SEC تقلل بشكل كبير من ضغط KYC على بيتكوين و XRP وسولانا مع قواعد العملات الرقمية المعاد تصميمها

قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتحديد حدودها الأكثر وضوحًا حتى الآن حول الأجزاء التي تعتبرها خارج نطاق قانون الأوراق المالية، وهي خطوة تمنح الصناعة خريطة جديدة من الفائزين التنظيميين بينما تفتح ممرًا أضيق للتكنولوجيا المرتكزة على الخصوصية.

ومع ذلك، فإن تصنيف SEC الجديد للعملات الرقمية لا يقتصر فقط على إعادة رسم الأسواق. بل إن النهج الجديد يعيق طريقًا تنظيميًا كان من الممكن أن يجبر المطورين ومزودي البرمجيات على الانخراط في أنظمة وسطاء تتطلب التحقق من الهوية بشكل مكثف (KYC).

من خلال تصنيف جزء كبير من الأنشطة المتعلقة بالعملات الرقمية كوساطة للأوراق المالية، كان نهج SEC السابق قد يجبر المطورين وشركات البرمجيات على التسجيل كوسطاء، مما يتطلب منهم الامتثال لفحوصات هوية صارمة (KYC) وقواعد مكافحة غسل الأموال (AML).

في إصدار تفسيري صدر في 17 مارس، بالتعاون مع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، صنفت SEC الأصول الرقمية إلى خمس فئات: السلع الرقمية، collectibles الرقمية، الأدوات الرقمية، العملات المستقرة، والأوراق المالية الرقمية.

وقالت الوكالة إن السلع الرقمية، collectibles الرقمية، والأدوات الرقمية ليست في حد ذاتها أوراقًا مالية، بينما قد تكون العملات المستقرة أوراقًا مالية أو لا تكون بحسب هيكلها، وتبقى الأوراق المالية الرقمية ضمن نطاق اختصاص SEC الأساسي.

حدد رئيس اللجنة بول أتكينز التحول بشكل عام. في تصريحاته التي أعلنت عن السياسة، قال إن اللجنة تنفذ تصنيفًا رمزيًا بموجبه لا تُعتبر السلع الرقمية، collectibles الرقمية، الأدوات الرقمية، والعملات المستقرة المدفوعة بموجب قانون GENIUS أوراقًا مالية، بينما تبقى الأوراق المالية الرقمية، والتي تعني الأوراق المالية التقليدية المرمزة، خاضعة لقانون الأوراق المالية الفيدرالي.

قالت CFTC إنها ستدير قانون تبادل السلع بطريقة تتماشى مع تفسير SEC، مما يمنح الإرشادات وزناً فوريًا يتجاوز خطاب وكالة واحدة.

السلع المسماة تنتقل إلى المقدمة

تعتبر فئة السلع الرقمية الجزء الأكثر أهمية من الإصدار لأنها تصل إلى أكبر مجموعة من الأصول الرقمية السائلة وتوفر مسارًا أوضح بعيدًا عن التوترات التنظيمية المتعلقة بالأوراق المالية التي ميزت فترة غاري غينسلر.

تصف SEC السلع الرقمية بأنها أصول رقمية قابلة للتبادل مرتبطة بالتشغيل البرمجي لنظام رقمي وظيفي، مع قيمة مرتبطة بالمنفعة والعرض والطلب بدلاً من الجهود الإدارية الأساسية للآخرين.

تعزز هذه التعريفات الموقف السياسي حول البيتكوين والإيثيريوم، لكنها تمتد أيضًا لتوفير راحة رسمية للشبكات التي جلست في منطقة وسط أكثر تنازعًا، بما في ذلك سولانا، كاردانو، XRP، وأفالانش. تبرز XRP لأنها قضت سنوات في قلب واحدة من أبرز معارك الأوراق المالية في الصناعة.

لاحظ ستيوارت ألدرودي، المسؤول القانوني الرئيسي لشركة Ripple:

“لقد كنا دائمًا نعلم أن XRP ليست ورقة مالية - والآن أوضحت SEC ما هي: سلعة رقمية.”

تستفيد سولانا وكاردانو وأفالانش أيضًا لأن إصدار SEC لا يقتصر على تصنيف الرموز. بل يتناول أيضًا الأنشطة الشبكية التي تساعد في تأمينها.

