحكم على المنتج بأنه مخاطرة عالية جدًا لمستخدم معين، يجب حظر الوصول إليه على الفور.
2 السلطة المطلقة للتدخل. منحت VARA نفسها الحق في التدخل دون إشعار مسبق خلال فترات ضغط السوق. يمكنها إجبار البورصات على تعليق المنتجات، تصفية مراكز معينة، أو رفع متطلبات الهامش على الفور لحماية استقرار النظام.
3 صناديق التأمين المنفصلة. يجب على مقدمي الخدمات المرخصين الحفاظ على صندوق تأمين مستقل قادر على التعامل مع ظروف السوق القصوى ولكن المعقولة. يمكن لهذه الصناديق أن تحتوي على درهم إماراتي، دولار أمريكي، أو عملات مستقرة معتمدة، ولكن لا يمكن خلطها مع رأس مال التشغيل العام للشركة.

الأثر الاستراتيجي
من خلال إنشاء منصة منظمة للمشتقات، تضع دبي نفسها في موقع لاقتناص حصة من سوق المشتقات الرقمية الذي تبلغ قيمته 85 تريليون دولار سنويًا. هذا الإطار يربط بين التداول غير المنظم في الخارج والإشراف من الدرجة المؤسسية.