فرصات العملات البديلة تظهر عند تماسك السوق في حين يتوقف بيتكوين

تُظهر ديناميكيات سوق العملات الرقمية ليوم الجمعة صورة مختلطة: حيث يتراوح بيتكوين حول 88,050 دولار مسجلاً انخفاضًا بنسبة 1,18% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما تظهر العملات البديلة على الرغم من الظروف الصعبة إشارات أولية على الحياة. انخفض إيثريوم بنسبة 1,75% ليصل إلى 2,950 دولار، لكن قطاع العملات البديلة يشير إلى تطور سوقي متباين، حيث لا تتأثر جميع الرموز بنفس القدر بمزاج السوق الحذر من المخاطر.

ويؤكد الموقع الدفاعي للمستثمرين من خلال ارتفاعات قياسية جديدة للذهب والفضة. ويرتبط هذا التطور ارتباطًا وثيقًا بالتوترات الجيوسياسية – حيث لم يثر أولى المحادثات الثلاثية بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة يوم الجمعة الكثير من التفاؤل بين المستثمرين. ويُفسر ذلك أيضًا سبب انخفاض مؤشرات الأسهم الأمريكية مثل ناسداك 100 وS&P 500 بنسبة 0,4% و0,25% على التوالي، مما يعكس المزاج الضعيف لقطاع العملات الرقمية.

يظل قطاع العملات البديلة مقاومًا رغم موجة التصفيات

لكن سوق العملات البديلة أظهر مقاومة ملحوظة. سجل رمز LayerZero (ZRO) انخفاضًا بنسبة 13,91% خلال 24 ساعة – تصحيحًا من التوقعات الأخيرة بترقية مهمة في أوائل فبراير. ومع ذلك، أظهرت عملات بديلة أخرى مثل TRX (+0,37%) وDASH (-8,40%) أنماط حركة أكثر استقرارًا، مما يشير إلى طلب انتقائي على رموز معينة.

تكشف بيانات التصفيات عن ديناميكيات مخاطرة كبيرة في السوق. تم إتمام أكثر من 200 مليون دولار من رهانات العقود الآجلة للعملات الرقمية خلال 24 ساعة، مع هيمنة مراكز الشراء (Long). ويُظهر ذلك أن المراكز الصاعدة العدوانية فوجئت بحركة البيتكوين الجانبية. وانخفض مؤشر التقلبات السنوي لمدة 30 يومًا (BVIV) إلى 40% – انخفاضًا من ذروته يوم الثلاثاء عند 44%، مما يشير إلى استمرار اهتمام المستثمرين ببيع التقلبات عبر استراتيجيات البيع المغطاة (Covered-Call).

لماذا تصبح سيولة العملات البديلة العامل الرئيسي للمخاطر

يُهدد سوق العملات البديلة بشكل متزايد بنقص السيولة. على سبيل المثال، عمق السوق بنسبة 2% لأصل مثل TON (مدرج عند 1,51 دولار) يتراوح بين 580,000 دولار و700,000 دولار – وهو حجم ضيق لسوق بقيمة 3,7 مليار دولار. هذا يعني أن أوامر بهذا الحجم يمكن أن تحرك السوق بنسبة 2%. يؤدي نقص السيولة هذا إلى تحركات سعرية أكثر حدة، تتبع عوامل أقل أساسية وأكثر ديناميكيات تدفق الأوامر.

وفي منصة Deribit، تظهر الحالة المزاجية الهبوطية تجاه إيثريوم من خلال ارتفاع أسعار مراكز البيع (Short) وخيارات البيع قصيرة الأجل على ETH مقارنةً بالبيتكوين. كما تظهر تدفقات الكتل (Block Flows) ميلًا نحو استراتيجيات BTC Straddles (مراهنات على زيادة التقلب) وETH Put Spreads – وهو مؤشر على أن المشاركين المحترفين يتوقعون مزيدًا من الانخفاضات.

ومن المفارقات، أن أرباح العملات البديلة قد تكون مبالغًا فيها إذا بدأ السوق الأوسع في انتعاش. السبب يكمن في وجود عدم تماثل حاسم: حيث يفتقر دفتر الأوامر في العديد من العملات البديلة إلى أوامر بيع، ويُفتقد إلى حماية من البيع. وقد يؤدي انتعاش قوي إلى انهيار السيولة، حيث يجد البائعون صعوبة في العثور على مشترين.

العملات البديلة في ميتافيرس وDeFi تقود التعافي

ارتفع مؤشر موسم العملات البديلة الأسبوع الماضي من 24/100 إلى 29/100، مما يشير إلى أن المتداولين حاولوا جني أرباح في سوق هادئ بشكل عام. سجل مؤشر CoinDesk 20 الذي يهيمن عليه البيتكوين انخفاضًا حوالي 0,6%، بينما تظل قطاعات العملات الميمية وDeFi وميتافيرس في المنطقة الخضراء – وهو إشارة واضحة على دوران القطاع.

لا يزال قطاع الميتافيرس أفضل أداء لهذا العام. يُظهر مؤشر CoinDesk Metaverse Select Index (MTVS) ربحًا بنسبة 50% منذ 1 يناير، مدعومًا بأداء قوي من Axie Infinity (AXS، مدرج عند 2,13 دولار) وSandbox (SAND، مدرج عند 0,12 دولار). والأهم من ذلك، هو تطور Pudgy Penguins، الذي تحول من مشروع “سلعة فاخرة رقمية” مضارب إلى منصة محتوى متعددة القطاعات. مع أكثر من 13 مليون دولار من المبيعات بالتجزئة، وأكثر من مليون وحدة مباعة، وأكثر من 500,000 عملية تحميل للعبة Pudgy-Party خلال أسبوعين، يُظهر المشروع كيف يمكن للعملات البديلة أن تخلق قيمة من خلال جذب المستخدمين الحقيقيين وتطوير النظام البيئي – وليس فقط من خلال المضاربة.

استثمارات الشركات في التكنولوجيا تدعم الرواية طويلة الأمد للعملات الرقمية

تقدم نتائج الربع الأخيرة لشركتي Microsoft (MSFT) وMeta (META) سياقًا مهمًا لسوق العملات البديلة. أكدت Microsoft أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن أحد أكبر قطاعات أعمالها، ويشير إلى نمو طويل الأمد. أعلنت Meta عن استثمارات رأس مال أعلى بشكل واضح في 2026 لتمويل مختبرات Meta Super Intelligence. تشير هذه النفقات التكنولوجية للشركات إلى مناخ ابتكار مستمر، مما يعزز أيضًا النظم البيئية اللامركزية للعملات البديلة – خاصة تلك التي تستثمر في دمج الذكاء الاصطناعي والألعاب على الويب 3.

وبذلك، يقف سوق العملات البديلة عند نقطة تحول: حيث يُحدد التقلب قصير الأمد من خلال نقص السيولة وعدم اليقين الجيوسياسي، بينما تشير المؤشرات طويلة الأمد إلى فرص للعملات البديلة التي تقدم فوائد حقيقية للمستخدمين وتطوير النظام البيئي.