كوريا الجنوبية قد تستبعد من نطاق العملات المستقرة، احتمالية استبعادها من إرشادات استثمار الشركات

تدخل الجهات التنظيمية المالية في كوريا في المرحلة النهائية من وضع إرشادات للاستثمار في الأصول الرقمية للشركات المدرجة، مع ظهور تحول كبير في السياسات. من المحتمل أن يتم استبعاد العملات المستقرة المرتبطة بالدولار مثل USDT وUSDC من الإرشادات الجديدة، وذلك بسبب تعارضها مع التشريعات المحلية، مما قد يؤثر على مسار دخول الشركات إلى سوق الأصول الرقمية.

خلفية استبعاد إطار استثمار الشركات

تحاول السلطات التنظيمية في كوريا إعداد هيكل يسمح للشركات المدرجة والشركات الاستثمارية المسجلة بالدخول إلى سوق الأصول الرقمية، الذي ظل في يد المستثمرين الأفراد لسنوات. وفقًا لتقرير Herald Economy، من المتوقع أن تحدد الإرشادات الجديدة معايير للشركات التي تتداول الأصول الرقمية لأغراض مالية.

لكن، تظهر مواقف حذرة من قبل الجهات التنظيمية، حيث يعتقدون أن العملات المستقرة مثل USDT وUSDC يجب أن تُستبعد من قائمة الاستثمارات، خوفًا من أن تدفق رؤوس الأموال الكبير إلى هذه العملات في سوق غير ناضج قد يؤدي إلى أنشطة مالية غير خاضعة للرقابة.

التناقض القانوني الذي يؤثر على القرارات السياسية

وراء قرار الاستبعاد يكمن صراع جوهري مع التشريعات الحالية في كوريا. بموجب قانون الصرف الأجنبي، لا يُعترف بالعملات المستقرة كوسيلة دفع رسمية عبر الحدود، ويجب أن تتم المعاملات الخارجية من خلال البنوك المعتمدة للتحويلات الأجنبية.

وبما أن العملات المستقرة لا تُصنف كوسيلة دفع شرعية، فإن رأي الجهات المالية هو أن استثمار الشركات فيها يتعارض مع القانون الحالي. وفي استجابة لهذا الوضع، قدم البرلمان مشروع تعديل لقانون الصرف الأجنبي في أكتوبر 2025، والذي قد يعترف بالعملات المستقرة كوسيلة دفع، لكن المناقشات لا تزال جارية. وحتى إقرار التعديلات، من المتوقع أن تظل الجهات التنظيمية حذرة في إدراج العملات المستقرة رسميًا ضمن إرشادات الشركات.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل السلطات على إعداد مشروع قانون أساسي للأصول الرقمية يُعرف بـ “مشروع قانون المرحلة الثانية”، والذي من المتوقع أن يحدد قواعد تداول الأصول الرقمية بعد إقراره. وقد أنجز فريق العمل المسؤول عن إعداد الإرشادات معظم مهامه، ويعتمد القرار النهائي بشكل كبير على تحركات البرلمان.

طرق الوصول غير المباشرة التي تتبعها الشركات

حتى لو تم استبعاد العملات المستقرة من الإرشادات الرسمية، ستواصل الشركات البحث عن طرق غير مباشرة للوصول إليها. في كوريا، هناك قيود تمنع الشركات من فتح حسابات مباشرة لتداول الأصول الرقمية، لكن بعض الشركات تتجاوز هذه القيود.

على سبيل المثال، يتم استخدام محافظ الأصول الرقمية الشخصية أو حسابات البورصات الأجنبية كوسيلة للوصول إلى العملات المستقرة، خاصة في المعاملات الدولية. وتُعد سرعة التسوية المنخفضة وتكاليف المعاملات المنخفضة من العوامل التي تدفع الشركات إلى الاعتماد على هذه الطرق.

مطالبات الشركات بتخفيف القيود وآفاق المستقبل

من الجدير بالذكر أن بعض الشركات المدرجة تطالب الجهات التنظيمية بالسماح باستخدام العملات المستقرة ضمن إطار الإرشادات، معتبرة أن USDT وUSDC تعكس أسعار الصرف في الوقت الحقيقي وتوفر أدوات للتحوط من المخاطر النقدية.

ومع ذلك، في الوقت الحالي، لا تزال السلطات متمسكة بموقفها بعدم شمول العملات المستقرة ضمن إطار استثمار الشركات الرسمي، في ظل التطوير الجاري لقواعد تنظيمها. ويُرجح أن يتوقف الاتجاه النهائي للسياسات على مدى سرعة تحديث البرلمان لقانون الصرف الأجنبي الوطني، وقد يكون هناك تحول في السياسات في المستقبل.