#我在Gate广场过新年 تحليل عميق لسوق العملات المشفرة: لعبة الدعم الرئيسية تحت الضغوط الكلية

19 فبراير 2026، تراجع سعر البيتكوين ليقترب من 66,900 دولار، بانخفاض حوالي 0.45% عن الأمس. أظهر محضر الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إشارات متشددة، مما يوحي بإمكانية رفع الفائدة، وانخفض مؤشر الذعر والخوف إلى 9 (ذعر شديد). حاليًا، يختبر البيتكوين مستوى دعم رئيسي عند 65,000 دولار، وإذا تم فقدانه قد يتجه نحو 60,000 دولار؛ وعلى العكس، إذا تمكن من الحفاظ على الدعم، فمن المتوقع أن يشهد انتعاشًا فنيًا. ينبغي للمستثمرين السيطرة على مراكزهم، ومتابعة توجهات السياسات الكلية.

1. نظرة عامة على السوق
حتى 19 فبراير 2026، يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا عامة. سعر البيتكوين عند 66,933 دولار، بانخفاض 0.45% خلال 24 ساعة، مقارنة بسعر إغلاق الأمس عند 67,637 دولار. هذا المستوى قريب من الحد الأدنى لنطاق التذبذب الأخير، ويظهر مؤشر الحالة النفسية للمستثمرين حالة من الذعر الشديد — حيث انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى 9، وهو أدنى مستوى خلال الأشهر القليلة الماضية. من منظور دورة أطول، بعد أن وصل البيتكوين إلى قمة عند 97,000 دولار في منتصف يناير، استمر في التصحيح، وبلغت نسبة الانخفاض أكثر من 30%. في بداية فبراير، شهدت تقلبات كبيرة خلال يوم واحد، حيث وصل أدنى مستوى عند 60,074 دولار في 5 فبراير، ثم ارتد بسرعة، مما يدل على وجود دعم قوي من المشترين في نطاق 60,000-65,000 دولار. ومع ذلك، تضعف قوة الانتعاش مؤخرًا، ويواجه السعر مرة أخرى خيار الاتجاه. يتراجع الإيثيريوم أيضًا، مع استقرار خلال 24 ساعة. أما العملات البديلة، فقد شهدت انخفاضات أكبر، حيث انخفض سولانا بنسبة 3.42% إلى 81.77 دولار، وريبل بنسبة 2.78% إلى 1.43 دولار، مما يعكس تراجع الرغبة في المخاطرة وخروج الأموال من الأصول ذات البيتا العالية.

2. تحليل العوامل الكلية
توقعات بتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي
السبب الرئيسي وراء هذا التصحيح هو محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الصادر في 18 فبراير. أظهر المحضر أن مسؤولي الاحتياطي لا يزالون حذرين بشأن السيطرة على التضخم، مع الإشارة إلى أنه إذا استمرت البيانات الاقتصادية في القوة، فقد يُنظر في رفع الفائدة للحد من التضخم. هذا التصريح المتشدد أثر مباشرة على تقييم الأصول عالية المخاطر — حيث تُظهر البيانات التاريخية أن دورة رفع الفائدة غالبًا ما تصاحب قوة الدولار الأمريكي، مع تقلص السيولة في الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة. عند مراجعة آلية تحديد أسعار الفائدة في ديسمبر 2025، تبين أن إلغاء حد اللاقيد في أدوات إعادة الشراء الدائمة (SRP) أطلق سيولة السوق، مما أدى إلى ارتفاع الأصول عالية المخاطر.
تحول السياسة الحالي يعني أن بيئة السيولة تتشدد، وهو عكس التوقعات بالتيسير في ذلك الوقت. على المستثمرين إعادة تقييم منطق تقييم الأصول الحساسة للفائدة. من الجدير بالذكر أن سرد الحماية من المخاطر يتعرض للتحدي، حيث استمر سعر الذهب في الارتفاع وحقق أرقامًا قياسية جديدة، بينما انخفض البيتكوين بشكل معاكس، مما يقلل من سرد "الذهب الرقمي" كملاذ آمن. عندما تتباين اتجاهات الأصول التقليدية والأصول عالية المخاطر، فإن ذلك يشير إلى أن السوق يعيد تصنيف العملات المشفرة كأصول عالية التقلب، وليست كوسيلة لتخزين القيمة. قد يستمر هذا التحول في الإدراك في الضغط على رغبة المؤسسات في التخصيص على المدى المتوسط.