بالنسبة لشبكات إثبات العمل، قالت SEC إن أنشطة التعدين في البروتوكولات المغطاة لا تشمل عرض وبيع ورقة مالية، مما يدعم البيتكوين، لايتكوين، دوجكوين، وبيتكوين كاش. بالنسبة لشبكات إثبات الحصة، قالت اللجنة إن أنشطة الحصة المغطاة في البروتوكولات لا تشمل عرض وبيع ورقة مالية أيضًا.

وفي الوقت نفسه، يمتد هذا التفسير إلى الحصة التي يقوم بها حاملو الرموز، وأدوار المدققين والمحتفظين من الطرف الثالث، وإصدار واسترداد رموز إيصالات الحصة، التي تعمل كإيصالات واحدة مقابل واحدة للأصول الرقمية غير المالية المودعة.

هذا يوفر طبقة دعم أخرى لـ ETH، سولانا، كاردانو، أفالانش، بولكادوت، تيزوس، وأبتوس.

يقول الإصدار أيضًا إن الرموز المغلفة القابلة للاسترداد المدعومة واحدة مقابل واحدة من الأصول الرقمية غير المالية المودعة والقابلة للاسترداد على أساس ثابت واحد مقابل واحد لا تتضمن عرض وبيع ورقة مالية في الظروف التي وصفتها SEC.

الـ collectibles، الميمات، ورموز المنفعة تكتسب ممرًا

المجموعة الثانية من الفائزين أصغر في القيمة السوقية لكنها أكثر مفاجأة من الناحية السياسية والثقافية.

تتضمن فئة الـ collectibles الرقمية من SEC الأصول المصممة لتكون قابلة للجمع أو الاستخدام وتفتقر إلى الحقوق في الدخل أو الأرباح أو أصول مشروع تجاري. ومن أمثلتها CryptoPunks، Chromie Squiggles، Fan Tokens، WIF، وVCOIN.

تشير إضافة WIF، وهي عملة ميم، إلى الأسواق بأن بعض الرموز المدفوعة من المجتمع يمكن تحليلها أقل كأدوات لجمع رأس المال وأكثر كأصول ثقافية أو جمع، على الرغم من أن SEC تشير إلى أن الهياكل الهجينة لا تزال قد تثير تساؤلات حول الأوراق المالية.

فئة الأدوات الرقمية هي مستفيد آخر. تعرف SEC الأدوات الرقمية بأنها أصول رقمية تؤدي وظائف عملية مثل العضويات، التذاكر، الشهادات، أدوات العنوان، أو بطاقات الهوية. ومن أمثلتها أسماء النطاقات من خدمة اسم الإيثيريوم (ENS) وتذاكر Consensus NFT من CoinDesk.

تقول اللجنة إن الأدوات الرقمية هي نظائر على-chain للمرافق المادية وأن الناس يحصلون عليها للاستخدام الوظيفي بدلاً من المطالبة بمشروع تجاري.

هذا مهم إلى جانب الأمثلة المدرجة لأنه يوفر مسارًا أوضح للبناة الذين يعملون على أنظمة الهوية والوصول والتسمية والشهادات. بالنسبة لقطاع غالبًا ما كان عليه أن يشرح لماذا يُعتبر الرمز أداة بدلاً من منتج استثماري، فقد وفرت SEC الآن إطارها الخاص.

تتحرك العملات المستقرة أيضًا إلى وضع أقوى، على الرغم من وجود المزيد من الشروط مقارنة بفئة السلع.

تنص الإصدارة على أنه، بمجرد سريان قانون GENIUS، يتم استثناء العملات المستقرة المدفوعة التي تصدرها جهات إصدار العملات المستقرة المسموح بها بموجب قانون GENIUS من حالة الأوراق المالية بموجب القانون. كما تقول إن العملات المستقرة الأخرى قد تكون أو لا تكون أوراقًا مالية اعتمادًا على الحقائق والظروف.

هذا يمنح الجهات المُصدرة المرتبطة بالدولار المسنودة مسارًا فدراليًا أوضح بينما يحتفظ بالتصاميم ذات العوائد والمزيد من الهيكلة تحت مزيد من التدقيق.

ملخص CryptoSlate اليومي

إشارات يومية، صفر ضوضاء.

عناوين السوق المتحركة والسياق المقدمة كل صباح في قراءة واحدة محكمة.

