لا تزال تعديلات البيتكوين بنسبة 40% قد تكون أسوأ: 4 أسباب تفسر ذلك

بيتكوين تتداول حول مستوى 68,500 دولار بعد أن انخفضت بنحو 40% عن أعلى مستوى لها في منتصف يناير وهو 98,000 دولار، والانتعاش منذ أدنى مستوى 60,000 دولار في فبراير يظهر علامات على الإرهاق.
القناة الصاعدة التي تشكلت بعد الانهيار قد تبدو وكأنها انتعاش. ومع ذلك، فإن تباين RSI المخفي، وانخفاض ثقة حاملي العملات، والحد من خسائر حاملي العملات على المدى القصير، وخريطة التصفية المليئة بالأمل جميعها تشير إلى نفس الاتجاه.
تباين مخفي يبرز داخل قناة صاعدة
سعر البيتكوين قد تم تداوله ضمن قناة متوازية صاعدة على الرسم البياني اليومي منذ بداية فبراير، وهو نمط تشكل بعد الانخفاض بنسبة تقريبية 40% من 98,000 دولار إلى 60,000 دولار. القنوات الصاعدة التي تتشكل بعد تصحيحات كبيرة غالباً ما تعمل كنماذج استمرارية، مما يعني أن فترة التراكم ستنتهي عند مستويات أقل وليس أعلى.
مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم متذبذب، قد شكل تباين هبوطي مخفي على الإطار الزمني اليومي. من 2 فبراير إلى 25 مارس، سجل السعر قمماً منخفضة بينما سجل RSI قمماً أعلى. التباين الهبوطي المخفي يشير إلى أن الاتجاه السائد، في هذه الحالة هو الاتجاه الهبوطي الأوسع، من المحتمل أن يستمر على الرغم من الانتعاش الواضح.
تشكل تباين مشابه بين 2 فبراير و4 مارس. بعد تأكيد تلك الإشارة، انخفض سعر BTC بنسبة 11% في جلسات التداول التالية. التباين الحالي تم تأكيده في 25 مارس، وبيتكوين قد انخفضت منذ ذلك الحين.

خط الاتجاه السفلي للقناة لم يعد بعيداً. الإغلاق اليومي أدنى من هذا المستوى سيكسر الهيكل الصاعد ويؤكد وجهة النظر الهبوطية. ومع ذلك، فإن إشارة RSI وحدها لا تؤكد ما إذا كان هذا التصحيح عميقاً بما يكفي للوصول إلى قاع القناة أم لا. البيانات المؤكدة على سلسلة التوريد ستوفر هذا السياق.
الثقة تتلاشى بينما الخسائر قصيرة الأجل لا تزال منخفضة.
مؤشر تغيير المراكز الصافية لحاملي البيتكوين (وهو مؤشر من Glassnode يتتبع تراكم الـ 30 يوماً لمحافظ البيتكوين التي تحتفظ بـ BTC لأكثر من 155 يوماً) وصل إلى ذروته عند 46,462 BTC في 15 مارس. بحلول 26 مارس، انخفض هذا الرقم إلى 35,278 BTC، بانخفاض حوالي 24%.
على الرغم من أن العدد قد تعافى قليلاً منذ 24 مارس، إلا أن الاتجاه العام منذ منتصف مارس هو الانخفاض. هؤلاء الحاملو العملات على المدى المتوسط، الذين يُعتبرون عادةً عمود الثقة في السوق، يبطئون من وتيرة تراكمهم حتى عندما تتداول بيتكوين ضمن القناة الصاعدة. هذا السلوك يشير إلى أنهم لا يعتقدون أن هذا الانتعاش يمثل إمكانيات حقيقية للارتفاع.

