لقد قضيت سنوات في تحليل الاحتكاك بين التمويل التقليدي والبلوكشين، ومن الواضح أن "مفارقة الخصوصية" كانت الحاجز الرئيسي لدخول المؤسسات. لا يمكن للمؤسسات العمل في بيت زجاجي حيث تكون كل صفقة واستراتيجية علنية، ومع ذلك لا يمكنها الاختباء وراء عدمية تامة أيضًا. في 7 يناير 2026، شهدت إطلاق الحل مباشرة: الشبكة الرئيسية @Dusk Network.

البداية: رؤية الامتثال
بدأت الرحلة في عام 2018. رأى المؤسسون إيمانويل فرانشوني، فلفيو فنتورلي، ويلي بول مشهدًا ماليًا مثقلًا بالوسطاء والتكاليف العالية. أعتقد أن قرارهم ببناء بروتوكول لـ "الخصوصية القابلة للتدقيق" من اليوم الأول—بدلاً من ترقيعه لاحقًا—هو ما يميزنا اليوم. بحلول 2019، قدم الفريق معيار عقد الأمان السري (XSC)، موضحًا الأساس للأوراق المالية الرقمية التي تتبع القانون فعليًا.

لم تكن الطريق إلى 2026 مجرد انتظار؛ كانت ثورة هندسية. تابعت "ثورة VM" عن كثب حيث استبدل الفريق Rusk VM بـ Piecrust VM، محرك WebAssembly الذي عزز أداء المعرفة الصفرية (ZK) بعشرة أضعاف. كان هذا الانتقال ضروريًا للنطاق الذي نراه الآن، حيث يتم إنهاء التسوية في ثانيتين إلى ثلاث ثوانٍ بشكل حتمي.

الفوائد التقنية: الخصوصية كمزية، وليست عيبًا
في رأيي، القلب التقني لـ Dusk هو بنية المعماريتين المزدوجتين للـ VM. لدينا Piecrust VM لتطبيقات ZK الأصلية عالية الأداء و DuskEVM لمجتمع Solidity. الابتكار الأكثر إقناعًا هو بروتوكول "Hedger". يستخدم التشفير التجميعي للسماح ل primitives DeFi—مثل تجمعات السيولة—بالعمل بأرصدة سرية مع بقائها قابلة للتدقيق من قبل الجهات التنظيمية المخولة.

لكن التقنية لا شيء بدون الهوية. هنا يأتي إطار عمل Citadel. أصف غالبًا Citadel بأنه الجسر إلى الهوية ذات السيادة الذاتية للتمويل. يتيح للمستخدمين تخزين الاعتمادات كـ NFTs خاصة. عندما أحتاج إلى إثبات أنني مستثمر مؤهل أو مقيم في الاتحاد الأوروبي، أُنشئ إثبات المعرفة الصفرية. يتحقق البروتوكول من أهليتي دون الكشف عن اسمي أو عنواني على السلسلة. هذا الكشف الانتقائي هو بالضبط ما طلبه منظمو MiCA و MiFID II.

الاقتصاد الرمزي: $DUSK المحرك
غالبًا ما يُسألني عن الاستدامة طويلة المدى للشبكة. اقتصاديات $DUSK الرموز مبنية لآفاق 36 سنة. مع عرض محدود من 1,000,000,000 رمز، يستخدم نموذج الانبعاث دورات تقليل النصف كل 4 سنوات لإدارة الندرة.

الفائدة مدمجة بعمق:
الغاز والرسوم: كل تفاعل يتطلب $DUSK، على الرغم من أنني أحب أن المؤسسات يمكنها "رعاية" الغاز لعملائها لإزالة احتكاك المستخدم.
الاستثمار المفرط: يضمن المدققون أمان الشبكة عبر اتفاقية بيزنطية منفصلة (SBA).
الحوكمة: لا يكتفي المستثمرون بجني المكافآت؛ لديهم مقعد على الطاولة للترقيات التقنية.

ما أراه أكثر استراتيجية هو تخصيص 10% من مكافأة الكتلة لصندوق تطوير شبكة Dusk (DNDF). يضمن ذلك أنه حتى في عام 2030 وما بعده، هناك رأس مال للبحث والتطوير المستمر.

واقع 2026: انضمام المؤسسات
لم نعد في مرحلة "الشبكة التجريبية". من خلال شراكتنا مع بورصة هولندية منظمة، رأيت أكثر من €300 مليون من الأصول الواقعية تنتقل على السلسلة. بالإضافة إلى التكامل مع عملة EURQ المستقرة المتوافقة مع MiCA، لدينا نظام مالي كامل: الهوية، الخصوصية، التسوية المستقرة، والأصول المنظمة.

أنا واثق من أنه مع ارتفاع الحيازات المؤسساتية في شبكتنا نحو 70% المتوقع هذا العام، #dusk سيتم الاعتراف بها كطبقة أساسية للجيل القادم من أسواق رأس المال العالمية.