5 دقائق ملخص 100k+ قراء

عنوان البريد الإلكتروني

احصل على الملخص

مجاني. لا رسائل مزعجة. يمكنك إلغاء الاشتراك في أي وقت.

عذرًا، يبدو أنه كانت هناك مشكلة. يرجى المحاولة مرة أخرى.

لقد اشتركت. مرحبًا بك.

الخصوصية تحصل على فتح هادئ

بينما لا تخلق تصنيفات SEC فئة خصوصية قائمة بذاتها، فإنها تضيق نطاق الأصول الرقمية والأنشطة الرقمية التي تقع ضمن معالجة الأوراق المالية.

في الإصدار، تقول الوكالة إن السلع الرقمية، collectibles الرقمية، والأدوات الرقمية ليست في حد ذاتها أوراقًا مالية، بينما تشير أيضًا إلى أن التفسير لا ينشئ التزامات قانونية جديدة. وتقول اللجنة بشكل منفصل إن قانون سرية البنوك وقانون مكافحة غسل الأموال خارج نطاق الإجراء.

تعتبر هذه اللغة سببًا في أن نشطاء الخصوصية يعاملون هذه الخطوة كفتح للقطاع، الذي تعرض لمزيد من التدقيق على مدى السنوات القليلة الماضية.

جادلت الصحفية المستقلة L0la L33tz في منشور على X بأن التفسير هو انتصار كبير للخصوصية لأن إطار الوساطة الأوسع للمطورين المرتبطين بالأصول الرقمية وخدمات البرمجيات كان من الممكن أن يدفع المزيد من القطاع نحو التزامات KYC وAML بموجب قانون الأوراق المالية.

تلتقط قراءتها التحول في المصطلحات القضائية: يترك محيط SEC الأضيق مزيدًا من المساحة لأعمال البرمجيات الرقمية ونشاط الأصول غير المالية لتوجد خارج نظام التسجيل الأساسي للجنة.

تكون الفائدة العملية من ذلك الأقوى حول الحفظ الذاتي، تطوير المصدر المفتوح، والأدوات غير الحافظة. تدعم فئة الأدوات الرقمية من SEC هذا الرأي لأنها تعالج الأصول الوظيفية على-chain كوسائل تم الحصول عليها للاستخدام بدلاً من المطالبات بمشروع تجاري.

بالنسبة للبناة المرتكزين على الخصوصية، فإن برامج المحفظة، طبقات الشهادات، والبنية التحتية ذات الصلة، يقدم الإصدار حجة أوضح بأن النشاط الرقمي المرتبط بالبرمجيات ينبغي أن يتم تحليله من حيث الوظيفة والسيطرة بدلاً من تلقائية من خلال عدسة منتج استثماري.

في الوقت نفسه، يبقى الحد الامتثالي مع وزارة الخزانة وFinCEN. تقول إرشادات FinCEN لعام 2019 إن مزود البرمجيات الذي يوفر خدمات إخفاء الهوية ليس ناقلاً للمال لأن توفير البرمجيات يختلف عن قبول ونقل القيمة.

في نفس الإرشادات، تقول FinCEN إن مزود الخدمات الذي يقبل ويعيد نقل القيمة هو ناقل للمال بموجب قواعدها.

هذا يترك نشطاء الخصوصية مع مكسب سياسي مهم داخل قانون الأوراق المالية بينما تستمر التزامات مكافحة غسل الأموال ونقل الأموال في التعامل من خلال إطار اتحادي منفصل.

الرسالة الأعمق للسوق

الأهمية الأوسع لإصدار SEC هي أنه يقدم آلية فرز أرادتها الصناعة لسنوات دون حل كل سؤال قانوني حول إصدار وتوزيع الرموز.

تقول اللجنة إن الأصل الرقمي غير المالي يمكن أن يُعرض ويُباع، مع خضوعه لعقد استثمار يبقى ورقة مالية.

في الممارسة العملية، يعني ذلك أن التصنيف يساعد بشكل أكبر عندما يرتبط رمز بشبكة تعمل، أو حالة استخدام عملية، أو نظام لامركزي بدلاً من وعود مستمرة من المروج بشأن قيمة المؤسسة.

