اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في صباح 19 مارس

تشكلت توقعات موحدة في السوق: عدم اتخاذ إجراء في مارس وعدم خفض الفائدة، وقد تم تسعير هذه النتيجة بالكامل بالفعل، مما يجعل من الصعب على القرار نفسه أن يسبب تقلبات أحادية الاتجاه كبيرة.

هناك نقطتا مراقبة أساسيتان:

1. رسم البيانات للأسعار المستهدفة
تحولت التوقعات الرئيسية بالفعل بشكل كبير إلى الخلف: قد يحدث خفض الفائدة في عام 2026 بأكمله مرة أو مرتين فقط، مع احتمال كبير للتأجيل الأول لخفض الفائدة حتى سبتمبر أو أبعد من ذلك. إذا كان رسم البيانات متفائلاً بشكل متفوق التوقعات (مثل توفير إرشادات خفض فائدة واحدة فقط)، فسيتم كبح زخم الأصول الخطرة بشكل كبير.

2. مؤتمر باول الصحفي
التركيز على التصريحات بشأن أسعار النفط، والمرونة التضخمية، وجدول خفض الفائدة الزمني. بمجرد إطلاق إشارات متفائلة من نوع "أعلى وأطول"، سيتم تفسيرها من قبل السوق على أنها علامات خطر واضحة.

بشكل عام، السوق قد استهلك بالفعل التوقعات المتفائلة بشكل مسبق، والمزيد من الاجتماع يميل إلى تحقيق الأخبار السيئة؛ المفتاح للحركة هو ما إذا كانت قوة التفاؤل تتجاوز التوقعات الموحدة الحالية.