Bitmine ترفع من مشتريات ETH مع توقف استراتيجية تراكم البيتكوين

قامت شركة Bitmine Immersion Technologies بتسريع تراكمها لعملة Ethereum، مضيفة 71,179 ETH خلال الأسبوع الماضي وحده. ومع ذلك، أفادت Strategy Inc. بعدم إجراء أي عمليات شراء لبيتكوين خلال الفترة نفسها.

تم الكشف عن هذا التباين عبر بيان صحفي صادر عن الشركة وإيداع تنظيمي حديث لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية SEC. ويشير ذلك إلى وجود مناهج مختلفة بين شركات الخزينة التشفيرية العامة، حتى مع سيطرة الكيانين على حصة مماثلة من الشبكات الخاصة بهما.

Bitmine تضيف أكثر من 140 مليون دولار من ETH مع تسارع وتيرة الشراء

قالت Bitmine إنها استحوذت على 71,179 ETH في الأسبوع المنتهي في 29 مارس، وهو رقم أعلى بشكل ملحوظ من متوسطها الأسبوعي السابق البالغ 45,000–50,000 ETH. وبسعر يقارب $2,005 لكل رمز، تمثل عمليات الشراء الأخيرة أكثر من 140 مليون دولار من توظيف رأس مال جديد.

    AD

تمتلك الشركة الآن ما يقارب 4.7 مليون ETH، بقيمة تزيد على $9.5 مليار، وهو ما يمثل قرابة 3.9% من إجمالي المعروض من Ethereum.

يتم رهن جزء كبير من هذه الحيازات—أكثر من 3.1 مليون ETH—حيث يتم تحقيق عائد سنوي من خلال بنية التحقق الداخلية الخاصة بها.

تشير وتيرة الشراء المتسارعة إلى استراتيجية تراكم أكثر نشاطًا، مع استمرار الشركة في زيادة تعرضها خلال فترة توصفها بأنها مرحلة متأخرة من تجميع السوق.

Strategy لا تسجل أي عمليات شراء بيتكوين خلال الفترة نفسها

على النقيض، كشفت Strategy في إيداع Form 8-K بتاريخ 30 مارس أنها لم تقم بشراء أي بيتكوين بين 23 مارس و29 مارس، كما لم تُصدر أسهمًا ضمن برنامجها الخاص بالبيع بالسعر السوقي خلال تلك الفترة.

تواصل الشركة الاحتفاظ بحوالي 762,099 BTC، تم اقتناؤها بتكلفة إجمالية قدرها 57.69 مليار دولار، مع **سعر شراء متوسط يبلغ حوالي $75,694 **لكل عملة.

على الرغم من توقف التراكم، تظل Strategy أكبر مالك مؤسسي للشركات بيتكوين عالميًا، حيث تتحكم في حوالي 3.6% من إجمالي المعروض من BTC.

نطاق مماثل، لكن مناهج مختلفة لإدارة خزينة التشفير

رغم العمل على نطاق مماثل—حيث يسيطر كل منهما على حوالي 3.6% إلى 3.9% من المعروض—تتخذ Bitmine وStrategy نهجًا مختلفًا بشكل ملحوظ في إدارة خزينة الأصول التشفيرية.

تقوم Bitmine بتوسيع مركزها في Ethereum بنشاط مع تحقيق عائد عبر الرهان. في المقابل، اعتمدت Strategy نهجًا أكثر سلبية في الاحتفاظ، دون إضافات حديثة إلى احتياطياتها من بيتكوين.

تعكس مؤشرات التقييم أيضًا هذا الاختلاف. يتم تداول Bitmine حاليًا عند 0.88x تقريبًا من صافي قيمتها [mNAV]، مقارنةً بـ 0.95x تقريبًا لدى Strategy، وهو ما يشير إلى تصورات سوقية مختلفة لنماذج الخزينة القائمة على Ethereum والبيتكوين.

يُظهر هذا التباين تحولًا أوسع، حيث تتطور استراتيجيات التشفير المؤسسية بعيدًا عن مجرد التراكم نحو مناهج أكثر تنوعًا لتوظيف رأس المال واستخدام الأصول.

الملخص النهائي

• قامت Bitmine بتسريع تراكم ETH بمشتريات أسبوعية بقيمة 140 مليون دولار، بينما توقفت Strategy عن شراء بيتكوين خلال الفترة نفسها.
• تتحكم الشركتان في حصة مماثلة من المعروض، لكن استراتيجياتهما وملامح التقييم بدأت في التباعد.