تتبع تحركات المليارديرات في الأسهم: ماذا استثمر المستثمرون الأثرياء جدًا في عام 2025

مراقبة كيفية تخصيص أغنى المستثمرين في العالم لرؤوس أموالهم تشبه تتبع مؤشر الأسهم الذي يكشف عن مزاج السوق في الوقت الحقيقي من قبل أذكى الأموال. على الرغم من أن المليارديرات نادراً ما يتحركون بشكل متناسق، إلا أن مشترياتهم الفردية للأسهم غالباً ما تشير إلى فرص جذابة قد يغفل عنها المستثمرون العاديون. من خلال تتبع الأسهم التي يركز عليها هؤلاء المستثمرون الأثرياء بشكل مكثف، يمكننا تحديد الأسهم التي استحوذت على اهتمامهم — غالباً خلال فترات تبدو فيها التقييمات جذابة.

كشف مشهد الاستثمار لعام 2025 عن ثلاثة أسهم مثيرة بشكل خاص تتكرر على قوائم مراقبة المليارديرات: أمازون، ألفابت، وUnitedHealth Group. كل واحد منها يمثل فرضية استثمار مختلفة، لكن جميعها جذبت رأس مال كبير من بعض أنجح مديري الأموال في العالم.

أمازون: تتبع انتعاش عملاق التكنولوجيا

من بين الأسهم التي يتابعها المستثمرون النخبة، تبرز أمازون كخيار مفضل ثابت. قامت شركة Tiger Global Management بقيادة Chase Coleman بتوسيع مركزها بشكل كبير من خلال شراء 4.1 مليون سهم إضافي في الربع الثاني، مما يمثل زيادة بنسبة 62% في حصة الصندوق الإجمالية. وبالمثل، عزز صندوق التحوط Appaloosa بقيادة David Tepper حصته في أمازون بنسبة تقارب 8% خلال نفس الفترة.

وكانت الخطوة الأكثر عدوانية من Bill Ackman في Pershing Square Capital Management، الذي بدأ مركزاً جديداً كبيراً بقيمة تقريبية تبلغ 1.28 مليار دولار بنهاية الربع الثاني. لم يكن هذا شراء عشوائي — كان التوقيت استراتيجياً. فقد شهد سهم أمازون انخفاضاً ملحوظاً خلال أجزاء من الربع الثاني، مما خلق ما رأى هؤلاء المستثمرون أنه فرصة مثالية للدخول.

وفي مؤتمر عبر الهاتف في مايو، كشف Ryan Israel، كبير مسؤولي الاستثمار في Pershing Square، أن أمازون كانت على رادارهم منذ فترة طويلة، لكنهم كانوا ينتظرون بشكل متعمد ضعف السوق لجعل الشراء أكثر جاذبية. وأبرز بشكل خاص Amazon Web Services (AWS) كقائد في الذكاء الاصطناعي، وذكر أن مخاوف التعريفات الجمركية تشكل مخاطر قليلة على نموذج أعمال الشركة في التجارة الإلكترونية.

ألفابت: مراقبة استراتيجيات الانقسام بين المستثمرين النخبة

عند تتبع تحركات المليارديرات في أسهم ألفابت، تتضح الصورة بشكل أكثر تعقيداً. زاد Ackman’s Pershing Square حصته في الشركة الأم لجوجل، من خلال شراء 925,000 سهم إضافي من فئة ألفابت A لزيادة الحصة بنحو 21% تقريباً — مع الحفاظ على مركزها الحالي من فئة ألفابت C. كما زاد Chase Coleman بشكل معتدل من تخصيص Tiger Global من فئة ألفابت A بأكثر من 3% في نفس الربع.

أظهر Israel “Izzy” Englander، الذي يدير Millennium Management، تفضيلاً مختلفاً من خلال تراكمه بشكل مكثف لأسهم فئة ألفابت C، موسعاً حصته بنسبة تقارب 32%. مثل أمازون، انخفض سهم ألفابت بشكل حاد في بداية الربع الثاني، مما يشير إلى أن هؤلاء المستثمرين كانوا يوجهون رأس مالهم بشكل استراتيجي نحو الضعف — خاصة لأنهم يرون جوجل كمنافس من الطراز الأول في الذكاء الاصطناعي.

قدم David Tepper وجهة نظر معاكسة، حيث قام فعلياً بتقليص مركزه في ألفابت في Appaloosa بنسبة تقارب 25%، مما يوضح أن حتى بين المليارديرات، نادراً ما يتفق الجميع. هذا التباين يبرز كيف يمكن أن تتعايش فلسفات استثمارية مختلفة حتى بين المشاركين في السوق الأثرياء للغاية.

UnitedHealth Group: تتبع فرصة مبالغ فيها

أكثر تطور درامي في تتبع المليارديرات كان مع UnitedHealth Group، شركة التأمين الصحي. قام Tepper بتنفيذ خطوة عدوانية بشكل خاص من خلال توسيع حصة Appaloosa بنسبة مذهلة بلغت 1,300% خلال الربع الثاني، مما جعل UnitedHealth ثاني أكبر حصة في صندوقه.

لكن التطور الأهم كان دخول Warren Buffett الكبير إلى UnitedHealth عبر Berkshire Hathaway. بعد أن كان بائعاً صافياً للأسهم لمدة 11 فصلاً متتالياً، قرر Buffett شراء أكثر من 5 ملايين سهم من UnitedHealth، مما يشير إلى فرصة معاكسة جذابة. بدا أن كل من Buffett وTepper يرون أن الانخفاض الحاد في السهم كان مبالغاً فيه كرد فعل على عوائق مؤقتة، بما في ذلك ارتفاع تكاليف خطة Medicare Advantage وتحقيقات وزارة العدل.

ما يكشفه هذا التتبع عن فرص السوق

من خلال مراقبة أنماط تخصيص رؤوس أموال المليارديرات — تماماً كما يكشف مؤشر الأسهم عن تحركات المطلعين — يمكن للمستثمرين الأفراد تحديد عدة مبادئ استثمارية. أولاً، هؤلاء المستثمرون الأثرياء بشكل فائق يبحثون بنشاط عن شركات ذات جودة تمر بانتكاسات مؤقتة. ثانياً، عندما يجمع عدة مليارديرات مراكز في وقت واحد، فإنهم غالباً ما يستجيبون لفرص تقييم حقيقية بدلاً من سلوك القطيع.

لا تزال وحدة الحوسبة السحابية في أمازون وآفاق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها تجذب رأس مال جديد. كما أن موقع ألفابت المهيمن في الإعلان الرقمي وقدرات الذكاء الاصطناعي الناشئة تقدم زوايا متعددة للنمو. أما UnitedHealth Group، على الرغم من التحديات قصيرة الأمد، فمن المتوقع أن تستفيد من ارتفاع أقساط التأمين التي ستدخل حيز التنفيذ، مع إمكانية أن تخرج من تحقيقات وزارة العدل كما فعلت سابقاً مع التدقيق الحكومي.

توفر مراقبة تحركات استثمار المليارديرات عدسة عملية يمكن للمستثمرين العاديين من خلالها تقييم فرص الأسهم. بدلاً من اعتبار هؤلاء المستثمرين الأثرياء ككيانات غامضة، فإن اعتبار معاملاتهم الشفافة في الأسهم شكلاً من أشكال تتبع السوق في الوقت الحقيقي يكشف عن قرارات عقلانية تركز على الفرص، ويكافئ المراقبة الدقيقة والعمل المدروس.