اقتراح بطاقة ائتمان ترامب يضع القطاع المالي في دائرة الضوء

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: اقتراح ترامب ببطاقة الائتمان يضع القطاع المالي في دائرة الضوء الرابط الأصلي:

دفعة مفاجئة من البيت الأبيض زعزعت ثقة المستثمرين عبر قطاعات متعددة، مؤكدة مدى سرعة تحول المخاطر السياسية إلى عوائق حتى لأكثر محركات الربح موثوقية في وول ستريت.

دعوة الرئيس دونالد ترامب لفرض حد مؤقت على معدلات فائدة بطاقات الائتمان أثارت ردود فعل واسعة تجاوزت البنوك، حيث أدت إلى تراجع شبكات الدفع، وشركات الطيران، وتجار التجزئة، مع إعادة إشعال النقاش حول مدى صلاحيات السلطة التنفيذية في التمويل الاستهلاكي.

النقاط الرئيسية

• دعوة ترامب لفرض حد بنسبة 10% على فائدة بطاقات الائتمان أدت إلى بيع مكثف في أسهم البنوك
• يخشى المستثمرون من خسارة مليارات الدولارات من الأرباح من أحد أكثر قطاعات البنوك ربحية
• انتشرت الضغوط إلى شبكات الدفع، وشركات الطيران، وتجار التجزئة الذين يمتلكون بطاقات ائتمان
• يشكك المحللون في تمرير السياسة، لكن عدم اليقين وحده أزعج الأسواق

اقتراح فاجأ الأسواق

سيعمل طلب ترامب على تحديد معدل فائدة بطاقات الائتمان بنسبة 10% لمدة عام واحد، وهو تقريبًا نصف المعدل المتوسط الحالي على الأرصدة المستحقة. جاء الإعلان بدون مشروع قانون أو وضوح بشأن التنفيذ، لكن التأثير المحتمل كان واضحًا على الفور للمستثمرين. تعتبر بطاقات الائتمان من أكثر المنتجات ربحية في البنوك الأمريكية، وحتى حد مؤقت قصير الأمد يمكن أن يقتطع مليارات من الأرباح السنوية.

ردت الأسواق بسرعة. سجلت أسهم شركة كابيتال وان فاينانشيال، أكبر مصدر لبطاقات الائتمان في البلاد، أدنى مستوى لها خلال شهور. وتبعها لاعبو رئيسيون آخرون، بما في ذلك جي بي مورغان تشيس، وأمريكان إكسبريس، وسينكروني فاينانشيال، حيث أعاد المحللون تقييم توقعات الإيرادات ومخاطر الائتمان.

ضربة لخطاب التحرر من التنظيم

زاد توقيت الإعلان من حدة الصدمة. كانت الأسهم المالية قد تلقت دعمًا من توقعات بأن إدارة ترامب ستفضل تنظيمًا أخف وسياسات صديقة للأعمال. بدلاً من ذلك، ذكر اقتراح بطاقة الائتمان المستثمرين أن الأولويات السياسية يمكن أن تتغير بشكل مفاجئ، حتى على حساب الصناعات القوية.

على الرغم من أن العديد من المحللين يشككون في أن يصبح الاقتراح قانونًا في النهاية، إلا أن عدم اليقين وحده كان كافيًا لغيوم مستقبل القطاع. حذر محللو كيف، برويت & وودز من أن الحد قد يضغط بشكل كبير على الهوامش وربما يقيد توفر الائتمان، مما يخلق عواقب اقتصادية أوسع.

شبكات الدفع تتعرض للبيعة

تصاعدت الضغوط عندما حث ترامب المشرعين على إحياء قانون منافسة بطاقات الائتمان، وهو مشروع قانون ثنائي الحزب يهدف إلى تقليل الرسوم التي تجمعها البنوك وشبكات البطاقات والتي تقدر بحوالي 200 مليار دولار سنويًا من التجار. أدى ذلك إلى انخفاض أسهم فيزا وماستركارد، ممتدًا رد فعل السوق إلى ما وراء المقرضين.

لا يزال الشك واسع الانتشار. قدر محلل شركة كومباس بوينت إد غروشان فرص تنفيذ حد بنسبة 10% بأقل من 20%، مشيرًا إلى عدم وجود سلطة رئاسية لفرض سقوف على معدلات الفائدة وتاريخ الكونغرس الطويل في عدم تمرير تشريعات مماثلة.

مع بدء موسم الأرباح، واجهت مدراء البنوك أسئلة حادة. حذر المدير المالي لمجموعة سيتي جروب مارك ميسون من أن الحد قد يبطئ النمو الاقتصادي، في حين حذر الرئيس التنفيذي لبنك أوف أمريكا بريان موينيهان من أنه قد يدفع المقترضين نحو أشكال غير منظمة وأكثر خطورة من الائتمان. وأعرب المدير المالي لجيمس بارنوم في جي بي مورغان عن مخاوف مماثلة، مؤكدًا أن مثل هذه السياسة ستضر بالمستهلكين في النهاية من خلال تقليل الوصول إلى الائتمان الشرعي.

صدمات تصل إلى شركات الطيران وتجار التجزئة

لم تتوقف التداعيات عند القطاع المالي. تعتمد شركات الطيران بشكل كبير على شراكات بطاقات الائتمان المشتركة، التي تولد أكثر من 30 مليار دولار سنويًا من مبيعات الأميال، وفقًا لمحللي بيرنشتاين. انخفضت أسهم دلتا إير لاينز، يونايتد إيرلاينز، وساوثويست إيرلاينز، جنبًا إلى جنب مع تجار التجزئة مثل ميسي وكولز، الذين يعتمدون أيضًا بشكل كبير على برامج بطاقات الائتمان.

حتى لو تعثرت مقترحات ترامب، فإن الحلقة كانت تذكيرًا صارخًا: لا تزال مخاطر السياسات قوة سوقية قوية، قادرة على إعادة تشكيل التوقعات عبر صناعات كاملة بإعلان واحد.