1. السيولة الكلية (الأهم)

- توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تتراجع: الاختلافات في محضر اجتماع يناير كبيرة، السوق يؤجل توقعات خفض الفائدة، وتوقعات تضييق السيولة تضغط على الأصول عالية المخاطر

- تبرز خصائص البيتكوين غير كملاذ آمن: عند التوترات الجيوسياسية لا ترتفع مع الذهب، بل تتراجع، والطبيعة الأساسية لها هي أصول عالية التقلب والمخاطر

2. وضع السيولة (انسحاب المؤسسات)

- صندوق البيتكوين الفوري في الولايات المتحدة يستمر في التدفق الخارجي الصافي، وخلال أربعة أسابيع خرجت 3.7 مليار دولار من صناديق التشفير وETP

- تقليل حيازة المؤسسات (هارفارد قللت حيازاتها بنسبة 21%)، وأسهم المفاهيم المشفرة (MicroStrategy، شركات التعدين) تتراجع بشكل متزامن بنسبة 4%–5%

3. مزاج السوق والرافعة المالية

- مؤشر الخوف والجشع = 9 (ذعر شديد)، والمشاعر في أدنى مستوياتها

- انفجارات متتالية للرافعة المالية العالية: في 6 فبراير، تم تصفية 580,000 شخص، وخرج 2.665 مليار دولار، مما أدى إلى دورة هبوطية تتكرر من الانخفاض → التصفية → الانخفاض مرة أخرى

4. الجانب الفني (سيطرة البيع على المكشوف)

- ترتيب البيع على المكشوف على الرسم اليومي، MACD تحت الصفر، RSI مفرط في البيع لكنه لم يتوقف عن الانخفاض

- المستويات الرئيسية:

- الدعم: 66,000–68,000 دولار (حاليًا)؛ 60,000 دولار (دعم قوي/جدار خيارات)

- المقاومة: 69,000 دولار → 71,000–73,000 دولار (تكدس أوامر التورط)