هذا يجعل من السهل تحديد الفائزين من هذا الإطار. يحصل البيتكوين، ETH، سولانا، XRP، وغيرها من السلع الرقمية المسماة على تعزيز فوري أوضح. تحصل شبكات الحصة، الأصول غير المالية المغلفة، الأدوات الرقمية، والعملات المستقرة المدفوعة على تأطير قانوني أقوى.

وفي الوقت نفسه، تحصل المشاريع الرقمية المرتكزة على الخصوصية على فتح أضيق ولكن لا يزال مهمًا لأن SEC رسمت حدودًا أكثر صلابة حول سلطتها الخاصة.

لذا، فإن الفصل التالي للسوق سيتوقف على كيفية استجابة البورصات، والجهات المصدرة، والمطورين، والوكالات الامتثالية بقيادة وزارة الخزانة لهذه الخريطة الجديدة.

تم ذكرها في هذه المقالة

البيتكوين الإيثيريوم سولانا أبتوس بولكادوت مونيرو زكاش dogwifhat غاري غينسلر بول أتكينز

نشر في

 البيتكوين    المميز    الولايات المتحدة    التنظيم    التداول      سولانا      XRP    السوق 

السياق

تغطية ذات صلة

قم بتبديل الفئات للغوص أعمق أو للحصول على سياق أوسع.

أخبار البيتكوين الأخيرة      أخبار محلية في الولايات المتحدة      تنظيم الفئة العليا      بيانات صحفية  

ماكرو

البيتكوين ينخفض مع إشارة روبيو الخاصة بأن حرب إيران قد تستمر أسابيع، مما يؤدي إلى تثبيت أسعار النفط المرتفعة

أفاد روبيو بأنه أخبر الوزراء في مجموعة السبع الخاصة بأن الحرب مع إيران قد تستمر 2-4 أسابيع أخرى، وهو جدول زمني يهدد بالحفاظ على أسعار النفط مرتفعة وضغوط الأصول.

3 ساعات مضت

تحليل

قد تكون صدمة البيتكوين التالية حيث تفقد وول ستريت أخيرًا الإيمان وتبدأ في البيع

لم تكن أكبر مفاجأة في تراجع البيتكوين هي تقلب الحركة، ولكن ثبات الجيل الجديد من المستثمرين المؤسساتيين الذين يحتفظون به الآن.

10 ساعات مضت

لم ينته سعر البيتكوين أبدًا من عام أعلى بعد بداية سيئة كهذه - هل 88 ألف دولار هو الحد الأقصى لعام 2026 الآن؟

سوق هابطة · 2 أيام مضت

سعر البيتكوين يتجه نحو انهيار نهاية الأسبوع إلى 61 ألف دولار - هل ستحفظ منشور على وسائل التواصل الاجتماعي من ترامب ذلك؟

تحليل · 2 أيام مضت

غادر زعيم البيتكوين في البيت الأبيض منصبه بعد تأمين انتصارات للقطاع المصرفي والمؤسسات بدلاً من البيتكوين

سياسة · 2 أيام مضت

يمكن لمشتري المنازل الآن الاقتراض مقابل البيتكوين للحصول على رهن عقاري دون بيع أو خطر تصفية

اعتماد · 2 أيام مضت

ضرائب

يقترح الكونغرس إزالة الثغرة الضريبية المستخدمة على نطاق واسع في البيتكوين ومنحها للعملات المستقرة المنظمة

مشروع قانون Digital Asset PARITY الجديد سيقوم بتمديد قواعد غسل البيع للأصول الرقمية بينما يحمي بعض العملات المستقرة المدفوعة المنظمة من التعرف الروتيني على المكاسب أو الخسائر.

6 دقائق مضت

تحليل

هل يوجد مكان آمن مع ضعف البيتكوين؟ لماذا حتى سندات الخزانة لمدة سنتين بدأت تتصدع

بدأ الزاوية الأكثر أمانًا في سوق السندات تبدو غير مريحة مع ارتفاع أسعار النفط بسبب الحرب، وعودة مخاوف التضخم، ومطالبة المستثمرين بالمزيد لإقراض الولايات المتحدة المال لمدة عامين فقط.

