لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام بخصوص خطاب باول في بداية ديسمبر في ستانفورد. قام رئيس الاحتياطي الفيدرالي بخطوة غير معتادة إلى حد كبير: خلال كلمته، تجنب تمامًا مناقشة المواضيع الاقتصادية والسياسية النقدية. لا شيء على الإطلاق.

لذا، ركز خطاب باول على مواضيع أخرى، مما ترك الجميع يتساءلون عن معنى هذا الصمت. في وقت تكون فيه الاقتصاد الأمريكي في مركز النقاشات وتُحلل استراتيجيات السياسة النقدية باستمرار، فإن اختيار باول عدم التعليق يُعدّ مكشوفًا جدًا.

أعتقد أنه من تلك التفاصيل التي لا ينبغي للسوق أن يقلل من شأنها. عندما يقرر رئيس الفيدرالي عدم الحديث عن الاقتصاد خلال خطاب عام مهم، فهذا يعني شيئًا. وجد المحللون والمراقبون أنفسهم في محاولة لفك رموز ما وراء هذا القرار.

لا يزال خطاب باول إشارة مثيرة للاهتمام للمراقبة، خاصة بالنظر إلى السياق الأوسع للسياسات النقدية الحالية. من الجدير الانتباه إلى هذه التحركات التي تبدو صامتة على ما يبدو.