هونغ كونغ تضع إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات الرقمية حتى عام 2026

هونغ كونغ تخطط لمسار طموح لإنشاء نظام تنظيمي متكامل لأسواق العملات الرقمية. كشفت مكتب الخدمات المالية والخزانة (FSTB) ولجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) عن خطط لإطلاق لوائح ترخيص موحدة لتداول العملات الرقمية وخدمات الحفظ بحلول عام 2026. بعد مشاورات مشتركة جمعت أكثر من 190 ملاحظات عامة على مدى شهرين، يتشكل الآن الإطار التشريعي المُحسن. سيكون الهيكل القادم مستندًا إلى لائحة مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب الحالية في هونغ كونغ (AMLO)، مما يخلق إطار امتثال يعكس المعايير المطبقة على أنشطة الوساطة في الأوراق المالية التقليدية.

الهيكل التنظيمي الموحد لتداول العملات الرقمية وخدمات الحفظ

يركز خطة هونغ كونغ لعام 2026 على دمج خدمات تداول العملات الرقمية وخدمات الحفظ تحت إطار تنظيمي واحد ومتناسق. بدلاً من تفتيت الرقابة عبر قنوات متعددة، يهدف المنظمون إلى وضع معايير موحدة للوسطاء المرخصين—تمامًا كما هو الحال في أسواق الأوراق المالية. يوضح هذا النهج التوقعات المتعلقة بالامتثال، والحوكمة، والبروتوكولات التشغيلية التي يجب أن يتبعها المشاركون في السوق.

بالنسبة للحفظ، يركز الإطار على حماية المفاتيح الخاصة وتأمين أصول العملاء بشكل قوي. ستحدد لوائح التداول الكيانات المسموح لها بممارسة أنشطة الوساطة، وتحت أي ظروف، ومع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية. تشكل هاتان الركيزتان أساس خطة SFC المسماة ASPIRe، وهي مبادرة تهدف إلى democratize الوصول إلى أسواق العملات الرقمية المدارة بشكل احترافي. بالإضافة إلى التداول والحفظ، أطلقت SFC استشارة منفصلة لتوسيع برامج الترخيص لمستشاري العملات الرقمية ومديري المحافظ. وفقًا لمبدأ “نفس العمل، نفس المخاطر، نفس القواعد”، ستتوازى هذه المعايير الجديدة مع الصرامة التنظيمية المطبقة على خدمات استشارات الأوراق المالية وإدارة الثروات. آخر موعد لتقديم الملاحظات حول هذا النطاق الموسع هو نهاية يناير.

وضع هونغ كونغ كوجهة رائدة للعملات الرقمية في آسيا

تعمل إدارة هونغ كونغ على بناء بيئة تنظيمية مواتية لجذب شركات العملات الرقمية وتوطين المنطقة كمركز رقمي رائد. تتناقض هذه المبادرة بشكل واضح مع السياسات الصاعدة المواتية للعملات الرقمية في سنغافورة والموقف المتزايد القيود على أنشطة العملات الرقمية في الصين. تصاعد المنافسة على السيطرة السوقية في آسيا، مما يجعل وضوح التنظيم الاستباقي في هونغ كونغ ميزة تنافسية رئيسية.

في بداية عام 2024، اتخذت SFC خطوات سياسية حاسمة لتعزيز هذا الرؤية الأوسع. في أوائل 2024، وافقت الهيئة على مسارات ترخيص جديدة لتداول العملات الرقمية خارج البورصة (OTC)، بالإضافة إلى مراجعة أطر المشتقات والتداول بالهامش. بحلول منتصف 2024، حصلت البورصات والصناديق المرخصة على موافقة لتقديم خدمات الستاكينغ، مع تطبيق إجراءات صارمة لمراقبة الأصول وإفصاحات مخاطر شاملة للمستثمرين. يمثل إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المبنية على العملات الرقمية الفورية، والتي تعمل في هونغ كونغ منذ 2024، إنجازًا مبكرًا في هذا النظام البيئي المتطور.

تكامل السوق والطريق إلى الأمام

تسعى الاستراتيجية الشاملة إلى دمج جميع المكونات—من التداول إلى الحفظ إلى الخدمات الاستشارية—في مسار تنظيمي واحد ومسؤول. من خلال التوحيد تحت هذا الإطار، يصبح بنية السوق متوافقة مع متطلبات المستثمرين المؤسساتيين الذين يحتاجون إلى أطراف مرخصة، وعمليات قابلة للتدقيق، وترتيبات حفظ شفافة. تمثل خطة التشريع لعام 2026 لحظة محورية حيث تتلاقى معايير الترخيص التشغيلي وأمان الأصول في دليل تنظيمي واحد شامل.

يشير هذا النهج الموحد إلى عزم هونغ كونغ على التطور من مركز يمتلك موافقات تنظيمية معزولة إلى مركز مالي ناضج يتمتع برقابة منهجية على العملات الرقمية. لا يهدف الإطار فقط إلى توضيح قواعد السوق، بل لبناء الثقة بين المشاركين الأفراد والمؤسساتية بأن منظومة العملات الرقمية في هونغ كونغ تعمل بمستوى من الاحترافية والصرامة يعادل الأسواق المالية التقليدية.