طلب الطرح العام الأولي التاريخي لشركة Grayscale: توجه مديري العملات المشفرة نحو سوق الأسهم الأمريكية

أحد أهم اللاعبين في قطاع العملات المشفرة، جرايسكيل، قام هذا العام بتقديم طلب رسمي لدخول سوق الأسهم الأمريكية، مما يمثل نقطة تحول قطاعية. يعكس إدراج الشركة في بورصة نيويورك تدفق الشركات المرتكزة على العملات المشفرة إلى الأسواق المالية السائدة بشكل متسارع.

النموذج S-1 المرسل إلى SEC والجدول الزمني

هذه الشركة المديرة للأصول الرقمية، ومقرها ستامفورد، كونيتيكت، والتي تدير منتجات مثل Bitcoin Trust ETF (GBTC) و CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC)، قدمت مؤخرًا نموذج S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. وفقًا للمعلومات الواردة في الملف، لم يتم تحديد عدد الأسهم المقترحة أو نطاق السعر بعد.

الشركة الشريكة الأساسية، Digital Currency Group (DCG)، ستحتفظ بسيطرتها على العمليات بعد الإدراج في السوق. يعتمد تقدم الطلب بشكل كامل على مراجعة SEC وتقييم ظروف السوق.

بعد Circle و Bullish: موجة الشركات المشفرة في السوق

تأتي خطوة جرايسكيل بعد عدة عمليات طرح عامة مهمة لشركات مشفرة في بداية عام 2025. كانت شركة Circle Internet Group (CRCL)، المُصدرة للعملات المستقرة، وشركة البورصة Bullish (BLSH)، قد أطلقتا عروضًا عامة، مما أطلق اتجاهًا جديدًا في السوق. ستصبح جرايسكيل بعد هذه الخطوة واحدة من أكبر مديري الأصول الرقمية التي تدخل السوق، مما يعزز بشكل كبير اهتمام المستثمرين المؤسساتيين بقطاع العملات المشفرة.

وفي تصريح له، قال باري سيلبرت، رئيس الشركة، “نحن رواد في تمكين المستثمرين من الوصول إلى فئة الأصول الأسرع نموًا”، مؤكدًا على مكانة جرايسكيل الريادية في القطاع. تقدم منصتها خدمات تتيح للمستثمرين التعرض للأصول الرقمية بطريقة قابلة للتوسع وفعالة من حيث رأس المال وتوليد التدفقات النقدية.

السوق الصاعدة وصناديق البيتكوين الفورية ETF

تلعب جرايسكيل دورًا قياديًا في عملية الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية ETF في الولايات المتحدة، وتقدمت بطلبات ورفعت دعاوى قضائية ذات صلة. كانت قد خاضت معركة قانونية قبل تحويل Bitcoin Trust إلى ETF، مما جعلها لاعبًا مهمًا في تغيير مواقف التنظيم تجاه العملات المشفرة.

الأداء المالي المتقلب في 2025

تُظهر نتائج الشركة المالية الأخيرة تقلبات سوق الأصول الرقمية. في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سجلت جرايسكيل صافي دخل قدره 203 مليون دولار، بانخفاض يقارب 9% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق.

كما انخفضت الإيرادات بشكل واضح، من 398 مليون دولار إلى 318.7 مليون دولار. كما انخفض متوسط قيمة الأصول المدارة (AUM) بنسبة 3.5% ليصل إلى 30.6 مليار دولار. ومع ذلك، فإن مستوى AUM في نهاية سبتمبر يقدر بحوالي 35 مليار دولار، مما يدل على أن المدير يحافظ على موقعه في السوق.

استمرار الاهتمام المؤسسي والمعنى الاستراتيجي

توضح طلبات جرايسكيل للطرح العام أن قبول القطاع المؤسسي للعملات المشفرة يتزايد بشكل واضح. كون الشركة تابعة لمؤسسة رأس المال المغامر المرتكزة على العملات المشفرة، DCG، يعكس جهود بناء نظام بيئي متكامل في القطاع.

هذه المبادرة للدخول إلى السوق ليست مهمة فقط لجرايسكيل، بل تعتبر إشارة مهمة لقطاع العملات المشفرة بأكمله. زيادة اهتمام المستثمرين المؤسساتيين بالأصول الرقمية تتطلب وضع خارطة طريق تنظيمية أكثر وضوحًا للوصول إلى جمهور أوسع.