ثلاثة أسهم في أشباه الموصلات على وشك تقديم تحديثات مالية مهمة للسوق

صناعة أشباه الموصلات تشهد انتعاشًا مستمرًا، مع وضع أسهم أشباه الموصلات في مقدمة هذا النمو السردي. ثلاثة لاعبين رئيسيين—مايكروتشيب تكنولوجي، أنظمة الطاقة الأحادية، وMACOM تكنولوجي سوليوشنز—قدموا مؤخرًا تقارير أرباحهم الأخيرة، مما يوفر للمستثمرين رؤى حاسمة حول مسار القطاع وقدرة الشركات على الاستفادة من الرياح المعاكسة للصناعة.

أساسيات الصناعة لا تزال قوية

يواصل قطاع أشباه الموصلات توسعه المثير للإعجاب، مدعومًا بطلب واسع النطاق عبر العديد من الأسواق النهائية. وفقًا لبيانات من جمعية صناعة أشباه الموصلات (SIA)، استنادًا إلى إحصائيات التجارة العالمية لأشباه الموصلات، بلغت مبيعات أشباه الموصلات العالمية 75.3 مليار دولار في نوفمبر 2025، مسجلة زيادة بنسبة 29.8% على أساس سنوي. يعكس هذا التسارع طلبًا صحيًا على مجموعة متنوعة من المنتجات—من الميكروكنترولرز وشرائح الذاكرة إلى وحدات تحكم الذكاء الاصطناعي على الحافة وأنظمة مساعدة السائق المتقدمة (ADAS).

القوة الحالية في أسهم أشباه الموصلات تنبع من عدة عوامل متداخلة. مزودو السحابة والخوادم الضخمة ينشرون رأس مال بشكل مكثف لشراء شرائح متقدمة قادرة على دعم أحمال العمل في الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. في الوقت نفسه، يقوم عملاء السيارات والصناعات بتطبيع مستويات المخزون بعد قيود سابقة، بينما أدى التخفيف التدريجي للتضخم إلى تخفيف ضغط التسعير وفتح فرص لتوسيع الهوامش لمصنعي أشباه الموصلات.

مايكروتشيب تكنولوجي: التنقل بحذر نحو التحسن

أبلغت شركة مايكروتشيب تكنولوجي عن نتائج تظهر وعدًا مع تضييق هوامش الربح على المدى القصير. كان تقدير إيرادات الشركة الإجماعي للربع الأخير عند 1.19 مليار دولار، مما يشير إلى زيادة بنسبة 15.5% على أساس سنوي. وكان من المتوقع أن يكون الربح لكل سهم 43 سنتًا، مما يعكس قفزة بنسبة 115% عن الفترة السابقة—وهو من بين أقوى معدلات النمو في مجموعة أسهم أشباه الموصلات.

يشير تصنيف زاكز رقم 1 و +1.34% توقعات الأرباح إلى ثقة المحللين في أداء الشركة على المدى القصير. أظهرت مايكروتشيب تقدمًا ملحوظًا في إدارة المخزون، حيث انخفضت أيام المخزون إلى 199 يومًا من 266 يومًا قبل عام، مع تقليل المخزون منذ بداية العام بمقدار 261 مليون دولار. لا تزال الشركة تستفيد من تصاميم عملاء جديدة تنتقل إلى الإنتاج عبر قطاعات الصناعة والسيارات والفضاء ومراكز البيانات.

ومع ذلك، هناك عائق رئيسي يستحق الانتباه: بلغت خسائر الكتابة على المخزون وتكاليف تقليل استخدام المصانع 122.8 مليون دولار في الربع السابق، مما ضغط على الهوامش الإجمالية غير المعدلة بمقدار 10.8 نقطة مئوية. على الرغم من أن الإدارة تتوقع انخفاض هذه التكاليف بشكل كبير في الفترات التالية، يجب على المستثمرين مراقبة اتجاهات استعادة الهوامش كمؤشر رئيسي لتحسين الربحية.

