قريسكيل مضاعفة الرهان على إيثيريوم: 44.6 مليون دولار مرهونة في تخصيص ETH جديد

إيثريوم استعاد مستوى 2300 دولار، مما يضعه عند مفترق حاسم مع استعداد السوق لاتخاذ خطوة حاسمة. بعد أسابيع من التقلبات والضغوط التصحيحية، يختبر الآن ETH منطقة رئيسية قد تحدد المرحلة التالية من حركة السعر. بينما يرى بعض المحللين أن الهيكل الحالي يبني زخمًا صعوديًا، يبقى آخرون حذرين، محذرين من أن التعافي الأخير قد يؤدي إلى تصحيح قصير الأمد قبل أي ارتفاع مستدام.

وسط هذا الغموض، توفر بيانات السلسلة سياقًا إضافيًا. وفقًا لـ Arkham، تواصل شركة Grayscale رهن إيثريوم وراحت قبل ساعات قليلة برهن 19200 ETH، بقيمة تقارب 44.6 مليون دولار. هذا يعزز مركزها المتزايد ويؤكد تعرضها طويل الأمد للأصل.

أنشطة الرهن من جهة مثل Grayscale تحمل تداعيات هيكلية. من خلال قفل ETH في عقود الرهن، تقوم الشركة فعليًا بإزالة العرض السائل من السوق، مما يقلل من كمية ETH المتاحة للبيع الفوري. في الوقت نفسه، يعكس الرهن استراتيجية قناعة طويلة الأمد، حيث يتم الالتزام بالأصول لتحقيق عائد بدلاً من التداول النشط.

بالنسبة للمشاركين في السوق، يمكن تفسير هذا السلوك كإشارة على ثقة المؤسسات في القيمة طويلة الأمد لإيثريوم، حتى مع استمرار عدم اليقين بشأن الاتجاه القصير الأمد للسعر.

توسع Grayscale في الرهن مع بقاء السوق حذرًا

لا تزال الأنشطة المؤسسية توفر خلفية هيكلية لإيثريوم، رغم استمرار عدم اليقين في حركة السعر. في 13 مارس، رهن Grayscale (صندوق إيثريوم المصغر) 57600 ETH، بقيمة تقارب 121.6 مليون دولار، وهو أحد أكبر تخصيصاته الأخيرة في الرهن. يعزز هذا التحرك اتجاهًا أوسع لزيادة تعرض المؤسسات لإيثريوم من خلال استراتيجيات توليد العائد بدلاً من الاحتفاظ بمراكز سائلة.

من ناحية العرض، هذا مهم. ETH المرهونة يُزال فعليًا من العرض المتداول، مما يقلل الضغط على البيع الفوري ويضيق السيولة المتاحة في السوق الفوري. بمعزل عن ذلك، يُعتبر هذا السلوك عادة داعمًا للسعر على المدى المتوسط والطويل.

لكن استجابة السوق كانت أكثر حذرًا. على الرغم من تدفقات الرهن الكبيرة، لا تزال حركة إيثريوم تتسم بالحذر بدلاً من الثقة. يظل الأصل قريبًا من مستويات مقاومة رئيسية، مع محدودية في الاستمرارية بعد محاولات حديثة للارتفاع.

يشير هذا التباين إلى أن رأس المال طويل الأمد يتخذ مواقف قوية، بينما يظل المشاركون على المدى القصير مترددين. لا تزال حالة عدم اليقين الاقتصادي، والتقلبات الأخيرة، وعمليات التصريف السابقة تؤثر على المعنويات.

نتيجة لذلك، يظهر إيثريوم حاليًا هيكلًا مختلطًا: تراكم مؤسسي من جهة، وسلوك تداول حذر ورد فعل من جهة أخرى.

إيثريوم يواجه مقاومة رئيسية بعد انتعاش رد الفعل

يعكس هيكل سعر إيثريوم على الرسم البياني لمدة 3 أيام انتعاشًا رد فعل وليس انعكاسًا مؤكدًا للاتجاه، على الرغم من استعادته مؤخرًا مستوى 2300 دولار. يتعافى الأصل من البيع الحاد الذي حدث في فبراير، حيث تراجع السعر مؤقتًا دون 2000 دولار قبل أن يجد طلبًا ويستقر.

تقنيًا، يحاول ETH الآن الدفع نحو منطقة مقاومة كثيفة بين 2300 و2600 دولار، وهي منطقة كانت سابقًا دعمًا وتحولت الآن إلى مقاومة. تتوافق هذه المنطقة أيضًا مع المتوسطات المتحركة قصيرة الأمد، التي بدأت تتسطح لكنها لم تتحول بعد إلى اتجاه صعودي حاسم.

الهيكل الأوسع لا يزال حذرًا. لا يزال السعر يتداول دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، مما يشير إلى أن الاتجاه الكلي لم يتحول بعد إلى صعودي بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، لا تزال القمم المنخفضة السابقة من أواخر 2025 قائمة، مما يوحي بأن إيثريوم لا يزال في مرحلة تصحيحية أو انتقالية.

تعزز ديناميكيات الحجم هذا التفسير. على الرغم من أن الانتعاش من القيعان المحلية أظهر مشاركة متزايدة، إلا أن حجم الاستمرارية يبدو محدودًا، مما يشير إلى شراء انتقائي بدلاً من تراكم قوي.

للتأكيد على انتعاش أقوى، من المحتمل أن يكون كسر مستدام فوق 2600 دولار ضروريًا. حتى ذلك الحين، يمكن تفسير الحركة الحالية على أنها انتعاش مؤقت ضمن بيئة سوقية أعيد هيكلتها.

الصورة من ChatGPT، الرسم البياني من TradingView.com