توسعة إمدادات القهوة العالمية تضغط على الأسعار في أسواق Barchart

أسعار سلعة القهوة تراجعت بشكل حاد في التداولات الأخيرة، حيث أغلق سعر قهوة أرابيكا لشهر مارس منخفضًا بمقدار 0.15 سنت (-0.05%)، في حين انخفض سعر قهوة روبوستا لشهر مارس بمقدار 68 نقطة (-1.82%). كلا النوعين من الأرابيكا والروبوستا وصل إلى أدنى مستوياتهما خلال عدة أشهر، مما يعكس تحولًا كبيرًا في مشهد العرض العالمي. وفقًا لتحليل السلع من Barchart، فإن الضعف الأخير يعود إلى تحسن التوقعات لإنتاج القهوة على مستوى العالم، خاصة مع توقعات بحصاد أكبر من الدول الرئيسية المنتجة.

الدافع الرئيسي وراء تراجع أسعار القهوة مؤخرًا هو التوقعات المحسنة بشكل كبير لإنتاج البرازيل. في 5 فبراير، أصدرت وكالة التوقعات الزراعية في البرازيل، Conab، توقعاتها التي تشير إلى أن إنتاج البرازيل من القهوة لعام 2026 سيرتفع بنسبة 17.2% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 66.2 مليون كيس. من بين هذا الرقم، من المتوقع أن يرتفع إنتاج الأرابيكا بنسبة 23.2% ليصل إلى 44.1 مليون كيس، بينما سيرتفع إنتاج الروبوستا بنسبة 6.3% ليصل إلى 22.1 مليون كيس. هذا التوقع بحصاد قياسي أثقل بشكل كبير على أسعار القهوة في كلا النوعين.

قوة الإنتاج الإقليمية وديناميات عرض القهوة

الظروف الجوية في المناطق الرئيسية لزراعة القهوة في البرازيل عززت من توقعات الإنتاج بشكل أكبر. ذكرت شركة Somar Meteorologia أن منطقة ميناس جيرايس، أكبر منطقة لزراعة الأرابيكا في العالم، تلقت 72.6 ملم من الأمطار خلال الأسبوع المنتهي في 6 فبراير، وهو ما يمثل 113% من المتوسطات التاريخية. الظروف الرطبة الملائمة تدعم الأساس للحصاد القياسي المتوقع لإنتاج القهوة في البرازيل.

فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، تواصل دفع توسع إمدادات القهوة من خلال نشاط تصدير مكثف. ذكرت الهيئة الوطنية للإحصاء في فيتنام أن صادرات القهوة في يناير زادت بنسبة 38.3% على أساس سنوي لتصل إلى 198,000 طن متري، في حين قفزت صادرات القهوة لعام 2025 بالكامل بنسبة 17.5% إلى 1.58 مليون طن متري. وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام من القهوة لعام 2025/26 بنسبة 6% على أساس سنوي ليصل إلى 1.76 مليون طن متري، وهو أعلى مستوى خلال أربع سنوات. هذا التسارع في الصادرات يبرز تدفق الإمدادات القوي الذي يضغط على أسعار القهوة، خاصة أنواع الروبوستا.

تعافي مخزون القهوة وتوقعات الإنتاج العالمية

يمثل تعافي مخزونات القهوة المراقبة عاملًا هابطًا آخر يدعم الأسعار. فقد استردت مخزونات الأرابيكا التي تتعقبها ICE، والتي انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ 1.75 سنة عند 396,513 كيس في 18 نوفمبر، لتصل إلى 461,829 كيس بحلول 7 يناير. وبالمثل، ارتفعت مخزونات قهوة الروبوستا بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى لها خلال 13 شهرًا عند 4,012 حصة في ديسمبر، لتصل إلى 4,662 حصة بحلول أواخر يناير. يشير هذا التمركز في المخزون إلى تراجع ضيق العرض في السوق الفعلي.

أصدرت خدمة الزراعة الخارجية USDA توقعاتها نصف السنوية لشهر ديسمبر، والتي تتوقع أن يرتفع إنتاج العالم من القهوة في 2025/26 بنسبة 2.0% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس. تتوقع التوقعات انخفاض إنتاج الأرابيكا بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، مقابل زيادة إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس. وبالنسبة للبرازيل تحديدًا، تتوقع FAS انخفاض الإنتاج بنسبة 3.1% ليصل إلى 63 مليون كيس، بينما من المتوقع أن يرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2% ليصل إلى أعلى مستوى خلال أربع سنوات عند 30.8 مليون كيس.

قيود الإمداد الناشئة وتوازن سوق القهوة

على الرغم من تحسن توقعات إمدادات القهوة العالمية بشكل كبير، إلا أن بعض التحديات الإنتاجية تقدم دعمًا محدودًا للأسعار. أبلغت كولومبيا، ثاني أكبر منتج للأرابيكا في العالم، عن انخفاض كبير في الإنتاج. أشارت الاتحاد الوطني لمزارعي القهوة إلى أن إنتاج يناير انخفض بنسبة 34% على أساس سنوي ليصل إلى 893,000 كيس، مما يوفر دعمًا محدودًا لأسعار الأرابيكا وسط وفرة العرض الأوسع. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت صادرات البرازيل من القهوة في يناير بنسبة 42.4% على أساس سنوي إلى 141,000 طن متري، مما يشير إلى أن أنماط التصدير الموسمية تؤثر على ديناميات الأسعار على المدى القصير.

أفاد المنظمة الدولية للقهوة أن صادرات القهوة العالمية للسنة التسويقية الحالية (أكتوبر-سبتمبر) انخفضت بشكل طفيف بنسبة 0.3% على أساس سنوي إلى 138.658 مليون كيس. ومع ذلك، تشير توقعات FAS إلى أن مخزونات نهاية عام 2025/26 ستنخفض بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس من 21.307 مليون كيس في العام السابق، وهو انخفاض بسيط يعكس الفائض الهيكلي في سوق القهوة. هذا المزيج من التوقعات بإنتاج قياسي، واستعادة المخزون، وزيادة حجم الصادرات من فيتنام يواصل الضغط نزولياً على أسعار القهوة في كلا السوقين الأرابيكا والروبوستا.

المعلومات مستمدة من تقارير Conab، وSomar Meteorologia، ووكالة الإحصاء الوطنية في فيتنام، وICE، والمنظمة الدولية للقهوة، وخدمة الزراعة الخارجية USDA.