7 ساعات مضت

الرهانات التي جعلت أسواق التنبؤ بالعملات المشفرة شعبية أصبحت الآن مستهدفة بواسطة تهديد الحظر

تحليل · 1 يوم مضى

البيتكوين ينخفض نحو 65 ألف دولار بعد تأخير ترامب الجديد مع إيران يرسل النفط أعلى، مما يؤدي إلى محو 200 مليون دولار

تحليل · 1 يوم مضى

تعطل مشروع قانون CLARITY الجديد لشركة Coinbase حول مكافأة العملات المستقرة الآن القواعد لكامل سوق العملات المشفرة الأمريكية

تنظيم · 3 أيام مضت

بعد جولة بقيمة 1.2 مليار دولار، تحولت ETFs الخاصة بـ XRP من التدفقات إلى التدفقات الخارجة

ماكرو · 3 أيام مضت

سياسة

لماذا أصبحت العملات المشفرة الآن متجذرة جدًا في الأسواق الأمريكية بحيث لا يمكن للمنظمين الاستمرار في التخبط

تعتبر مجموعة الابتكار الجديدة الخاصة بـ CFTC أقل بشأن إعادة تنظيم وكالة واحدة أكثر من كونها واقعًا أكبر: العملات المشفرة أصبحت الآن حساسة سياسيًا ومترابطة ماليًا جدًا بحيث لا يمكن للمنظمين الأمريكيين الاستمرار في الارتجال.

4 أيام مضت

ثقافة

تسعى Tether لإجراء أول تدقيق كامل بينما تخاطر البنى المالية الجديدة بترك بعض العملات المستقرة خلفها

بينما تتحرك وول ستريت نحو ساعات تداول أطول، تصبح الأصول المرمزة والتسوية المستمرة أكثر صعوبة.

4 أيام مضت

يمكن أن تجبر كنتاكي مصنعي محافظ العملات المشفرة على بناء طرق لفك قفل أموال المستخدمين

محافظ · 5 أيام مضت

منحت SEC للتو العملات المشفرة أكبر انتصار لها منذ سنوات، لكن الكثير منها لا يزال يمكن عكسه

تنظيم · 6 أيام مضت

أخيرًا حصلت العملات المشفرة على وضوح SEC. لماذا لم تهتم السوق؟

تحليل · 1 أسبوع مضت

حقق قانون CLARITY اختراقًا في حالة الجمود الذي يفتح أيضًا الباب لمزيد من الطلب على البيتكوين

تحليل · 1 أسبوع مضت

شبكة T-REX وزاما تطلقان بنية تحتية للسرية ذات جودة مؤسسية لتوكني RWA

يمكن لبروتوكول FHE من زاما تمكين دفتر شبكة T-REX، مما يمكّن العمليات الآمنة على-chain للتوكني المؤسسي.

3 أيام مضت

BYDFi توسع مدى وصولها الأوروبي برعاية Next Block Expo 2026 في وارسو

تتفاعل BYDFi مع قادة الصناعة والمهتمين من خلال الشبكات، وورش العمل، وهدايا غامضة مثيرة في أحد أكبر الأحداث المتعلقة بالعملات المشفرة في أوروبا.

4 أيام مضت

تبدأ سلسلة BNB جولة تطوير الجامعات في NYU اليوم

إعلانات · 5 أيام مضت

تطلق RIV Coin على سولانا لربط رأس المال المؤسسي مع بنية تحتية DeFi

إعلانات · 6 أيام مضت

تقدم Playnance بروتوكول الألعاب الاجتماعية الديمقراطية الأول، متجاوزة 1 مليون حامل GCOIN

إعلانات · 6 أيام مضت

تجمع بيع $METAWIN 350,000 دولار في ساعات

إعلانات · 1 أسبوع مضت

إخلاء المسؤولية

آراء كُتّابنا هي آراء خاصة بهم فقط ولا تعكس رأي CryptoSlate. يجب عدم اعتبار أي من المعلومات التي تقرأها على CryptoSlate كنصيحة استثمارية، ولا تدعم CryptoSlate أي مشروع قد يتم ذكره أو الارتباط به في هذه المقالة. يجب اعتبار شراء وتداول العملات المشفرة نشاطًا عالي المخاطر. يُرجى القيام بالعناية الواجبة الخاصة بك قبل اتخاذ أي إجراء يتعلق بالمحتوى داخل هذه المقالة. أخيرًا، لا تتحمل CryptoSlate أي مسؤولية إذا خسرت أموالًا في تداول العملات المشفرة. لمزيد من المعلومات، راجع إخلاءات المسؤولية الخاصة بشركتنا.