أنظمة الطاقة الأحادية: الاستفادة من أسواق نهائية متنوعة

تقدم أنظمة الطاقة الأحادية صورة أرباح أكثر توازنًا مع تقديرات إيرادات تبلغ 740.72 مليون دولار، بزيادة 19.2% على أساس سنوي، وأرباح قدرها 4.73 دولارات للسهم (بنمو سنوي قدره 15.6%). يحمل السهم تصنيف زاكز رقم 2، مع توقعات أرباح بنسبة 0.00%، مما يدل على توافق المحللين مع التوقعات.

يتم دفع مسار نمو الشركة من خلال طلب قوي عبر قطاعات البيانات المؤسسية، والسيارات، والصناعات. لقد ثبت أن الاعتماد المبكر على وحدات الطاقة والحلول ذات الكثافة العالية داخل خوادم الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لمراكز البيانات مربح بشكل خاص. بالإضافة إلى ذلك، يستفيد قطاع أسهم أشباه الموصلات بشكل عام من زيادة اعتماد أنظمة المساعدة المتقدمة للقيادة (ADAS) خارج السيارات الكهربائية فقط، مع حصول أنظمة الطاقة الأحادية على صفقات تصميم جديدة من موردين من المستوى الأول في صناعة السيارات.

عامل استقرار للمستثمرين هو ملف الهوامش الإجمالية المتوقع أن يظل في نطاق منتصف الخمسينيات بالمئة. يعكس هذا الاتساق ملف طلب أكثر نضجًا مقارنة بمايكروتشيب تكنولوجي، على الرغم من أن الطلبات قصيرة الأجل لا تزال محدودة مع تراكم محدود للمخزون، مما قد يقيد توسع الهوامش.

MACOM تكنولوجي سوليوشنز: ركوب محركي النمو المزدوجين

تتمتع MACOM تكنولوجي سوليوشنز بأعلى توقع لنمو الإيرادات بين الشركات الثلاثة، مع تقديرات إيرادات الربع الأول من السنة المالية 2026 عند 268.91 مليون دولار (بنمو 23.3% على أساس سنوي) وتوقعات للأرباح عند 99 سنتًا للسهم (بنمو 25.3% سنويًا). يعكس تصنيف زاكز رقم 3 موقف “الاحتفاظ” مع توقعات أرباح بنسبة 0.00%.

يتم دفع زخم الشركة بواسطة محركي نمو مميزين. يشهد قسم مراكز البيانات طلبًا استثنائيًا على منتجات الألياف البصرية بسرعة 800G و1.6T مع استمرار مزودي السحابة في بناء البنية التحتية لدعم الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. تتوقع الإدارة أن تنمو إيرادات مراكز البيانات حوالي 5% بشكل متتابع، مدعومة بحجوزات قوية وسجل قياسي للمخزون. على نحو منفصل، تحقق أسواق الصناعات والدفاع نموًا ملحوظًا، مع منتجات الرادار والقتال الإلكتروني المعتمدة على GaN التي تسجل توسعًا يزيد عن 50% على أساس سنوي، مستفيدة من الإنفاق الحكومي المستمر.

القلق الرئيسي على المدى القصير للربحية هو ارتفاع إنفاق البحث والتطوير حيث تستثمر الشركة في تأهيل منتجات جديدة وتوسيع السوق. قد يضغط هذا الاستثمار الاستراتيجي على الهوامش على المدى القصير، لكنه يضع MACOM تكنولوجي سوليوشنز في موقع تنافسي مستدام.

ما يجب على المستثمرين مراقبته

مع استمرار أسهم أشباه الموصلات في التطور ضمن بيئة الطلب المواتية هذه، هناك ثلاثة متغيرات تستحق المراقبة الدقيقة: مسار الهوامش بالنسبة لنمو الإيرادات، استدامة تطبيع المخزون، وسرعة تحويل تصاميم الفوز من النموذج الأولي إلى الإنتاج. على الرغم من أن جميع الشركات الثلاث تستفيد من الرياح المعاكسة للصناعة، فإن ملفاتها التشغيلية وهياكل الهوامش المختلفة تخلق مخاطر ومكافآت مميزة لمحفظة الاستثمار.