#MiddleEastTensionsEscalate

تصاعد التوترات في الشرق الأوسط — بما في ذلك تهديدات الولايات المتحدة وإيران، الاحتجاجات في إيران، الانتشار البحري، والتوتر الإقليمي بين السعودية والإمارات — خلق تأثيرات متقلبة ومختلطة على سوق العملات الرقمية طوال يناير 2026. بدلاً من التصرف كملاذ آمن خالص، تداولت العملات الرقمية بشكل كبير كأصل عالي المخاطر، متفاعلة بشكل مماثل مع الأسهم وأسهم التكنولوجيا.
تحركات الأسعار والتأثيرات النسبية
بيتكوين (BTC)
شهدت بيتكوين ارتفاعات مدفوعة بالأخبار تلتها تراجعات بسبب تجنب المخاطر:
انتعاش خلال النهار في 14 يناير: ارتفعت BTC إلى حوالي ~$97,694 (+3.8%–4%)، مدفوعة بالخوف الجيوسياسي وتصفية المراكز القصيرة بشكل مفرط
تراجع نهاية يناير: انخفضت BTC إلى نطاق 88,000–92,000 دولار، وأغلقت بالقرب من ~$88,954–$89,000
الأداء الشهري: تذبذبت BTC بين 84,000 و92,000 دولار، منتهية بنسبة انخفاض تتراوح بين ~2%–6% عن بداية يناير
الاستنتاج الرئيسي: ارتفعت BTC استجابةً لقصص الخوف الأولية لكنها تراجعت خلال موجة التهرب من المخاطر الأوسع، وفشلت في الحفاظ على طلب مستدام على “الذهب الرقمي”.
إيثريوم $500M ETH( والعملات البديلة
عانت العملات البديلة من خسائر أكبر بالنسبة المئوية بسبب السيولة الأضعف وتقلبات أعلى:
انخفضت ETH بأكثر من ~8% خلال موجات التهرب من المخاطر، متفوقة على BTC
سجلت العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة انخفاضات تتراوح بين –10% إلى –20% في أيام البيع الكبرى
ارتفعت سيطرة BTC من ~52% إلى ~55%، مما يظهر تدوير رأس المال من العملات البديلة إلى BTC
النتيجة: استوعبت العملات البديلة الجزء الأكبر من الضرر، مؤكدة على طبيعتها عالية المخاطر تحت الضغط.
ظروف السيولة — مستقرة للكبرى، هشة للبديلة
سيولة العملات الرقمية الكبرى )BTC و ETH(
ظل عمق دفتر أوامر BTC حوالي ~$550M–)ضمن 1% من السعر الوسيط
متوسط سيولة ETH حوالي ~$450M–$650M ، كانت السيولة متاحة ولكن تكتيكية — تراجعت خلال فترات التقلب، مما زاد من الانزلاق السعري
أظهر ذلك أن صانعي السوق قدموا سيولة مشروطة، وليس دعمًا غير مشروط.
تحليل سيولة العملات البديلة
انخفضت سيولة العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة بنسبة 40%–60% خلال ذروة التوتر
صعبت عمليات الخروج الكبيرة، مما اضطر المتداولين إلى “سحب دفتر الأوامر”
زاد قلة السيولة من حدة الانهيارات السعرية
التأثير: زادت ضغوط السيولة من خسائر العملات البديلة وزادت من تقلبات الهبوط.
العملات المستقرة والضغط على التمويل
توسعت فروقات أسعار USDT/USDC عبر البورصات الخارجية والداخلية
تحولت معدلات تمويل العقود الآجلة الدائمة إلى سلبية عميقة $480M
حتى –0.05% في الساعة(
عكس ذلك وجود مراكز قصيرة كثيفة، وتغطية خوفية، وضغوط على جسر العملات الرقمية إلى العملات الورقية
ارتفاع الحجم — تداول الذعر، وليس الشراء العضوي
توسع الحجم المطلق
ارتفعت أحجام التداول الفوري والمشتقات بنسبة 120%–150% فوق المتوسط لمدة 30 يومًا في أيام الأحداث الكبرى
وصل حجم تداول بيتكوين الأسبوعي إلى حوالي ~$350B+، و ETH حوالي ~$300B+
ما الذي دفع الحجم؟
كان هذا الحجم مدفوعًا بشكل كبير بـ:
التصفية القسرية
فك الرافعة المالية
التحوط قصير الأمد
تدوير المراكز بسرعة
الاستنتاج: الحجم العالي يعكس التذبذب والذعر — وليس تراكمًا طويل الأمد.