سلوك الحيازة على المدى القصير يزيد من طبقة من المخاطر. مؤشر الربح/الخسارة غير المحققة (NUPL) لحاملي العملات على المدى القصير، وهو مؤشر يقيس إجمالي الأرباح لمحافظ البيتكوين التي تحتفظ بـ BTC لفترة أقل من 155 يوماً، حالياً عند -0.21. هذا يشير إلى أنها في منطقة الاستسلام.
ومع ذلك، عندما وصلت بيتكوين إلى 62,800 دولار في بداية فبراير، انخفض مؤشر NUPL لحاملي العملات على المدى القصير إلى -0.47، مما يشير إلى استسلام أعمق بكثير. الرقم الحالي هو -0.21، على الرغم من أن السعر أعلى قليلاً عند 68,500 دولار، مما يعني أن حاملي العملات على المدى القصير يعانون من خسائر أقل بكثير مقارنة بأدنى مستوى في فبراير. إذا استمرت ثقة الحاملي العملات في التدهور وانكسرت القناة السعرية، فقد يعتبر هؤلاء الأشخاص ضعف مستوى الدعم إشارة للبيع وتسريع الاتجاه الهبوطي.

البيانات على السلسلة تشير إلى سوق حيث الثقة تتدهور بهدوء. سوق المشتقات تظهر ما إذا كان المتداولون قد استعدوا لهذا السيناريو أو لا يزالون يتحملون المخاطر في الجانب الخطأ.
سعر البيتكوين يواجه عائق التصفية الطويلة عند مستوى 64,000 دولار
خريطة التصفية الدائمة لـ Gate BTC/USDT للمراكز النشطة في 30 يوماً تظهر أن السوق لا يزال متفائلاً إلى حد ما. إجمالي الرفع المالي لمراكز الشراء بلغ 4.21 مليار دولار، مقارنة بـ 4.13 مليار دولار للرفع المالي لمراكز البيع. على الرغم من أن الإعداد يبدو متوازناً، فإن الرفع المالي الضخم في سوق متقلب يحمل مخاطر عديدة، وهذا هو السبب الرابع الذي يجعل الناس يتوقعون أن السوق سينخفض أكثر.
على الرغم من التصحيح بنسبة قريبة من 40% والانخفاض المستمر، لا تزال الغالبية العظمى من المراكز التي تستخدم الرفع المالي تحتفظ برؤية متفائلة.

منطقة التركيز لأعلى عدد من أوامر التصفية الطويلة تقع عند مستوى 64,100 دولار، حيث يبلغ إجمالي الرفع المالي الطويل 3.55 مليار دولار. هذا يعني أن حوالي 84% من إجمالي الرفع المالي الطويل الجاري سيتم تفعيله عند ذلك السعر أو أعلى.

ارتفاع السعر إلى 64,100 دولار (منطقة 64,000 دولار) سيتزامن أيضاً مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 0.618. وهذا يجعلها نقطة ساخنة من الناحية الفنية والمشتقات.
استناداً إلى الهيكل الحالي، تشير توقعات سعر البيتكوين إلى أن السعر الحاسم الفوري هو 68,700 دولار. بيتكوين حالياً تختبر هذا المستوى. إذا لم يتم الحفاظ على هذا المستوى، فقد ينخفض السعر إلى 66,400 دولار، قريباً من خط الاتجاه السفلي للقناة الصاعدة.
إذا تم كسر القناة السعرية، فإن 64,100 دولار ستصبح الهدف الرئيسي التالي. أي حركة نحو هذا المستوى ستؤدي إلى تصفية معظم الرفع المالي للشراء، مما يخلق تأثيراً متسلسلاً قد يدفع البيتكوين إلى 60,900 دولار وحتى 56,800 دولار، وهو مستوى سيزيد من تفاقم الانخفاض بنسبة 40% الذي تم ذكره سابقاً.

من الناحية الإيجابية، تحتاج بيتكوين إلى استعادة مستوى 71,500 دولار لتخفيف الضغط الهبوطي الفوري. القوة الصاعدة لن تعود إلا عندما يتجاوز السعر مستوى 76,100 دولار.
إغلاق السعر اليومي أدنى من 66,400 دولار سيكسر القناة الصاعدة ويكشف عن كمية تصفية مراكز الشراء بقيمة 3.55 مليار دولار عند مستوى 64,100 دولار. ومع ذلك، إذا ارتفع السعر إلى مستوى 71,500 دولار، ستؤجل ذلك وجهة النظر الهبوطية وتحافظ على الزخم الصاعد.