بيتكوين في بداية 2025: كيف يُظهر حساب قيمة المال القيمة الحقيقية للارتفاعات، لكن المحللين يحذرون من عام 2026

محلل سوق العملات المشفرة ويلي وو شارك مؤخرًا تقييمه للوضع في سوق البيتكوين، مشيرًا إلى وجهات نظر متغيرة اعتمادًا على الأفق الزمني. ملاحظاته تتعلق بكل من الإشارات الإيجابية الحالية والمخاوف الأعمق بشأن استقرار السوق على المدى الطويل.

الإشارات الإيجابية على المدى القصير

وفقًا لنموذج التحليل الذي يتابع تدفقات رأس مال المستثمرين، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى له في 24 ديسمبر من العام الماضي، ومنذ ذلك الحين يسجل تقوية منهجية. يشير وو إلى أن تأثير مثل هذا التحرك في السوق عادةً ما يظهر بعد تأخير يتراوح بين أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، مما يفسر الديناميكية الحالية لأسعار السوق. ومع ذلك، من المهم تذكر أن التشبع الفني على المدى القصير يعيق النمو مؤقتًا.

إشارة مهمة بشكل خاص هي إعادة بناء السيولة في سوق العقود الآجلة(عقود المستقبل). بعد فترة من الركود استمرت عدة أشهر، تبدأ تدفقات رأس المال في التنشيط مرة أخرى، مما يذكر بالديناميكية التي لوحظت في منتصف 2021، والتي سبقت الذروة التالية في قيمة BTC في تلك الدورة السوقية.

مستويات المقاومة والظروف التقنية

السعر الحالي للبيتكوين يتذبذب حول 93,030 دولارًا (حتى 19 يناير 2025)، مع وصوله إلى أعلى مستوى تاريخي عند 126,080 دولارًا. المستويات الرئيسية للمراقبة هي المقاومة عند 98,000-100,000 دولار. إذا تم كسر هذه الحواجز، سيكون الهدف التالي المهم هو مستوى الذروة التاريخية (ATH).

لا يمكن التقليل من أهمية السيولة السوقية — فهي تحدد قدرة السوق على الحفاظ على النمو وتجنب التصحيحات الحادة. باستخدام أدوات مثل حاسبة قيمة النقود، يمكن للمستثمرين فهم القوة الشرائية الحقيقية لمراكزهم والقيمة الحقيقية للأموال المستثمرة مقارنة بتقلبات السوق.

المخاوف على أفق 2026

على الرغم من التفاؤل الحالي بشأن الفترة من نهاية يناير إلى فبراير، يحتفظ وو بمزاج هبوطي تجاه عام 2026 بأكمله. تعتمد شكوكه على مشكلة أساسية عميقة — منذ بداية عام 2025، يُلاحظ تراجع منهجي في السيولة مقارنةً بتغيرات الأسعار. السوق في مرحلة حرجة، حيث لا يدعم ارتفاع السعر بشكل كافٍ تدفقات رأس المال.

هذه الحالة قد تكون خطيرة لأنها تشير إلى نقص المشترين الحقيقيين لدعم النمو. السوق في “منطقة ساخنة” من المرحلة النهائية، حيث يفتقر إلى دعم أساسي لمزيد من الارتفاعات.

شروط تغيير وجهة النظر

ومع ذلك، يوضح وو أن توقعه الهبوطي لعام 2026 ليس نهائيًا. يمكن أن يتغير هذا التقييم إذا ظهرت تدفقات طويلة الأمد من السيولة الفورية خلال الأشهر القادمة، والتي ستكسر الاتجاه الهبوطي الذي لوحظ خلال الأسابيع الأخيرة. العامل الحاسم سيكون تدفقات استثمارية حقيقية، وليس تدفقات رأس مال مضاربية قصيرة الأمد.

ملاحظة مهمة هي أن السيناريو الهبوطي للسوق لم يتم تأكيده بعد بشكل نهائي. التأكيد سيكون من خلال تدفقات رأس مال مستمرة خارج البيتكوين — وهو مؤشر متأخر لكنه موثوق به للإشارة إلى قمة الدورة السوقية. حتى ظهور مثل هذه الإشارات، يظل الباب مفتوحًا لتغيير السيناريو.