OpenAI ترفع $110B بتقييم $730B من Amazon و NVIDIA و SoftBank

لورانس جينجار

25 مارس 2026 01:40

أمنحت شركة OpenAI جولة تمويل خاصة تاريخية بقيمة 110 مليار دولار، منها 50 مليار دولار من أمازون، و30 مليار دولار من NVIDIA و30 مليار دولار من SoftBank، مما رفع قيمة الشركة قبل التمويل إلى 730 مليار دولار.

أنهت OpenAI للتو أكبر جولة تمويل خاص في تاريخ التكنولوجيا—110 مليار دولار بقيمة قبل التمويل تبلغ 730 مليار دولار. تتصدر أمازون القائمة بـ50 مليار دولار، بينما التزمت كل من SoftBank وNVIDIA بمبلغ 30 مليار دولار لكل منهما. يعيد هذا الصفقة تشكيل مشهد بنية الذكاء الاصطناعي التحتية ويضع ضغطًا كبيرًا على المنافسين الذين يكافحون للحصول على موارد الحوسبة.

تُظهر الأرقام مدى الطلب المتزايد. لدى ChatGPT الآن 900 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا وأكثر من 50 مليون مشترك يدفعون. زاد عدد مستخدمي Codex ثلاثة أضعاف منذ يناير ليصل إلى 1.6 مليون. أكثر من 9 ملايين من مستخدمي الأعمال يدفعون مقابل ChatGPT في العمل. شركة سام ألتمان ليست فقط تنمو—بل أصبحت بنية تحتية.

ما يقدمه كل شريك

50 مليار دولار من أمازون ليست مجرد رأس مال. تصبح AWS المزود الحصري للخدمات السحابية الخارجية لمنصة OpenAI Frontier، منصة المؤسسات الخاصة بالشركة. ستعمل OpenAI على شرائح Trainium المخصصة من أمازون، مما يمنح AWS مستأجرًا رئيسيًا ضخمًا، بينما تؤمن OpenAI قدرة حوسبة أصبحت نادرة بشكل متزايد.

تضمن حصة NVIDIA وصولًا أولوية إلى أجهزة الجيل التالي، وهو شيء لا يمكن شراؤه بالمال فقط. تحصل OpenAI على 3 جيجاوات من قدرة الاستدلال المخصصة و2 جيجاوات من التدريب على أنظمة Vera Rubin—الخليفة لنظام Blackwell. هذا يعادل تقريبًا استهلاك طاقة مدينة متوسطة الحجم، مكرسة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.

تثير التزام SoftBank استغراب الكثيرين. وفقًا لتقارير حديثة، يدفع هذا الصفقة الشركة اليابانية إلى تجاوز حدودها المفروضة ذاتيًا على نسبة القرض إلى القيمة. كما يبني ماسايوشي سون محطة طاقة بقيمة 33.3 مليار دولار في أوهايو خصيصًا لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي—رهان على أن الطلب على الحوسبة سيتسارع فقط.

مراجعة تقييم السوق

بقيمة قبل التمويل تبلغ 730 مليار دولار، أصبحت شركة OpenAI تساوي أكثر من معظم عمالقة التكنولوجيا العامة. للمقارنة، هذا يقارب قيمة سوق Meta. حصة مؤسسة OpenAI ارتفعت وحدها إلى أكثر من 180 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أغنى المؤسسات غير الربحية على الكوكب.

يعتمد استمرار هذا التقييم على التنفيذ. يجب على OpenAI تحويل نمو المستخدمين إلى إيرادات مؤسسية، مع التصدي لمنافسين مثل Google وAnthropic وبيئة المصادر المفتوحة المتزايدة القدرات. يمكن أن يكون للحصن التحتية الذي تخلقه هذه الشراكات دور حاسم.

ما يجب على المتداولين مراقبته

لهذه الصفقة تأثيرات متداخلة على الأسواق العامة. تشير التزامات NVIDIA بالحوسبة إلى استمرار الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي عالية الأداء حتى عام 2027 على الأقل. قد يضغط اتفاق أمازون الحصري على شروط شراكة Azure OpenAI مع اقتراب موعد التجديد.

يشير موقف SoftBank العدواني—رغم مخاوف الرفع المالي—إلى أن اللاعبين المؤسساتيين الكبار يرون أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية فرصة جيلية تستحق مدفوعات على الميزانيات لاقتناصها. مشروع محطة الطاقة في أوهايو، الذي يستهدف طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، لن يبدأ العمل قبل سنوات لكنه يمثل رهانًا ضخمًا على البنية التحتية.

بالنسبة لأسواق العملات الرقمية، فإن التداعيات غير مباشرة لكنها حقيقية. عادةً ما تتحرك رموز الذكاء الاصطناعي المرتبطة بـ OpenAI استجابة للأخبار، رغم أن العلاقة تتراجع مع كل دورة. القصة الأكبر هي تخصيص رأس المال: 110 مليار دولار تتدفق إلى تطوير الذكاء الاصطناعي المركزي، وهو ما يعني أن 110 مليار دولار لا تتدفق إلى أماكن أخرى.

مصدر الصورة: Shutterstock