3. التحليل الفني العميق
تحليل مستويات السعر الرئيسية
البيتكوين الآن في نقطة فنية حاسمة. من ناحية الدعم، يعتبر 65,000 دولار نقطة نفسية تم اختبارها عدة مرات ولم يتم كسرها، وهي أيضًا نقطة بداية الانتعاش في أوائل فبراير؛ وإذا تم فقدان هذا المستوى، فإن الدعم التالي سينخفض إلى 60,000 دولار، مع احتمال أن يتجه التصحيح الأعمق نحو منطقة 55,000 دولار.
من ناحية المقاومة، تشكل منطقة 70,000 دولار ضغطًا قصير الأمد، ويجب اختراقها بحجم تداول كبير لتأكيد فعالية الانتعاش.
مؤشرات الزخم تظهر مشهدًا معقدًا. قراءة RSI لمدة 14 يومًا حوالي 30، وقد دخلت منطقة التشبع في البيع، مما يشير نظريًا إلى وجود فرصة لانتعاش فني. ومع ذلك، يظهر مؤشر MACD أن الزخم الهبوطي لا يزال يتراكم، وتباعد السعر والمؤشر يشير إلى أن زخم الهبوط لم يُطلق بالكامل بعد.
حجم التداول، مؤخرًا، يصاحب انخفاض السعر مع زيادة الحجم، وهو سمة من سمات نهاية التصحيح، لكنه لم يظهر بعد إشارات واضحة لارتداد القاع.
مراقبة البيانات على السلسلة
مهم مراقبة تدفقات البيتكوين الصافية من البورصات. مؤخرًا، استمر كبار المستثمرين (الوحوش) في جمع السيولة حول 84,000 دولار، مع تدفقات صافية يومية تصل إلى 12,000 بيتكوين، مما يدل على أن الملاك على المدى الطويل لا زالوا يشتريون عند الانخفاض. هذا السلوك على السلسلة يتباين مع حركة السعر، وغالبًا يُعتبر إشارة إلى قاع متوسط المدى، لكن يجب الحذر من أن تدهور البيئة الكلية قد يؤدي إلى فشل القوانين التاريخية.

4. استراتيجيات التداول المقترحة
بالنسبة للمستثمرين في الأصول الفورية، فإن السعر الحالي أصبح منطقة مراقبة لبناء مراكز تدريجية على المدى الطويل. يُنصح باستخدام استراتيجية التراكم الهرمي: إنشاء أول مركز تجريبي عند 66,000-65,000 دولار (يمثل 20% من رأس المال الإجمالي)، وإذا انخفض السعر إلى 60,000 دولار، يتم زيادة الحصة إلى 40%. وفي حالة الوصول إلى 55,000 دولار، يمكن رفع الحصة إلى 60%. يُحتفظ بنسبة 40% من السيولة لمواجهة تصحيحات أعمق أو فرص زيادة بعد تأكيد انعكاس الاتجاه.
يجب أن يُبنى هذا الاستراتيجية على تقييم الدورة الكلية. إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي بدء دورة رفع الفائدة، فيجب إعادة تقييم وزن العملات المشفرة في محفظة الأصول، وخفض الأهداف السعرية وفقًا لذلك.
أما المتداولون بالعقود، فيجب أن يلتزموا بشكل صارم بمبدأ التوافق مع الاتجاه. الاتجاه الحالي يميل للهبوط، والانتعاش في الاتجاه المعاكس يُفضل البيع على الارتداد.
على وجه التحديد، يمكن وضع أوامر بيع عند مناطق المقاومة بين 68,000 و69,000 دولار، مع وقف خسارة عند 70,500 دولار، وأهداف عند 65,000 و62,000 دولار. وإذا اخترق السعر دعم 65,000 دولار مباشرة، يمكن البيع بكميات صغيرة مع وقف خسارة عند 66,500 دولار، وأهداف عند 60,000 دولار.
من المهم جدًا أن يُراعى أن مؤشر الذعر في أدنى مستوياته، مما يجعل السوق عرضة لارتدادات على شكل حرف V. لذلك، يجب وضع أوامر وقف متحركة لجني الأرباح، وحماية الأرباح عند تحقيقها. يُنصح بعدم استخدام أكثر من 3 أضعاف للرافعة المالية، لتجنب عمليات التصفية بسبب تقلبات شديدة. يُنصح بدمج التخصيص في المحفظة مع إطار التخصيص الذي تتابعه، مع الاحتفاظ بنسبة 30-40% من الذهب كمرساة للمخاطر، وعدم تجاوز حصة العملات المشفرة 20% من إجمالي الأصول، مع التركيز على البيتكوين والإيثيريوم، وتجنب العملات البديلة ذات التقلب العالي. بعد وضوح البيئة الكلية وتكوين قاع واضح للسوق، يمكن زيادة نسبة التخصيص للعملات المشفرة تدريجيًا.

5. تحذيرات المخاطر والتطلعات
السوق على المدى القصير يواجه ثلاث حالات عدم يقين: مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، تطور المخاطر الجيوسياسية، وتطورات تنظيم العملات المشفرة. أي تدهور في عامل واحد قد يؤدي إلى موجة جديدة من البيع. على المستثمرين الحفاظ على سيولة كافية، وتجنب استخدام الرافعة المالية، والتحكم بدقة في مخاطر كل صفقة.
من منظور المدى المتوسط والطويل، لا تزال القيمة الأساسية لتقنية البلوكشين قائمة. مع استمرار تحسين بنية الشبكة مثل شبكة البرق والعقود الذكية، وزيادة اعتماد المؤسسات، تظل أصول العملات المشفرة ذات إمكانات نمو هيكلي. يُعتبر التصحيح الحالي تصحيحًا طبيعيًا في دورة السوق الصاعدة، وليس نهاية الاتجاه — بشرط عدم حدوث تدهور منهجي في البيئة الكلية.
مؤشرات المراقبة الرئيسية: تغير لغة مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، اتجاه مؤشر الدولار، فعالية دعم 65,000 دولار، تدفقات صناديق ETF. يُنصح بالمراقبة اليومية وتعديل الاستراتيجيات وفقًا لذلك.

إخلاء المسؤولية: يعتمد هذا التحليل على المعلومات المتاحة للجمهور، ويهدف فقط إلى الإرشاد، ولا يُعد نصيحة استثمارية. تتسم سوق العملات المشفرة بتقلبات عالية، ويجب على المستثمرين توخي الحذر، واتخاذ قرارات مستقلة وفقًا لقدرتهم على تحمل المخاطر.