يبطئ حاملو البيتكوين على المدى الطويل وتيرة النقد، مما يشير إلى ارتفاع حذر

عاد البيتكوين إلى منطقة سعرية صعبة كانت تاريخيا تحجب المكاسب المستمرة، لكن هذه المرة هناك بصيص أمل: الحاملون على المدى الطويل يكونون أكثر توازنا في نشاط النقد الخاص بهم. وفقا لتحليل على السلسلة من Glassnode، هؤلاء المستثمرون المخضرمون — المعروفون بأنهم محافظ تحتفظ بالعملات لأكثر من خمسة أشهر — خفضوا بشكل كبير معدل جني الأرباح، مما قد يخفف الضغط على البيع ويسمح للارتفاع الحالي بالاستمرار.

التحول لافت للنظر. خلال عام 2025، عندما ارتفع البيتكوين فوق 100,000 دولار، كان الحاملون على المدى الطويل يصرفون بقوة حوالي 100,000 بيتكوين (9.62 مليار دولار) أسبوعيا. اليوم، مع تداول البيتكوين بالقرب من 84,220 دولارا، انخفض النقد الأسبوعي إلى 12,800 بيتكوين فقط — أي انخفاض يقارب 87٪. يأتي هذا التباطؤ في تحقيق الأرباح في لحظة محورية للسوق.

حاملي الحقوق طويلة الأمد يظهرون ضبط النفس في سلوكيات الصرف

تكشف البيانات عن تحول مهم في نفسية المستثمرين. “يشير هذا الاعتدال إلى أن جني الأرباح لا يزال نشطا، لكنه أقل عدوانية بكثير مما كان عليه في مراحل التوزيع السابقة”، أشار جلاسنود في تحليل حديث. هذا التمييز مهم جدا: بدلا من هجرة مدفوعة بالذعر، نشهد نقدا انتقائيا من رأس المال الصبور.

يوضح موقف البيتكوين الحالي لماذا هذا القيد أمر بالغ الأهمية. أدى الارتفاع الأخير بنسبة 10٪ لمدة أسبوعين إلى إعادة الأسعار إلى منطقة البيع التاريخية بين 93,000 و110,000 دولار—وهو نطاق حقق فيه الحاملون على المدى الطويل أرباحا كبيرة طوال العام الماضي. نظريا، يجب أن يؤدي ذلك إلى نشاط نقدي عدواني. بدلا من ذلك، يشير النهج المدرس إلى أن هؤلاء الحاملين المخضرمين يختبرون مرونة السوق بدلا من التخلص من الممتلكات بشكل عشوائي.

محاولات التعافي السعرية المتعددة منذ نوفمبر فشلت بالقرب من الحافة السفلى لمنطقة المقاومة تلك، وتواجه باستمرار ضغوطا بيعها متجددة. “كل محاولة للصعود واجهت ضغوطا متجددة من جانب البيع، مما منع السعر من الحفاظ على تعافي هيكلي”، كما لاحظت Glassnode. لكن الاختبار الحالي يبدو مختلفا تحديدا بسبب وتيرة النقد البطيئة.

ديناميكيات منطقة الإمداد والطريق إلى الأمام

لكي يحدد البيتكوين مسار تعافي حقيقي، يبقى الامتصاص المستمر لتوزيع الحاملين على المدى الطويل أمرا ضروريا. يواجه السوق توازنا حساسا: إذا تسارعت أنشطة النقد بشكل كبير، فقد يزداد الضغط الهابط. وعلى العكس، إذا استمر هذا الربح المقاس، فقد يسمح قيد العرض بارتفاع الأسعار نحو المستوى النفسي البالغ 100,000 دولار.

تضيف التوترات الجيوسياسية الأوسع متغيرا آخر يجب مراقبته. قد يؤدي التصعيد المحتمل بين الولايات المتحدة وإيران إلى دفع البيتكوين والأصول المرتبطة به إلى الانخفاض بغض النظر عن سلوك الحاملين على المدى الطويل. وهذا يبرز لماذا يبقى مراقبة أنماط نقد المستثمرين أمرا حيويا—فهي غالبا ما تكون مؤشرات رئيسية على تحولات المعنويات.

النظام البيئي الأوسع للعملات: البطاريق الممتلئة وما بعدها

بعيدا عن حركة السعر في البيتكوين، يستمر النظام البيئي في التطور. برزت شركة بادجي بينغوينز كواحدة من أقوى العلامات التجارية الأصلية للرموز غير القابلة للاستبدال في هذه الدورة، حيث تحولت من “السلع الرقمية الفاخرة” المضاربة إلى منصة ملكية فكرية متعددة القطاعات للمستهلكين. تعتمد استراتيجية المشروع على جذب المستخدمين السائدين أولا—من خلال الألعاب، وشراكات التجزئة، والإعلام الفيروس—قبل دمجهم في Web3 عبر الألعاب، والرموز غير القابلة للاستفادة، ورمز PENGU.

النتائج ملحوظة: حقق خط منتجات الفيجيتال مبيعات تجزئة تزيد عن 13 مليون دولار مع توزيع أكثر من مليون وحدة، بينما تجاوزت ألعاب حفلة البحلة 500,000 تحميل خلال أسبوعين فقط. تم توزيع رمز PENGU على نطاق واسع على أكثر من 6 ملايين محفظة. بينما يسعر السوق حاليا Pudgy بسعر أعلى مقارنة بنظيراتها التقليدية، فإن التنفيذ عبر توسيع التجزئة، واعتماد الألعاب، وفائدة الرموز الأعمق سيحدد في النهاية الاستدامة.

XRP يواجه ضغوط دعم وسط تراجع واسع في المخاطر

أما الأصول ذات الصلة، فقد شهد XRP تقلباته الخاصة، حيث انخفض بحوالي 5٪ من 1.91 دولار إلى ما يقارب 1.80 دولار، حيث أدى تراجع البيتكوين إلى زيادة في بيع المخاطر عبر رموز البيتا العالية. تسارع الانزلاق عندما اخترق XRP تحت الدعم الحاسم حول 1.87 دولار بسبب حجم التداول المرتفع، مما أزال مكاسب الأسبوع السابق قبل أن يعود الطلب بالقرب من منطقة 1.78 إلى 1.80 دولار.

يرى المتداولون الآن أن 1.80 دولار هو مستوى دعم حرج، مع حاجة إلى تعافي مستمر فوق 1.87-1.90 دولار للإشارة إلى تراجع تصحيحي بدلا من بداية انخفاض أعمق. تظل العلاقة بين أنماط النقد وأداء العملات البديلة مرتبطة ارتباطا وثيقا، مما يجعل الشعور العام في السوق المحرك الرئيسي لمجال العملات الرقمية الأوسع.

التفاعل بين سلوك الحامل طويل الأمد في النقد النقدي، والمقاومة الفنية، والرياح الاقتصادية الكلية سيحدد في النهاية ما إذا كان تعافي البيتكوين الحالي سيثبت أنه دائم أم مجرد محاولة خاطئة أخرى لاختراق المقاومة القائمة.