المشتقات والتصفية
تمت تصفية أكثر من $875M+ خلال جلسات مدفوعة بالجيوسياسة/الرسوم الجمركية
غالبًا ما انخفضت الفائدة المفتوحة بعد الارتفاعات، مما يؤكد إغلاق المراكز بدلاً من الرهانات الصاعدة الجديدة
تحول سلوكي — تصرفت العملات الرقمية كأصل عالي المخاطر
مقارنة الملاذ الآمن
ارتفعت الذهب إلى مستويات قياسية )~$4,849+(
في المقابل، غالبًا ما باعت العملات الرقمية بدلاً من الارتفاع، مما يقوض سرد “الذهب الرقمي”
فضل المستثمرون النقد، والسندات، والمعادن الثمينة خلال فترات الضغط الشديد
نشاط خاص بإيران
ارتفعت استخدامات العملات الرقمية في إيران وسط الاحتجاجات وانقطاعات الإنترنت
زاد سحب BTC وتحويلات المحافظ، مما يعكس هروب رأس المال وطلب مقاومة الرقابة
التأثيرات المؤسسية والاقتصادية الكلية
شهد بداية يناير تدفقات بقيمة حوالي ~$1.4B في صناديق الاستثمار المتداولة، تلتها تدفقات خارجة في منتصف الشهر
كانت التدفقات تكتيكية أكثر منها مبنية على قناعات
زاد ارتفاع مخاطر النفط، وعدم اليقين بشأن التضخم، وإشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي من الضغط على مراكز العملات الرقمية ذات الرافعة المالية
ما الذي أحدثته هذه التوترات فعلاً؟
تأثير السعر
BTC: –2% إلى –6% هبوط شهري
ETH: –6% إلى –10%+ هبوط
العملات البديلة: –10% إلى –20% خسائر
تأثير السيولة
الكبرى بقيت وظيفية
انهيار سيولة العملات البديلة خلال الضغط، مما زاد من الخسائر
تأثير الحجم
ارتفاعات مفاجئة في التداول قصير الأمد، معظمها مدفوع بالتصفية
لا أدلة على تدفقات رأس مال طويلة الأمد مستدامة
تأثير هيكل السوق
تعزيز سيطرة BTC
تصرفت العملات الرقمية كأصل عالي المخاطر، وليس كملاذ أثناء الأزمة
ظل التقلب مضغوطًا بشكل عام، لكن عمليات البيع المفاجئة زادت من حدتها
الاستنتاج النهائي — التأثير الحقيقي على السوق
لم ينهار سوق العملات الرقمية بسبب تصعيد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط في يناير 2026، لكنه عزز هويته كأصل عالي المخاطر، مدفوع بالمشاعر بدلاً من كونه ملاذًا آمنًا حقيقيًا.
اتجاه تدفق رأس المال الحقيقي كان: العملات البديلة → بيتكوين → الدولار الأمريكي / السندات / الذهب
نجت العملات الرقمية من الضغط، وظلت البنية التحتية صامدة، وظلت السيولة وظيفية — لكن سرد “التحوط غير المرتبط” تراجع، وزادت التقلبات قصيرة الأمد ومخاطر الهبوط.
الأثر قصير الأمد: انحياز سلبي مع تقلبات حادة
التوقعات متوسطة المدى: إمكانية التعافي إذا تراجعت التوترات
سيناريو المخاطر: تصعيد كبير في النفط أو العسكرية قد يؤدي إلى مزيد من البيع التهرب من المخاطر
) ‌ ‌ ‌