شمعة حمراء ضخمة حذرت من سقوط بيتكوين — لماذا تجاهل السوق الإنذار؟

شهد بيتكوين انخفاضاً حاداً تجاوز 10% من ذروته أواخر يناير، حيث تراجع إلى ما دون مستوى 81,000 دولار قبل أن يستقر بالقرب من 82,300 دولار. خلال 24 ساعة فقط، تعرضت مراكز العملات المشفرة لتصفيات ضخمة تجاوزت 1.7 مليار دولار، احتسبت بيتكوين وحدها حوالي 800 مليون دولار منها. إلا أن السؤال الحقيقي ليس “كم تراجع السعر؟”، بل “لماذا لم يتوقعه أحد؟”

شمعة ديسمبر تكرر نفسها: الإنذار الأول من حجم البيع

في أوائل ديسمبر، سجلت بيتكوين أكبر شمعة حمراء (K-line) للحجم منذ فترة طويلة، إشارة مباشرة إلى ضغط بيع مكثف فاق المشترين. في تلك الحالة، تدخل المشترون فوراً واستعادوا السعر، حيث انخفضت بيتكوين بنسبة قريبة من 9% فقط قبل الارتداد.

أواخر يناير، حدث السيناريو ذاته: ظهرت شمعة حمراء بحجم استثنائي، لكن هذه المرة لم يأتِ المشترون. بدلاً من ذلك، استمر الانهيار حتى اخترقت بيتكوين مستوى الدعم الأساسي عند 84,600 دولار، ثم هبطت نحو 81,000 دولار. كانت الشمعة الحمراء الضخمة هي التحذير الأول الذي تجاهله معظم المتداولين.

URPD والعناقيد السعرية: حيث كانت الكارثة تنتظر

عندما انخفضت بيتكوين دون 84,600 دولار، دخلت منطقة حرجة على السلسلة. توزيع سعر المنجز (URPD) يكشف الأماكن التي تم شراء معروض البيتكوين الحالي فيها آخر مرة — وتشكل التكتلات الكبيرة مستويات دعم أو مقاومة قوية.

عند مستويي 84,569 و83,307 دولار، تمركزت اثنتان من أضخم هذه التجمعات، بما يمثل 3.11% و2.61% من المعروض على التوالي. معاً، شكلوا منطقة ملكية كثيفة جداً خلال هذه الدورة. عندما انخفضت بيتكوين دون هذه المستويات، بدأت الأزمة الحقيقية.

حاملو العملات طويلة الأمد يستسلمون في لحظة حرجة

وفقاً لبيانات جلاس نود، حاملو البيتكوين على المدى الطويل (الذين احتفظوا بعملاتهم لأشهر أو أكثر) بدأوا في البيع عند هذا المستوى الحرج. في أواخر يناير، سجل صافي موقفهم الشهري انهياراً إلى -144,684 BTC، أكبر تدفق خروج شهري خلال تلك الفترة. كانوا يسلمون أسلحتهم بالقرب من 84,600 دولار — والمكان ذاته حيث توجد أكبر مجموعات URPD.

عندما يصطدم البيع الثقيل بمنطقة تكلفة أساسية، ينكسر الدعم. وما إن انهار ذلك المستوى، حتى انتقل جزء كبير من العرض إلى الخسارة. فقط بعد هذا الاختراق انفجرت موجة التصفيات — فالمشتقات لم تخلق الانهيار، بل أسرعت وتيرته فقط.

لماذا بدت البيانات صحية والخطر يتنامى بصمت؟

ما أثار الدهشة أن معظم مؤشرات السوق السطحية ظلت إيجابية قبل الانهيار مباشرة. ظل صافي موقف الهودلرز موجباً، بإضافة حوالي +16,358 BTC خلال 30 يوماً. ارتفعت أرصدة الحيتان أيضاً، ولم تظهر محافظ كبيرة عمليات بيع مكثفة. على الورق، كانت هناك عملية تجميع صحيحة.

لكن هذه المؤشرات تدمج مجموعات مستثمرين مختلفة. استمر حاملو المدى المتوسط والمحافظ الضخمة في الشراء، بينما كان حاملو المدى الطويل يوزعون حصصهم بهدوء عند مستويات التكلفة الرئيسية. عندما يبدأ المحترفون في البيع بالقرب من هذه المناطق، فهذا مخاطرة مستندة إلى قناعة عميقة — حتى وإن بدت الأرصدة العامة قوية على السطح.

هيكل رأس وكتفين مكسور: مؤشر التصحيح القادم

تدهورت البنية التقنية الآن بشكل حاد. كسرت بيتكوين خط عنق نمط رأس وكتفين على الرسم البياني اليومي — وهو نمط انعكاسي هبوطي يسبق عادة تصحيحات ممتدة. وفقاً لهذا النمط، قد يشير كسر خط العنق إلى هبوط إضافي بنسبة 12% تقريباً، مما يضع الخطر بالقرب من منطقة 75,000 دولار إذا استمرت موجة البيع.

المستويات الحرجة: هل يمكن لبيتكوين الدفاع والتعافي؟

يُعتبر مستوى 81,000 دولار الآن دعماً حرجاً. إذا فقدت بيتكوين هذا المستوى مرة أخرى، قد يتسارع الزخم الهابط بشكل خطير. لكن إذا دافعت عنه، قد يصبح الاستقرار ممكناً.

المرحلة التالية تتطلب استعادة المستويات الرئيسية. المستوى الأول المهم يقع قرب 83,300 دولار، الذي يتزامن مع ثاني أكبر تكتل URPD. تجاوز هذا المستوى سيشير إلى أن المشترين يدافعون عن مناطق الملكية السابقة.

الاختبار الحقيقي سيأتي عند 84,600 دولار — المكان الذي باع فيه حاملو المدى الطويل، وحيث توجد أكبر مجموعة URPD. حتى تغلق بيتكوين فوق هذا المستوى بشكل قاطع، ستبقى محاولات الارتداد هشة وعرضة للانهيار المجدد. الشمعة الحمراء الضخمة حذرت. البيانات على السلسلة تحدثت. الآن يأتي دور السعر ليقرر المسار.